今年最亮麗的題材莫過“漲價”， 無論是週期品還是消費品， 主營產品漲價在提升上市公司業績的同時， 也造就了二級市場不少大牛股的誕生， 如有色金屬行業的贛鋒鋰業、方大炭素等就是其中最典型的代表。 而除了這些大家耳熟能詳的強勢股之外， 化工股中也誕生了滄州大化、萬華化學、魯西化工等擁有漲價題材的牛股， 其中滄州大化因主營業務產品TDI自去年中旬以來的持續提價， 使得公司今年以來營業收入和淨利潤雙雙實現大幅增長， 二級市場股價更是成功實現年內翻番。
在環保趨嚴、下游需求回暖等因素共同作用下，
化工行業整體業績明顯改善
統計資料顯示， 今年上半年化工行業上市公司整體實現營收19263.85億元， 同比增長了33.52%；歸母淨利潤729.65億元， 同比增長54.74%。 在目前已公佈三季報業績預告的133家化工股中， 有101家公司業績預喜(包括預增、略增、續盈、扭虧)；29家預憂(包括預減、略減、首虧、續虧)；另外， 還有新安股份、鹽湖股份、三孚股份等3家公司淨利潤盈虧尚未確定。 整體看， 預喜公司占比高達75.94%。
縱觀化工股業績表現， 供給側改革、環保限產導致的產品漲價無疑成為增厚上市公司業績的利器。 以2017年上半年歸母淨利潤同比增長超1000%的13家化工股為例，
然而， 就在投資者紛紛關注漲價題材時， 化工品中部分前期持續漲價品種似乎有些疲態， 如造就牛股滄州大化出現的TDI就在進入9月傳統銷售旺季後， 因下游需求恢復情況低於預期而使得價格有所回落， 反映到二級市場相關公司身上， 可以看到以方大化工、滄州大化和北化股份為代表的TDI生產企業股價在近期次第進入盤整期。
當然， 除了TDI等少數品種旺季不旺外， 業內人士判斷認為， 絕大多數化工品價格在當前環保壓力只增不減、供給受到壓縮和需求穩定的背景下，
草甘膦：原材料成本上升疊加銷售旺季
草甘膦是全球用量最大的除草劑品種， 在全球除草劑市場中占比約48%。 草甘膦價格在2013年下半年曾到達最高點4.4萬元/噸， 隨後進入了長達三年的下跌週期， 最低跌至1.7萬元/噸。 在歷經長期價格低迷之後， 小產能逐漸出清， 企業開工率整體維持低位， 目前國內能夠正常開工的企業在10家左右， 有效產能65萬噸左右。 在去庫存已基本完畢後， 行業進入了新一輪補庫存週期。 從草甘膦價格變化看， 本輪漲價是從今年7月開始，
對於草甘膦漲價原因， 百川資訊農化分析師方瑤對《紅週刊》記者表示， 自6月下旬以來， 草甘膦原材料甘氨酸和黃磷價格持續上漲， 成本上升導致草甘膦生產企業盈利水準有所下降， 因此價格上漲動力較大。 此外， 進入9月份以後， 草甘膦市場迎來銷售旺季， 海外草甘膦供應商上調價格， 刺激了國內價格上漲。 供給方面， 今年環保壓力加大， 主要原料甘氨酸占全國產能近50%的河北正迎來環保部專項督查組巡查， 草甘膦供給受限。 在原材料成本推升以及供需關係向好的格局下， 方瑤表示，
草甘膦價格上漲對相關上市公司業績也起到了一定的提升作用， 作為目前國內規模最大草甘膦生產企業， 興發集團今年上半年實現營業收入79.06億元， 同比增長19.54%；實現淨利潤2.44億元， 同比增長264.71%， 其中歸屬于上市公司股東的淨利潤1.1億元， 同比增長217.28%。 其他草甘膦企業如新安股份、江山化工等業績也均實現不同程度增長。 興發集團、新安股份、江山化工分別擁有9.75萬噸、8萬噸、7萬噸產能， 居行業前3位。 據太平洋證券段一帆測算， 草甘膦價格每上漲1000元/噸， 對應增厚3家公司淨利潤0.62億元、0.51億元、0.45億元， 增厚業績為0.125元、0.073元、0.151元。
純鹼：環保強刺激供給收縮
