您的位置:首頁>財經>正文

美銀美林:北京汽車(01958)目標價升至14.5元 重申“買入”

美銀美林發表研究報告表示, 上調北京汽車(01958)2017-2019年每股盈利預測, 目標價由12.9港元升至14.5港元, 重申“買入”評級, 該行認為今年在與賓士合營的銷售及利潤上升的情況下, 可完全抵銷其與現代合營及北汽品牌的較保守的前景。

該行預期, 其他券商也將對北京汽車重新評級, 主因其資產質素提升, 2017-2019年的投資回報率介於18-19%, 較2014-2016年的2-12%為高;同時, 去年自由現金流收益率改善至17%, 預計今年可進一步提升至42%, 今明兩年股息率為4-6%。

該行又稱, 對賓士合營2017-2019年的銷售量預測上調至41萬、45.5萬及55.8萬輛, 主要因對E系車款2017-18年的預期更高,

再加上2019年A系的貢獻。 預期今年該合營產能利用率可升至103-112%, 毛利升至32.9%的高峰, 並於2018-19年穩定在32.5%及31.9%的水準。

至於與現代合營, 利用率則見下跌, 預期今年的純利率為4.7%, 純利同比跌37%至49億人民幣, 但2018至2019年純利可有回升, 年複合增長率可達14%;而北汽品牌, 則更為保守, 預期2017及18年虧損情況只有輕微改善。

Next Article
喜欢就按个赞吧!!!
点击关闭提示