2016年連發三文逐步收緊中短存續期產品， 2017年又出臺134號文徹底叫停快速返還年金/兩全+附加萬能帳戶的產品形式， 人身險市場用於“沖規模”的主流保險產品悉數被叫停， 人身險公司面臨“無產品可賣”的窘境。
尷尬的局面如何突破？千萬不要低估中國人民的想像力和創造力， 尤其是在事關“生死”的難關面前， “八仙過海各顯神通”形容的就是人身險公司現在的狀態， 不斷積極嘗試各種產品， 希望既能滿足監管要求， 又能幫助公司快速提升保費規模。
繼“年金主險+萬能主險”的產品組合被大多數業界人士認為是重要的突圍方向之後，
不過質疑也迅速出現：
這符合當前保險行業“保險姓保”的發展理念嗎？
操作流程是否合規？
中間的銷售誤導如何防範？
信託不保證收益， 也不保證本金， 收益怎麼辦？
……
取代“快速返還年金+附加萬能帳戶”， “保險+信託”漸成新熱點
就在很多業界人士還在愁眉苦臉， 不知道應該如何應對134號文所帶來的“快速返還年金+附加萬能帳戶”產品組合大面積停售之時， 另外一些保險公司卻已經開始另闢蹊徑， 發力”保險+信託”。
9月6日， 中石油旗下合資壽險公司中意人壽宣佈與兄弟公司——同為中石油旗下企業的昆侖信託聯合推出“臻傳—保險金信託計畫”。
無獨有偶， 平安人壽也正準備在2018年的開門紅中推出類似產品組合， 名為“傳世臻寶”， 多種產品都可以對接信託計畫。
而中信保誠人壽也推出了“年金+信託”的產品組合：樂盈金生年金保險（分紅型）+生存金信託。
更多的公司也在密切研究之中……
這種“保險+信託”的產品組合在國內其實並非新鮮事物， 2014年， 中信保誠人壽（原信誠人壽）就聯手兄弟公司中信信託聯合推出國內首款“保險金信託”。
所謂“保險金信託”， 也稱人壽保險信託， 是一項結合保險與信託的金融服務， 投保人（被保險人）以保險金請求權作為信託財產設立信託， 由保險投保人（被保險人）和信託公司簽訂保險金信託合同， 當被保險人身故發生理賠時， 由保險公司將保險金交付給信託公司， 由信託公司依信託合同的約定管理、運用， 按信託合同約定的方式， 將信託收益分配給受益人， 並於信託終止或到期時， 交付剩餘信託資產給信託受益人。
在保險金信託的基礎上， 2015年， 中信保誠人壽又推出了“生存金信託”， 兩種產品組合類似， 只是保險產品不同， 轉入信託公司的資金從身故保險金變為了生存金。
該類型產品組合主要面向高淨值客戶， 門檻相當之高。 例如平安的“傳世臻寶”， 按照規定， 其指定保單應交總保費至少要達到100萬元；而另外一款終身壽產品， 其保額必須達到200萬元才可以對接信託計畫， 假設45歲男性投保該產品， 如果選擇5年交， 達到200萬保額， 則每年至少需要繳納保費19萬餘元。
據媒體報導， 自中信保誠於2014年在國內推出該類型產品後， 取得了較為快速的發展， 2014年設立信託計畫尚不足60個， 但到2017年， 已經超過了500個。 中信保誠以信託產品圈住高端客戶的做法，
其中， 平安人壽是在2017年開門紅期間首度推出此類產品組合， 對於結果也頗為滿意。 其開門紅主推產品“贏越”年交保費30萬以上的保單件數達到9122件， 同比增長134%。 這成為其2018年繼續推動該類產品組合發展的最直接動力。
值得注意的是， 保險公司合作的信託公司基本都是“兄弟單位”。 平安人壽的合作方是平安信託， 中意人壽的合作方是昆侖信託， 而中信保誠人壽的合作方是中信信託， “肥水不流外人田”傾向明顯。
引爭議：“保險+信託”不符合“保險姓保”？收益其實不是主要目的
2018年開門紅即將來臨， 保險公司絞盡腦汁備戰， 在主流產品面臨停售的情況下，“保險+信託”的產品組合方式得到了更多的關注，但與此同時，也引發了一些質疑，其中，最主要的一點就集中於：
“保險+信託”與“保險附加萬能帳戶”有異曲同工之處，都是通過理財產品以提升保險產品本身的吸引力，這似與當下監管所宣導的“保險姓保”的理念不相符合。
不過支持者卻認為，在成熟市場，對接信託服務是普遍配置，無需大驚小怪。據悉，在香港保險市場，很多保險產品都帶有“信託條款”。不過據『慧保天下』瞭解，香港保險的信託條款，與內地保險市場漸興起的“保險金信託”還有著本質區別。
香港保險的信託條款，只是保險合同中的一項條款，並非信託產品，簽署該條款，只是意味著身故金可以分期支付給受益人。國內部分保險產品也帶有類似功能，即身故金轉受益人年金。
