消費品巨頭Unilever（聯合利華）在週一宣佈， 同意以22.7億歐元（約合27億美元）的價格， 收購韓國美容集團 Carver Korea（珂泊亞， 以下簡稱Carver）， 本次交易的賣方包括 Carver Korea 目前的股東：高盛集團和貝恩資本（Bain Captial）等。
成立於1999年， Carver 目前在韓國本土、中國、美國市場銷售約 1000種產品， 2016年的銷售額達到3.21億歐元， EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤）1.37億歐元， 旗下的旗艦護膚品牌是 A.H.C， 產品線包括精華液、化妝水、保濕霜、面膜和防曬等系列。
高盛與貝恩在2016年7月宣佈收購 Carver Korea 的控制性股權， 雖然雙方並沒有公佈具體的財務細節， 但是據知情人士透露， 交易價格或將超過 3500億韓元（按當時匯率約合 3億美元）。
如果按照去年估計的交易金額（3億美元）計算， 高盛和貝恩在 Carver 上的投資一年就取得了8倍的驚人回報（估值從3億美元暴增到27億美元， 相當於2016年銷售額的 7.1倍， EBITDA的 16.6倍）！
分析師 Martin Deboo 表示， 雖然聯合利華本次收購的出價高得驚人， 但是從戰略角度上來說沒有問題。 他表示：“這是聯合利華進行過的最大的收購交易之一， 但是 Carver Korea 盈利狀況良好， 在中國市場的表現也很不錯， 有35%的銷售來自於中國。 因此收購他們是非常合理的行為。 ”Martin Deboo對聯合利華股票的評級為“買入”。
聯合利華個人護理業務總裁Alan Jope 表示：“Carver 的表現讓人印象深刻， 和我們在個人護理領域的戰略也非常吻合， 我們很高興能夠收購他們。 這將會對我們在亞洲市場的地位起到極大促進作用， 讓我們可以推出更多不同價位的高檔護膚品。 ”
消息公佈之後， 聯合利華的股價在週一上午上漲了0.8%。
快速發展的韓國化妝品市場
隨著“韓流”的興起，
上圖：2011年至今， 韓國護膚品市場規模示意圖
Sunny Um表示， 韓國化妝品品牌與 Zara 等快時尚品牌採取了相似的戰略， 包括加快產品研發週期， 以保持新鮮感等。 此外， 他們也使用了許多中藥成分作為原材料， 以迎合中國消費者的需求。
但是由於最近的地緣政治因素， 中國與韓國之間的外交關係有所惡化， 導致前往韓國的中國遊客數量下跌， 這讓韓國化妝品行業的表現受到了一定衝擊， 韓國最大的化妝品公司Amorepacific Corp.（愛茉莉太平洋）第二季度的營業利潤同比下跌了58%。
聯合利華此前曾表示， 公司預計將會每年將在收購方面投入 10億到30億歐元， 以加速拓展公司在主流消費品以外領域的表現，
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聯合利華收購互聯網男士個護品牌Dollar Shave Club，出價或高達10億美元（原文連結：http://luxe.co/post/43306）
丨責任編輯：LeZhi
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