其實預估一個公司的利潤是件挺吃力不討好的事情， 算錯被噴， 算低被噴， 算高也被噴， 不過計算的過程倒也是比較有趣， 能進一步深入的瞭解一個公司的內在， 進而決定自己的操作邏輯。
援引某篇關於萬華化學的研報內容：
目前公司有MDI產能180萬噸， 我們按60%、70%、80%、85%的開工率， 產品價格每噸上漲1000元測算， EPS分別增加0.252、0.294、0.336、0.357。 MDI價格上漲， 對公司業績將產生積極影響。
其中主要獲取：每上漲1000元產生額外淨利潤/每上漲1000元產生的額外營收≈0.6。
翻閱萬華過往公告， 二三季度對比， 聚合MDI直銷均價從2.4萬提升至2.5萬， 純MDI價格從2.78萬下降至2.63萬，
樂觀演算法：
1、7月聚合MDI均價2.3， 8月均價2.4， 9月上旬均價2.85， 中下旬均價3.5， 全月均價3.3萬， 季度均價2.67萬， 較2季度提升0.27萬， 考慮聚合MDI生產占比約65%， 此處增加盈利約3.8-4億。 純MDI7月均價2.57， 8月均價2.57， 9月上旬均價2.77， 中下旬均價3.3， 全月均價3.12， 季度均價2.75， 應與二季度基本持平。
2、三季度石化產品報價出現一輪明顯上漲。 平均漲幅約15%， 因無各分支產品占比， 按半年報石化產品營收總額69億估算， 扣除各類費用後預計增幅在2-3億。 （如石化產品營收包括貿易收入， 則此項利潤增幅將下調）
3、聚醚產品價格變化情況， 平均漲幅在10%左右， 因無聚醚產品單項產銷情況， 參考其他消息， 聚醚產品歸入聚氨酯產銷中，
4、三季報的潛在看點， 9月價格快速拉升後， 是否有放庫存穩價格產生的額外收益。
5、其他事業部七七八八零零散散的沒具體消息也算不清楚也無關大局。
綜上所述， 預計三季度單季利潤樂觀估計33-35億， 累計利潤80-85億， 彩蛋源於庫存消化情況。
年報的預期在於4季度MDI價格的保持情況， 如全季度保持聚合3.5， 純3萬的情況， 預計聚合MDI額外貢獻15億， 純MDI額外貢獻3億， 預計單季利潤45-50億， 2017年利潤達120-130億。 以靜態10pe估值目標48元， 以動態10pe（以4季度盈利水準*4計算）目標73元（這句話屬於無聊YY， 看個樂子， 無實際意義）。 （作者：小色1207）