9月21日， 美聯儲議息會議宣佈維持聯邦基金利率在1%-1.25%不變， 確定將于10月開啟漸進式被動縮表。 市場的反應是美元指數開從底部反彈， 大宗商品也有一定的波動， 美國長期國債利率有所上漲。 不過總的來講， 由於美聯儲一再表示未來的縮表進程還是要看經濟資料， 相機抉擇， 市場總體對美聯儲此次縮表看法偏樂觀。
當然， 在市場中， 在學界， 對此次美聯儲縮表的看法分歧還是比較明顯的。 9月27日， 在北京大學光華管理學院舉辦的“貨幣政策與匯率走勢”shalong上， 幾位與會的專家觀點針鋒相對。
與會的朗閏資產管理公司宏觀交易員昌明也對此次美聯儲縮表持悲觀態度，
“我對美聯儲加息的感覺是最悲觀的， 這可能是出於一個交易的直覺。 除非我拿到這個流動性什麼都沒幹， 趴在賬上。 主要是現在市場上充斥著一層一層疊加很多你說不清楚而且不知道流向的一些結構， 這是交易員比較擔心的。 “昌明說。
他分析認為， 美聯儲實施QE以來， 美聯儲對全球的金融體系的管控是在加強的， 美元也是一路升值的。 那麼， 借錢是借不斷升值的貨幣還是借不斷貶值的貨幣， 哪個更好呢？美元在全球流動性體系裡流動性最好的， 所以當市場反轉， 我們就不可預測市場可能會有什麼樣的事情發生。
昌明堅持認定美聯儲可能會在接下來的3—5年時間裡繼續加息和縮表， 這是每個持有頭寸的人都時時刻刻擔心的問題。 當年在美聯儲qe後， 對美聯儲的操作不重視的人， 差不多被打了五六年的臉， 一直被打到現在， “他如何起來， 起來的時候如何打你的臉， 他縮回去的時候可能會打的重一點。 ”他說。