今年以來， 國內純鹼市場呈“V”形走勢。 2016年底， 由於環保核查停產， 純鹼價格在2016年11月開始連續漲價， 並於今年1月達到了2200元/噸的高位。大漲行情之後，今年1~3月，純鹼廠家開工負荷快速提升，供需矛盾凸顯，純鹼報復性下跌至1400元/噸一帶。4~6月，集中檢修提前，價格適度反彈。7月以來，由於環保超預期嚴查，純鹼再次出現供不應求的局面，目前，純鹼價格已經突破了年初2200元/噸的高位，部分廠家的報價達到2600元/噸。
本次純鹼價格大幅上漲的原因，信達證券分析師郭荊璞表示，環保是重要刺激因素，根據以往經驗，純鹼價格一般會在上半年探明全年低點，下半年純鹼價格高於上半年的主要原因是從10月開始的霧霾天氣以及相對應的環保巡查。受環保高壓影響，純鹼行業經過清理整頓，大量小、亂、散企業被淘汰，市場集中度不斷提升。而據百川資訊資料，2016年，我國純鹼產能為2967萬噸，2017年新增產能規劃80萬噸，2018年新增產能100萬噸，2017年和2018年產能增速分別為2.7%和3.3%，產能增速依然維持很低水準，在新增產能對整體格局無法形成重要影響的前提下，供給急劇收縮。需求端方面，純鹼的下游消費結構中，玻璃占總需求的55%，主要由房地產和汽車需求帶動，隨著三季度“金九銀十”旺季來臨，對玻璃企業形成利好，需求端對純鹼提價形成有力支撐。成本方面，上游石灰石和焦炭等原料因環保壓力出現量降價漲局面，同樣構成利好。
目前，三友化工、山東海化、雙環科技的純鹼年產能分別約為286萬噸、280萬噸、180萬噸。西南證券分析師商艾華測算，純鹼含稅價差每漲1000元/噸，對應上述3家公司的業績增量分別為0.89元、1.45元、1.79元。以三友化工為例，2017年上半年，公司實現營業收入99.89億元，同比增長35.99%，利潤總額13.26億元，同比增長209.01%，歸屬於母公司的淨利潤9.62億元，同比增長227.48%。公司四大支柱產業中，純鹼受漲價因素影響，售價得到提升，實現淨利潤同比增長154%。山東海化、遠興能源等公司同樣受益於產品漲價從而實現業績提升。
MDI:龍頭提價漲勢難止
MDI是製備聚氨酯的最主要原料之一，聚氨酯具有橡膠、塑膠的雙重優點，廣泛應用於紡織、建築、家電、建材、交運等領域。今年9月中旬，聚合MDI價格一度達到43600元/噸，創造了2004年以來的新高；純MDI則達到33900元/噸，價格也維持在高位。浙商證券表示，國內聚合MDI遭市場炒漲，系國內主力廠商庫存緊張所致，加之煙臺萬華供應不暢，場內現貨稀缺，供應面緊張利好繼續發酵。
需求方面，家電、汽車、建築等對軟、硬泡的需求拉動MDI消費量穩定增長，但受美國颶風影響的科思創MDI產能合計65萬噸，另外，日本東曹近期兩套20萬噸MDI裝置檢修，韓國錦湖三24萬噸MDI因原料供應問題開工率下降，全球範圍因不可抗力影響的MDI產能合計達到129萬噸，導致MDI供需持續緊張。“貨源緊張局面難以緩解，預計短期國內聚合MDI市場漲勢難止。”浙商證券判斷認為。
上市公司中，萬華化學作為MDI全球龍頭企業，產能180萬噸/年，居全球首位。9月27日，公司公告稱，自2017年10月份開始，公司中國地區聚合MDI分銷市場掛牌價35000元/噸，直銷市場掛牌價35000元/噸；純MDI掛牌價29800元/噸。10月份聚合MDI直銷價格較9月上漲6500元/噸，純MDI價格較9月上漲2100元/噸。受益于主營產品漲價，2017年上半年萬華化學實現營業收入244.30億元，同比增長95.82%；歸母淨利潤48.61億元，同比增長255.35%。業績增厚的同時，公司股價也大幅上漲，年內漲幅超130%，除新股以外，其漲幅居化工股第3位元，僅次於雅化集團、滄州大化。