也有業內人士認為高淨值客戶選擇“保險+信託”主要目的也並非高收益，因為“風險和收益是匹配的”，設立信託雖然有可能獲得高收益，但同時也面臨較高的風險——信託不承諾保底收益，也不承諾保本，與此同時，無論是設立信託，還是信託公司管理有關信託計畫，都需要客戶繳納一定的費用。
以平安人壽的“保險+信託”產品組合為例，即便是選擇最低檔次的標準信託計畫，至少也需要繳納1.5萬元的設立費，其每年所獲得的收益，信託公司也都會按照一定比例收取費用。
有觀點認為，保險金信託，最大的特點在於降低了信託的門檻。據瞭解，目前國內的家族信託分為兩種，一種為最低300萬-600萬的標準化家族信託，一種是3000萬以上的私人訂制的家族信託，也有的信託公司雖然是以需求為導向的最低門檻設置，但一般情況下，低於300萬也是沒有操作的價值。
而保險金信託則不同，由於保費與保額之間往往存在杠杆，所以只要保額能夠達到家族信託的門檻就可以，這就等於變相降低了設立家族信託的門檻，有些甚至需要100萬的保費即可。
另外，“保險金信託”吸引高淨值客戶的另外一個優勢在於，其可以根據自身的意願來對保險收益進行更為細緻的管理，而不是簡單的分期支付，例如其可以明確規定孩子考入211大學方可獲得XX元的費用等。而這是目前國內的保險產品所不具備的功能。
門檻高、客戶認知度低、過程複雜、制度缺失……“保險+信託”發展阻力重重
保險公司對於“保險+信託”的覬覦，從一個側面反映了對於高淨值人群的聚焦。經濟高速發展多年之後，國內的高淨值人群已經巍巍可觀。
據2017年6月招商銀行和貝恩公司聯合發佈的《2017中國私人財富報告》顯示，2016年，中國的高淨值人群數量達到158萬人，與2014年相比，增加了約50萬人，年均複合增長率達到23%，相比2012年人群數量更是實現翻倍。其中，超高淨值人群規模約12萬人，可投資資產5千萬以上人士共約23萬人。
相對于中國龐大的人口規模，158萬並不是一個大數字，但這158萬高淨值人口卻合計持有49萬億人民幣的可投資資產，占中國個人持有的可投資資產總體規模的1/3。
在2009年及2011年的調研中，“創造更多財富”均高居中國高淨值人群的財富目標首位。 2013年，隨著高淨值人士初步完成辛苦打拼事業的奮鬥期，愈發看重如何更好保障自己和家人今後的生活，“保證財富安全”首次躍升首要財富目標，同時“財富傳承”的重要性日益增強。近年來，“保證財富安全”、“財富傳承”和“子女教育”一直作為高淨值人群最關注的財富目標，“創造更多財富”則被擠出前三位。
而保險公司力推“保險+信託”其實也正是看准了這一趨勢，所以可以看到，無論是平安人壽的產品組合，還是中信保誠人壽、中意人壽等公司，“財富傳承”都是其推廣“保險+信託”的產品組合時所主打的概念，而定位也主要是高淨值人群。
根據《2017中國私人財富報告》，保險也的確受到了越來越多高淨值客戶的青睞。
但儘管既如此，很多業內人士短期內仍不看好“保險+信託”的產品組合。
門檻高：
雖然中國的高淨值客戶已經高達158萬，且掌握著全國個人可投資資產的1/3，但對於廣大的保險代理人來說，這樣的客戶依然太過遙遠。
客戶認知度低：
雖然近些年該類產品發展速度較快，但數量依然有限，客戶的認知度較低。保險金信託的期限短則數十年，長則數百年甚至世代傳承，在選擇是否設立保險金信託以及衡量各個保險金信託產品時，高淨值人群往往會產生疑慮，“市場培育”工作依然任重道遠。
過程複雜：
保險產品本已經算是複雜的金融產品，但相對於信託，卻是“小巫見大巫”，後者操作流程十分複雜，僅意向書就多達幾十頁，辦理整個流程所需時間也較長，期間涉及專業的法律、稅務等知識，也都需要專業法律、稅務人士的輔助，而國內目前缺少相應的專業人士。
中信保誠人壽保險金顧問設立流程：
制度缺失：
相對于國外較為完善的制度規則，我國還缺乏與保險金信託配套的法規及細則，一些保險金信託的操作流程遊走在法律的模糊地帶，存在一定的不確定性。
例如，有保險專業人士就質疑，如果說“萬能險”也屬於跨界經營，是保險和公募基金的結合，那麼保險與信託的結合，怎樣監管才能合規？
在主流產品面臨停售的情況下，“保險+信託”的產品組合方式得到了更多的關注，但與此同時，也引發了一些質疑，其中，最主要的一點就集中於：“保險+信託”與“保險附加萬能帳戶”有異曲同工之處，都是通過理財產品以提升保險產品本身的吸引力，這似與當下監管所宣導的“保險姓保”的理念不相符合。
