虛驚一場 股市還在正確的道路上

虛驚一場 股市還在正確的道路上

作者：齊俊傑看財經

9月的股市結束了， 從上證指數來看， 結束了3月連陽， 但僅有微弱的回落，

而滬深300指數則表現依舊， 這已經是滬深300的5月連陽。 創業板本月也是上漲的。

但這個月末， 市場有了一定的起伏， 在標普調降了我們主權信用評級之後， 股市開始下跌。 跌幅還不小， 很多人又都坐不住了， 但也就經歷了一周的調整。 股市就緩過來了， 特別是節前最後2天， 市場又表現出了明顯的反彈意願。

從消息面來看， 即將迎來的定向降准， 對於股市的支持不小， 而且度過了9月末， 也是3季度末的資金偏緊， 下一個季度初， 市場資金將寬鬆一些， 再加上政策層面全力維穩股市， 目前這個行情還是可以進一步看好的。

我們依然堅持觀點， 未來是加息週期， 利率會不斷上升， 而市場估值一定是下移， 從這點來說股市不會有大牛市或者全面牛市的表現， 一定是漲漲跌跌， 能基本橫向波動就不錯了。 而橫向波動就會有熱點的輪換， 今年直到目前為止， 一些白馬股都漲的很好。 而中小創的走勢很高， 但問題是未來白馬股幾乎沒有估值上的任何彈性， 也就是說這些公司的業績基本都是被寫死的。

不會出現超預期的變化。 而唯一能出現超預期變化的只有中小創。 別看他們的市盈率還是很高， 但很多公司都在年初隱藏了利潤， 他們一看風格不再， 也不能增發， 也不能融資， 更不能套現， 所以乾脆把利潤做低。 企圖等待未來， 一旦風格回歸的時候， 再把業績釋放出來。 所以一旦中小創開始漲了， 那麼很可能是估值越漲越低。

大家可以參考一下2013年的行情， 那時候也是利率上行， 市場缺錢， 經常錢荒。 樓市調控。 但中小創就是那一年開始走出牛市行情的， 而主機板卻很蟄伏。 所以股市裡唯一最不悲觀的就是風格， 大股票小股票一定是輪著往上漲的， 只是輪動的時間並不確定。

有人說中小創風險太大， 但你可以去選擇基金， 那麼多基金又該怎麼選擇呢， 老齊可以給大家介紹兩個乾貨。 首先就是不會選就不選， 乾脆買指數， 比如易方達創業板聯接， 南方創業板ETF， 這種基金就是把創業板指數打包賣給你， 倉位不同略有變化， 但整體差不多。 也就是說你可以獲得一個完全靠譜的市場平均收益。

別小看這個市場平均， 彼得林奇說過， 只有四分之一的基金經理能夠戰勝市場。 換句話說， 你只配置指數， 那麼你就打敗了四分之三年薪百萬的基金經理。 如果你再保守一點， 連指數都可以不選， 乾脆均配， 也就是用上證50， 滬深300， 中證紅利， 創業板， 中小板五檔基金平均分配資金， 構築一個全市場的組合。 那麼你賺的就是市場的平均收益。 這樣你就更穩了， 每月傻傻定投就好， 不選股， 不選基金， 也不選時間。 反正我的總資金賺夠了年化10-20%， 我就出來開始重新定投。 什麼意思， 也就是說好比你有10萬塊錢， 每月投5000， 你投了第12個月， 已經投了6萬了， 此時你發現帳戶盈利已經有1萬多了， 那麼你就可以考慮出來了， 因為你總的年化收益已經達到10%了，如果激進一點的，你可以把目標設在20%，也就是用你的定投盈利除以你的總資金，然後再除以你定投的月份，乘以12。比如你投了24個月，才有1萬的盈利，那麼你的總收益只有年化5%，所以就應該繼續定投。就這麼簡單，基金定投最重要的就五個字，止盈不止損。虧錢的時候一定要堅持住。

