不講故事講數字，揭秘馮鑫為何對暴風未來盈利信心十足

一個企業的創始人， 總是比所有人都清楚自己的企業， 手握核心數字的馮鑫對暴風信心十足。

昨晚， 暴風集團(300431,買入)公佈了2016年財報，

資料顯示去年暴風總營收達到了16.5億， 同比增長153%， 歸屬于上市公司股東的淨利潤5281萬元， 同比下降69.53%， 不過在剔除股權激勵等非現金費用的影響後， 暴風2016年主營業務經營利潤卻是1.4億， 不僅沒有下降， 反而增長了105%。

不過， 為暴風帶來了9.3億的營收的暴風TV的虧損卻是真實存在的， 而且電視行業本身就是重資產， 穩坐互聯網行業第一的樂視電視， 到現在也還沒實現扭虧。 對於這些情況， 馮鑫卻意外表現得胸有成竹。

第一次指明盈利期， 馮鑫這次愛上了講數字

在暴風今天舉辦的2016財年投資人溝通會上， 馮鑫第一次把大量的時間放在了講數字上， 他從列舉的暴風TV幾項重要數字中推導出了一個比較可信的盈利預期， 他通過平均獲客成本、用戶平均ARPU值兩條曲線的彙聚交叉闡明自己的觀點，

即暴風TV將在2018年到達單用戶盈利點， 而在2019年到達全面盈利點， 這是迄今為止暴風TV給出的最明確的盈利預期。

從圖中不難看出， 在馮鑫的預想中， 目前400元的平均獲客成本與61元的ARPU將會隨著規模擴大、保有量劇增而、多元化營收而達到平衡點，

一旦度過平衡點之後， 暴風TV的業務特點就決定了它將成為暴風集團最重要的一個利潤來源。 這也許就是馮鑫信心十足的原因之一。

暴風魔鏡並未感受到VR寒冬， 數字預示盈利期近在眼前

另一個讓馮鑫信心十足的， 就是中國VR行業毋庸置疑的第一名暴風魔鏡了。 儘管在所謂的VR寒冬裡， 有關暴風魔鏡裁員、不景氣的謠言層出不窮， 但在馮鑫展示的核心數字裡， 似乎一切並非大家想像中的樣子。

經暴風集團的公開信息披露， 暴風魔鏡已經累積銷售了200萬台， 在京東平臺拿到了88%的市占率， 進一步鞏固了在VR領域的領先地位， 而在盈利預期上， 暴風魔鏡比暴風TV要更快。

在這個與暴風TV盈利模型幾乎一致的圖表中不難看出， 目前暴風魔鏡的平均獲客成本正在逐步降低， 而平均ARPU值卻正在平穩上升， 據暴風魔鏡CEO黃曉傑介紹， 暴風魔鏡在2016就已經實現硬體利潤， 考慮到這個情況， 定在2017年Q4的單用戶盈利點已經相對保守， 而把全面盈利點放在2018年可能與馮鑫自己對VR行業的看法有一定聯繫，

畢竟在他眼中， 從2020年開始， VR行業才會整體步入盛夏。

曾經被部分媒體稱作“小樂視”的暴風如今展現出的氣質已經與樂視南轅北轍， “不燒錢”和“講數字”是現在的馮鑫和他的暴風顯露出的特質， 今天在北京舉辦的“暴風集團2016財年投資人溝通會上”， 馮鑫設定的主題是“成長價值”， 既可以理解為“成長和價值”， 也可以理解為“成長等於價值”， 結合那兩張終將走向彙聚的曲線表來看， 這一主題也頗值得玩味。

儘管馮鑫在溝通會上不停面對犀利的提問， 不過他卻一直面帶微笑， 可能這也從側面證明了他的信心， 至於暴風到底能否像他的圖表中那樣發展， 時間會給出答案。