不過支持者卻認為，在成熟市場，對接信託服務是普遍配置，無需大驚小怪。據悉，在香港保險市場，很多保險產品都帶有“信託條款”。不過據『慧保天下』瞭解，香港保險的信託條款，與內地保險市場漸興起的“保險金信託”還有著本質區別。
香港保險的信託條款，只是保險合同中的一項條款，並非信託產品，簽署該條款，只是意味著身故金可以分期支付給受益人。國內部分保險產品也帶有類似功能，即身故金轉受益人年金。
也有業內人士認為高淨值客戶選擇“保險+信託”主要目的也並非高收益，因為“風險和收益是匹配的”，設立信託雖然有可能獲得高收益，但同時也面臨較高的風險——信託不承諾保底收益，也不承諾保本，與此同時，無論是設立信託，還是信託公司管理有關信託計畫，都需要客戶繳納一定的費用。
以平安人壽的“保險+信託”產品組合為例，即便是選擇最低檔次的標準信託計畫，至少也需要繳納1.5萬元的設立費，其每年所獲得的收益，信託公司也都會按照一定比例收取費用。
有觀點認為，保險金信託，最大的特點在於降低了信託的門檻。據瞭解，目前國內的家族信託分為兩種，一種為最低300萬-600萬的標準化家族信託，一種是3000萬以上的私人訂制的家族信託，也有的信託公司雖然是以需求為導向的最低門檻設置，但一般情況下，低於300萬也是沒有操作的價值。
而保險金信託則不同，由於保費與保額之間往往存在杠杆，所以只要保額能夠達到家族信託的門檻就可以，這就等於變相降低了設立家族信託的門檻，有些甚至需要100萬的保費即可。
另外，“保險金信託”吸引高淨值客戶的另外一個優勢在於，其可以根據自身的意願來對保險收益進行更為細緻的管理，而不是簡單的分期支付，例如其可以明確規定孩子考入211大學方可獲得XX元的費用等。而這是目前國內的保險產品所不具備的功能。
門檻高、客戶認知度低、過程複雜、制度缺失……“保險+信託”發展阻力重重
保險公司對於“保險+信託”的覬覦，從一個側面反映了對於高淨值人群的聚焦。經濟高速發展多年之後，國內的高淨值人群已經巍巍可觀。
據2017年6月招商銀行和貝恩公司聯合發佈的《2017中國私人財富報告》顯示，2016年，中國的高淨值人群數量達到158萬人，與2014年相比，增加了約50萬人，年均複合增長率達到23%，相比2012年人群數量更是實現翻倍。其中，超高淨值人群規模約12萬人，可投資資產5千萬以上人士共約23萬人。
相對于中國龐大的人口規模，158萬並不是一個大數字，但這158萬高淨值人口卻合計持有49萬億人民幣的可投資資產，占中國個人持有的可投資資產總體規模的1/3。
在2009年及2011年的調研中，“創造更多財富”均高居中國高淨值人群的財富目標首位。 2013年，隨著高淨值人士初步完成辛苦打拼事業的奮鬥期，愈發看重如何更好保障自己和家人今後的生活，“保證財富安全”首次躍升首要財富目標，同時“財富傳承”的重要性日益增強。近年來，“保證財富安全”、“財富傳承”和“子女教育”一直作為高淨值人群最關注的財富目標，“創造更多財富”則被擠出前三位。
而保險公司力推“保險+信託”其實也正是看准了這一趨勢，所以可以看到，無論是平安人壽的產品組合，還是中信保誠人壽、中意人壽等公司，“財富傳承”都是其推廣“保險+信託”的產品組合時所主打的概念，而定位也主要是高淨值人群。
根據《2017中國私人財富報告》，保險也的確受到了越來越多高淨值客戶的青睞。
但儘管既如此，很多業內人士短期內仍不看好“保險+信託”的產品組合。
門檻高：
雖然中國的高淨值客戶已經高達158萬，且掌握著全國個人可投資資產的1/3，但對於廣大的保險代理人來說，這樣的客戶依然太過遙遠。
客戶認知度低：
雖然近些年該類產品發展速度較快，但數量依然有限，客戶的認知度較低。保險金信託的期限短則數十年，長則數百年甚至世代傳承，在選擇是否設立保險金信託以及衡量各個保險金信託產品時，高淨值人群往往會產生疑慮，“市場培育”工作依然任重道遠。
過程複雜：
保險產品本已經算是複雜的金融產品，但相對於信託，卻是“小巫見大巫”，後者操作流程十分複雜，僅意向書就多達幾十頁，辦理整個流程所需時間也較長，期間涉及專業的法律、稅務等知識，也都需要專業法律、稅務人士的輔助，而國內目前缺少相應的專業人士。
中信保誠人壽保險金顧問設立流程：
制度缺失：
相對于國外較為完善的制度規則，我國還缺乏與保險金信託配套的法規及細則，一些保險金信託的操作流程遊走在法律的模糊地帶，存在一定的不確定性。
例如，有保險專業人士就質疑，如果說“萬能險”也屬於跨界經營，是保險和公募基金的結合，那麼保險與信託的結合，怎樣監管才能合規？