如果您有點追求，想在市場裡找點好基金去投資，這時候老齊介紹第二個選擇基金的方法，那就是看歷史戰績，你可以打開好買基金，裡面公募基金的功能表下面，還有一個公募工具，點開篩選。然後你要用四個時間維度去找你的好基金，也就是6個月，一年，兩年，三年。讓這些時間維度內，這些基金全都排名在前二分之一或者四分之一，也就是處於戰勝市場的位置。結果你會發現。篩選出來的基金就所剩無幾了，這些都是主動選股的基金而且基本都跑贏市場。然後你就要一個一個看了。

一要看這些基金是否一貫表現穩定啊，熊市怎麼樣，牛市又怎麼樣。

二再看看基金經理人的任期，你選擇了3年位置靠前，但有幾個基金經理一共才幹了2年，顯然這也不合適。

三還得看就是風格是否統一，比如有的基金說是中小盤，卻投了很多銀行，風格多變就容易迷失自我。

四要結合行情，比如很多基金漲的非常好，但你要把今年行情的風格因素考慮進去，比如今年就是大盤股漲的好，所以投資大盤股的基金當然會漲的好。投資小盤股的基金就會很受傷，那有沒有這樣堅持風格，但之前一直業績優秀的好的基金呢？這種因為風格而受傷的基金就是我們尋找的定投的首要物件。他現在拼命防守，等待著風格切換後的反擊機會。

五要結合自身情況，比如你偏愛消費，那麼你就要在這個行業裡找基金，偏愛電子科技，你就要找這個行業標籤的基金。

所以最後給大家一個忠告。選基金，一定不能看銷售的推薦，他告訴你這一年某某基金漲的很多，你就買那是最錯的方法。因為最近一年漲的好，沒准就是因為風格，因為週期，因為他激進，一旦你買了他，剛好週期不再，風格切換，倉位太重，那麼以後跌起來會很快的。所以很多人納悶，為什麼買之前好好的，一買就跌，跌的還很快，主要就是這個道理了。

因為你總的年化收益已經達到10%了，如果激進一點的，你可以把目標設在20%，也就是用你的定投盈利除以你的總資金，然後再除以你定投的月份，乘以12。比如你投了24個月，才有1萬的盈利，那麼你的總收益只有年化5%，所以就應該繼續定投。就這麼簡單，基金定投最重要的就五個字，止盈不止損。虧錢的時候一定要堅持住。

如果您有點追求，想在市場裡找點好基金去投資，這時候老齊介紹第二個選擇基金的方法，那就是看歷史戰績，你可以打開好買基金，裡面公募基金的功能表下面，還有一個公募工具，點開篩選。然後你要用四個時間維度去找你的好基金，也就是6個月，一年，兩年，三年。讓這些時間維度內，這些基金全都排名在前二分之一或者四分之一，也就是處於戰勝市場的位置。結果你會發現。篩選出來的基金就所剩無幾了，這些都是主動選股的基金而且基本都跑贏市場。然後你就要一個一個看了。

一要看這些基金是否一貫表現穩定啊，熊市怎麼樣，牛市又怎麼樣。

二再看看基金經理人的任期，你選擇了3年位置靠前，但有幾個基金經理一共才幹了2年，顯然這也不合適。

三還得看就是風格是否統一，比如有的基金說是中小盤，卻投了很多銀行，風格多變就容易迷失自我。

四要結合行情，比如很多基金漲的非常好，但你要把今年行情的風格因素考慮進去，比如今年就是大盤股漲的好，所以投資大盤股的基金當然會漲的好。投資小盤股的基金就會很受傷，那有沒有這樣堅持風格，但之前一直業績優秀的好的基金呢？這種因為風格而受傷的基金就是我們尋找的定投的首要物件。他現在拼命防守，等待著風格切換後的反擊機會。

五要結合自身情況，比如你偏愛消費，那麼你就要在這個行業裡找基金，偏愛電子科技，你就要找這個行業標籤的基金。

所以最後給大家一個忠告。選基金，一定不能看銷售的推薦，他告訴你這一年某某基金漲的很多，你就買那是最錯的方法。因為最近一年漲的好，沒准就是因為風格，因為週期，因為他激進，一旦你買了他，剛好週期不再，風格切換，倉位太重，那麼以後跌起來會很快的。所以很多人納悶，為什麼買之前好好的，一買就跌，跌的還很快，主要就是這個道理了。