流動性：場內外資金利率分化， 銀行間流動性相對平穩
昨日銀行間以及交易所資金利率繼續呈現分化， 即交易所隔夜國債回購利率再度大幅上行， 盤中最高突破30%；而銀行間則相對平穩。 總體上來看， 我們認為受交易所計息規則影響， 在季末及節假日效應疊加下， 交易所回購利率出現大幅波動並不意外。 同時， 考慮到央行連續第五個交易日暫停公開市場操作， 以及短端銀質押資金利率回落來看， 央行對銀行間流動性狀況仍相對樂觀。 隨著本周跨季， 我們預計後期流動性將會隨之回歸平穩。
期指：滬指險守3200點， 不悲觀
儘管週報中給出相對謹慎的觀點， 但本周調整幅度仍出乎我們的意料。 總結原因或可歸納為資金面的緊張以及次新板塊的調整。 若是短期因素， 大可不必悲觀， 源於4月流動性改善以及上中游盈利修復， 指數上行的動力仍在。 短期需做好止損， IF1706止損線在3320附近。
操作建議：多單部分止損， 止損線上調
期債：預計資金將順利跨季， 國債期貨持續震盪
昨日央行繼續在公開市場回籠資金。 昨日銀行間以及交易所資金利率繼續呈現分化， 銀行間市場流動性繼續保持穩定。 但期債市場擔憂情緒仍然存在， 所以昨日市場繼續震盪。 預計近期國債期貨將繼續震盪。 繼續關注近期市場流動性波動和貨幣政策動向。
操作建議：空倉觀望