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長江商學院:9月企業經營狀況明顯改善 融資難依舊存在

長江商學院最新發佈的一份研究報告稱, 中國企業經營狀況同上月相比出現明顯改善。 其中, 銷售和利潤指數大幅上升, 企業融資環境有小幅改善, 但仍低於臨界點。 這顯示需求明顯上升, 經濟可能繼續向好。

根據報告, 2017年9月的“長江商學院中國企業經營狀況指數”(下稱BCI)為62.4, 上月為56.1。 這是該指數今年以來的第二高, 僅次於4月的63.9。 BCI由企業銷售前瞻指數、企業利潤前瞻指數、企業融資環境指數和企業庫存前瞻指數四個分指數以算術平均的方式構成, 指數以50為分界點, 50以上代表改善, 50以下代表惡化。

具體資料顯示,

企業銷售前瞻指數由上月的76.1大幅上升至本月的84.7, 利潤前瞻指數由上月的61.2明顯升至本月的73.3, 企業庫存前瞻指數本月與上月相比有微幅下降, 從43.2降至43.1。

值得注意的是, 企業融資環境指數有所上升, 上月為42.8, 本月是46.0, 但仍在50臨界點以下。 根據調查可以發現, 長江的校友企業長期融資環境不佳。 由於樣本企業幾乎都是民營中小企業, 說明民營企業面臨的“融資難、融資貴”等問題依然未得到有效解決。

“BCI調查的樣本企業幾乎都是民營中小企業, 而且這些企業大多在行業內是佼佼者。 也就是說, 這是一些效率高、品質好的企業。 從提高經濟效率的角度來說, 優質企業理應被分到更多的資源, 但融資環境指數卻顯示樣本企業的融資狀況長期處於糟糕的水準。

”長江商學院經濟學教授李偉在報告中指出。

李偉稱, 這意味著中國的金融體系存在問題, 它不是完全在以收益為導向分配資金。 很多低效的國有企業和地方政府獲取了大量的資金, 對效率高的民營企業產生了擠出效應, 這些低效的企業獲得了那麼多的資金, 未來如何償本付息?假如沒有造血能力, 那麼這些企業的債務額只會越來越大, 債務風險無疑是很高的。

9月27日, 國務院總理李克強主持召開國務院常務會議, 部署強化對小微企業的政策支援和金融服務。 會議決定, 在狠抓現有政策落實的同時, 採取減稅、定向降准等手段, 激勵金融機構進一步加大對小微企業的支援。

長江商學院在報告還提到, 企業用工成本前瞻指數和企業總成本前瞻指數依然處於高位, 前者是90.0, 後者是88.2。

“這兩個指數從來沒有低過, 而且在可預期的未來, 我們似乎也看不到大幅下滑的跡象。 ”李偉表示, 中國目前還是一個發展中國家, 但很多方面的成本已經直追高收入國家了, 例如一線城市的用地成本。

“在成本快速增長的時候想保持競爭力, 就必須提高勞動生產率, 但目前中國經濟面臨一系列的結構性難題, 勞動生產率提高的速度已沒有過去那麼快了。 在這種情況下, 中國需要對價格上漲保持足夠的警惕, 以防其大幅侵蝕中國經濟的競爭力。 ”李偉說。

今年上半年中國GDP同比增速達到了6.9%, 超過外界預期。 由於BCI是一個具有前瞻性質的指數,

其展望期是半年, 報告稱, 如無意外, 2017年中國經濟將會順利實現政府設定的6.5%左右的增長目標。

“儘管中國經濟短期無憂, 但中期如無重大改革措施, 則形勢堪憂。 ”李偉說。

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