2017年環保檢查極為嚴格, 自從8月上旬以來, 隨著國內第四輪環保巡視開始, 國家環保組開始進駐各省市自治區, 對各省市自治區生產企業進行全面安全檢查, 國內甲醇下游企業也不例外, 個個談環保“色”變, 雖然國內上游青海、新疆、山東、河北和山西等地甲醇企業停車或者降負廠家增多, 但相比較下游而言則是“小巫見大巫”, 下游甲醛、板材、煉廠以及烯烴企業停車或者降負荷更為普遍, 開工率下降更為嚴重, 業者總認為在甲醛、烯烴和地煉廠家等等廠家開工率持續下降的情況下, 對甲醇需求萎縮,
主要受到環保牽制, 8月份甲醛、MTBE和二甲醚開工率持續下降, 下游需求縮減, 業者也多認為原料甲醇理應積極回檔。 但事與願違, 國內甲醇廠家同樣受到環保、高位以及固定檢修等問題, 西北整體700萬噸甲醇裝置降負荷或者停車, 加上內地8月中下旬山東鳳凰、兗礦國宏、明水大化、滕州盛隆和江蘇恒盛, 粗略總體估計281萬噸甲醇裝置受到某些原因集中停車或者降負荷。 故8月份至今, 從西北至山東等地中下游皆陷入了“搶貨補庫”的階段, 而廠家庫存始終保持在低庫存狀態價格節節攀高, 導致9月中下旬內地多地和港口套利視窗全面關閉,
其實從下游而言, 受到環保山東臨沂下游開工率驟降, 跨區域套利量大幅縮減, 導致蘇北甲醛供不應求局面凸顯, 蘇北地區甲醛價格持續上漲至9月下旬, 而相對的臨沂甲醛停車增多, 剩餘業者積極推張價格, 導致行業內地整體整合升級, 山東甲醛價格積極上行, 河北甲醛也逐步流入山東等地高價區域套利。 近期據卓創資訊瞭解, 受到安檢逐步結束, 截至9月20日, 臨沂地區已經復工甲醛企業在11到12家, 魯南地區板廠也陸續恢復, 9月上旬至下旬, 江蘇和山東甲醛利潤逐步擴大至最大值(300-400元/噸)。
而國內二甲醚同樣受到低開工、下游集中補貨以及原料價格持續走高等等推動下, 河北山東等地二甲醚全線沖高, 積極縮窄和原料的差價, 但山東二甲醚利潤缺未有很好的體現。 而從MTBE來看, 同樣受到環保嚴查影響, 8月份開始國內整體低煉廠家開工率持續回撤, 並在8月底跌至三季度以來最低點。 供應縮減的同時,
最後重點來說說, 近期CTO/MTO的利潤情況, 受到西北甲醇價格大幅上漲影響, 從7月底至上周持續上漲10次之多, 從7月31日的1950-1970元/噸, 持續上推至9月22日至2520-2570元/噸, 上漲585元/噸, 漲幅高達29.85%。 所以在原料上漲500-600元/噸情況下,
上周少數西北烯烴廠家外采甲醇價格, 大幅跳漲至2600元/噸送到的高價位, 生產的丙烯單體已然虧本600-700元/噸, 而西北一體化的CTO裝置成本相對偏低, 仍舊有2000元/噸一噸以上利潤, 而華東外購甲醇成本, 依照8月至9月份到港的進口船貨以及國產送到寧波、南京等地原料成本計算, 整體利潤仍舊可觀, 雖然PP的8月至9月下旬的利潤僅在170-787元/噸, 但8月至9月下旬EVA、辛醇、乙二醇和環氧乙烷等等產品利潤仍保持在600-1700元/噸(重要烯烴下游利潤業者可自行隨時測算)。
故整體8月至9月份除去由於環保、裝置故障或者固定檢修而停車、降負的烯烴廠家大唐多倫、神華包頭、新疆神華、山東聯泓和中天合創二套烯烴裝置,其它多數烯烴在高利潤情況下,始終保持在95-110%高負荷開工率,後期四季度仍需要重點關注國內CTO/MTO裝置開工率以及新投產的烯烴裝置中交以及實際投產情況。
綜上而言,雖然部分業者總期望下游整體聯合起來倒逼原料甲醇去利潤、降價格以縮減和下游的整體差價,但在下游利潤整體可觀的情況下,傳統下游和CTO/MTO工廠均會穩定的採購原料補給庫存,以確保自身利潤最大化(在最好的“時光”中保持最“美”的樣子)。後期業者仍可關注各個下游的及時價格、利潤和開工率情況。
故整體8月至9月份除去由於環保、裝置故障或者固定檢修而停車、降負的烯烴廠家大唐多倫、神華包頭、新疆神華、山東聯泓和中天合創二套烯烴裝置,其它多數烯烴在高利潤情況下,始終保持在95-110%高負荷開工率,後期四季度仍需要重點關注國內CTO/MTO裝置開工率以及新投產的烯烴裝置中交以及實際投產情況。
綜上而言,雖然部分業者總期望下游整體聯合起來倒逼原料甲醇去利潤、降價格以縮減和下游的整體差價,但在下游利潤整體可觀的情況下,傳統下游和CTO/MTO工廠均會穩定的採購原料補給庫存,以確保自身利潤最大化(在最好的“時光”中保持最“美”的樣子)。後期業者仍可關注各個下游的及時價格、利潤和開工率情況。