2017-10-11 央視交易時間
主持人：我們知道最近一段時間， 很多市場人士都非常看好四季度A股行情， 您覺得四季度您是不是也看好， 您覺得其中的風險和機會分別在哪兒？
建信基金資產配置與量化投資部總經理梁瑉：在十一長假期間， 其實大家積累了很多樂觀的情緒， 包括前期定向降准， 還有咱們宏觀的PMI也給了一份靚麗的答卷， 同時港股大漲， 美股連創新高， 所以這些情緒在十月假期結束之後這兩天得到一些宣洩， 我們看到這個市場的漲勢也不錯。 就我個人而言， 如果把這個時間尺度拉長， 拉到四季度這個維度來看， 怎麼評價機會和收益？因為我是做量化的， 所以我愛看硬幣的正反兩面， 風險和收益可以結合在一起， 因為你的單位風險帶來的收益會更高的話， 我們的投資體驗會更好， 所以現在這個階段， 四季度， 尤其是10月份來看， 我們從這個維度來講，
主持人：如果說收益大於風險， 那一定會有很多有利於市場的因素， 比如說政策面、資金面， 比如說上市公司基本面這些方面，
建信基金資產配置與量化投資部總經理梁瑉：您說的這三個因素裡邊， 其實最有意思的“X因素”， 其實就是流動性的因素， 包括資金面的因素。 有一個有意思的現象， 不知道大家關注到沒有， 這個市場漲了很多， 但其實市場的換手率， 包括成交量並不大， 說明增量資金其實不是很多的， 但是從8、9月份開始， 有一些細微的資訊， 比如說公募基金、股票基金的發行規模， 單只規模都在提升， 另外可以看到兩融資金， 其實也是慢慢創新高了。 就我個人而言， 我覺得市場的催化劑有可能就在邊際上的資金， 我們一些資金的增量逐步提升的時候， 會起到四兩撥千斤的作用，
主持人：前一段時間監管層批了6只FOF基金， 也就是基金當中的基金， 我看到媒體報導還是非常多的， 市場為什麼這麼關注FOF的獲批？
建信基金資產配置與量化投資部總經理梁瑉：FOF其實是中國，
主持人：FOF在海外市場，從全球來看，可能規模並不是很小，但是它的影響力有多大？可能又不是每個人都很清楚的，能不能做個介紹？
建信基金資產配置與量化投資部總經理梁瑉：在美國，我們看了一下資料，美國的FOF占整個公募基金的份額是10%左右，大概是1.2萬億美金，如果我們線性思維一下，如果把這個基金挪到我們國內，我們大概有1萬億的FOF也許是未來可期的一個規模，對於國外而言，因為FOF的資金其實都是一個中流砥柱的狀態，因為它都是養老金對接的，而且它資金基本都反哺於整個資本市場，也會讓市場更穩定，第二個其實讓我們很多投資經理也有一個好的運作環境，因為你是長期的，可以把你投資的能力、投資的方式更長期地去體現出來，這就是國外FOF對資本市場起到一個很重要的作用。
（本期編輯：徐燁）
基金再投資於股市、債市也好，而且一般情況下FOF的資金都是偏長期、偏穩定的資金，會對市場有一個正面和積極的影響。主持人：FOF在海外市場，從全球來看，可能規模並不是很小，但是它的影響力有多大？可能又不是每個人都很清楚的，能不能做個介紹？
建信基金資產配置與量化投資部總經理梁瑉：在美國，我們看了一下資料，美國的FOF占整個公募基金的份額是10%左右，大概是1.2萬億美金，如果我們線性思維一下，如果把這個基金挪到我們國內，我們大概有1萬億的FOF也許是未來可期的一個規模，對於國外而言，因為FOF的資金其實都是一個中流砥柱的狀態，因為它都是養老金對接的，而且它資金基本都反哺於整個資本市場，也會讓市場更穩定，第二個其實讓我們很多投資經理也有一個好的運作環境，因為你是長期的，可以把你投資的能力、投資的方式更長期地去體現出來，這就是國外FOF對資本市場起到一個很重要的作用。
（本期編輯：徐燁）