作者Vladimir Zernov 系一名股票操盤手, 從事長短倉操作, 但是對於自己的組合投資偏向長倉操作。
全球最大的鉀肥生產商——加拿大鉀肥(NYSE:POT)的股價最近持續走高。
一如阿格瑞姆公司(Agrium Inc.;NYSE:AGU)、CF工業控股公司(CF Industries;NYSE:CF)和Mosaic公司(MOS)等, 股價都在近日錄得了可觀的漲幅。
我們關注加拿大鉀肥公司已經有很長時間了, 對這檔股票的每次異動都重新審視其變化的原因。
下圖是該公司的股票自2016年12月到2017年9月中旬的走勢圖。
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我們可以清楚看出, 自今年7月份以來這家化肥公司就開始了上漲的行情, 在8月份有短暫回檔後, 9月初又開始了新一輪上漲。
我們認為加拿大鉀肥股價這次的上漲, 除了該公司正在收購加拿大化肥廠商阿格瑞姆公司的利好外, 另外一個非常重要的原因就是該公司還是智利化學礦業公司(SQM)的大股東。
在本月7日, 加拿大鉀肥向投資者通報:“公司批准了中國商務部和印度競爭委員會(the Competition Commission of India)分別要向公司海外資產投資的請求, 這裡的海外資產明確指明是智利的SQM公司。 ”
但是該通報還強調, 只允許來自中國的投資控制少量股份。
智利的SQM公司是全球最大的鋰生產商,
這樣看來, 美股市場上化肥股上漲的真正原因並不是化肥市場的需求增加或者價格上漲, 真正的背後原因是深層的鋰礦資源。
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上圖是SQM公司股價自2016年12月至2017年9月中旬的走勢圖,
在這次的上漲行情中, 加拿大鉀肥得益於SQM公司股價上漲而獲利19億美元。 實際上前者可能從SQM公司股價上漲中最高獲利達到23億美元。
加拿大鉀肥的股價基本上與SQM的股價變動相關聯。 至於其它美國化肥類公司的股票也隨著上漲, 我們認為這是一種帶動效應。
我們認為, 目前加拿大鉀肥的股價上升走勢很快就會遇到阻力, 因為前期在每股16美元-16.5美元之間入手的投機者將要鎖定一部分收益, 同時該公司也會賣出一部分對SQM的股份來鎖定收益。
而這些收益對於主營化肥的加拿大鉀肥來說,
而且, 全球電動汽車市場的炒作多於現實發展, 很多發展還沒有達到人們的預期, 所以我們認為加拿大鉀肥做出的賣出決定並不一定是一個錯誤選擇。
加拿大鉀肥預計將在今年底前完成與阿格瑞姆公司的合併, 對SQM公司的股票賣出將會影響整體鋰業市場行情。
對於短期交易者來說, 現在已經是加拿大鉀肥和SQM股價的高位, 他們的股票可能在經歷上漲後進入調整階段。
對於長期投資者來說, 整個市場的基本面並沒有變化, 對於最大的鋰礦公司SQM來說這次的回檔甚至意味著不久的將來有更好的發展。