並於今年1月達到了2200元/噸的高位。大漲行情之後，今年1~3月，純鹼廠家開工負荷快速提升，供需矛盾凸顯，純鹼報復性下跌至1400元/噸一帶。4~6月，集中檢修提前，價格適度反彈。7月以來，由於環保超預期嚴查，純鹼再次出現供不應求的局面，目前，純鹼價格已經突破了年初2200元/噸的高位，部分廠家的報價達到2600元/噸。本次純鹼價格大幅上漲的原因，信達證券分析師郭荊璞表示，環保是重要刺激因素，根據以往經驗，純鹼價格一般會在上半年探明全年低點，下半年純鹼價格高於上半年的主要原因是從10月開始的霧霾天氣以及相對應的環保巡查。受環保高壓影響，純鹼行業經過清理整頓，大量小、亂、散企業被淘汰，市場集中度不斷提升。而據百川資訊資料，2016年，我國純鹼產能為2967萬噸，2017年新增產能規劃80萬噸，2018年新增產能100萬噸，2017年和2018年產能增速分別為2.7%和3.3%，產能增速依然維持很低水準，在新增產能對整體格局無法形成重要影響的前提下，供給急劇收縮。需求端方面，純鹼的下游消費結構中，玻璃占總需求的55%，主要由房地產和汽車需求帶動，隨著三季度“金九銀十”旺季來臨，對玻璃企業形成利好，需求端對純鹼提價形成有力支撐。成本方面，上游石灰石和焦炭等原料因環保壓力出現量降價漲局面，同樣構成利好。
目前，三友化工、山東海化、雙環科技的純鹼年產能分別約為286萬噸、280萬噸、180萬噸。西南證券分析師商艾華測算，純鹼含稅價差每漲1000元/噸，對應上述3家公司的業績增量分別為0.89元、1.45元、1.79元。以三友化工為例，2017年上半年，公司實現營業收入99.89億元，同比增長35.99%，利潤總額13.26億元，同比增長209.01%，歸屬於母公司的淨利潤9.62億元，同比增長227.48%。公司四大支柱產業中，純鹼受漲價因素影響，售價得到提升，實現淨利潤同比增長154%。山東海化、遠興能源等公司同樣受益於產品漲價從而實現業績提升。
MDI:龍頭提價漲勢難止
MDI是製備聚氨酯的最主要原料之一，聚氨酯具有橡膠、塑膠的雙重優點，廣泛應用於紡織、建築、家電、建材、交運等領域。今年9月中旬，聚合MDI價格一度達到43600元/噸，創造了2004年以來的新高；純MDI則達到33900元/噸，價格也維持在高位。浙商證券表示，國內聚合MDI遭市場炒漲，系國內主力廠商庫存緊張所致，加之煙臺萬華供應不暢，場內現貨稀缺，供應面緊張利好繼續發酵。
需求方面，家電、汽車、建築等對軟、硬泡的需求拉動MDI消費量穩定增長，但受美國颶風影響的科思創MDI產能合計65萬噸，另外，日本東曹近期兩套20萬噸MDI裝置檢修，韓國錦湖三24萬噸MDI因原料供應問題開工率下降，全球範圍因不可抗力影響的MDI產能合計達到129萬噸，導致MDI供需持續緊張。“貨源緊張局面難以緩解，預計短期國內聚合MDI市場漲勢難止。”浙商證券判斷認為。
上市公司中，萬華化學作為MDI全球龍頭企業，產能180萬噸/年，居全球首位。9月27日，公司公告稱，自2017年10月份開始，公司中國地區聚合MDI分銷市場掛牌價35000元/噸，直銷市場掛牌價35000元/噸；純MDI掛牌價29800元/噸。10月份聚合MDI直銷價格較9月上漲6500元/噸，純MDI價格較9月上漲2100元/噸。受益于主營產品漲價，2017年上半年萬華化學實現營業收入244.30億元，同比增長95.82%；歸母淨利潤48.61億元，同比增長255.35%。業績增厚的同時，公司股價也大幅上漲，年內漲幅超130%，除新股以外，其漲幅居化工股第3位元，僅次於雅化集團、滄州大化。