十年熊基大盤點終結篇來啦， 今天老司基來盤點下剛過去不久的2016年。
2015年， A股股民經歷了一波大牛和股災， 緊隨其後的2016也註定不平凡。 A股熔斷、分析師打臉、妖股肆虐、特停風波、英國脫歐、美國大選黑天鵝、妖股橫生、只賺指數不賺錢……word天啊！這一年我們到底經歷了什麼！老司基帶你嬉笑怒駡一起回顧2016年的股民人生。
縱觀全年行情， $上證指數（SH000001）$ 在1月份遭遇了歷史最差開局， 並將全年的最低點定格在2638點。 此後指數企穩反彈， 在經歷了二、三季度的持續震盪後， 市場從10月開始明顯回暖， 上證指數在11月末短暫回升至3300點上方。 截至年底， 上證指數報收3103.64點， 全年下跌12.31%；創業板指報1962.06點， 全年下跌27.71%。
詭異熔斷
2016開年， 在熔斷機制保駕護航之下， 這一輪暴跌直接讓眾多股民跌出翔來， 損失慘重， 史稱：股災3.0。 1月4日新年的第一個交易日， 市場便觸及兩檔熔斷閾值， 全天交易140分鐘；1月7日， 市場又2次熔斷， 全天僅交易15分鐘。 7日晚， 證監會正式發佈通知決定暫停實施A股指數熔斷制度。 在這4天時間裡， 上證指數下跌11.7%， 深證成指下跌15.0%， 創業板指數下跌16.9%， 整個市場千股跌停， 哀鴻遍野， 滿目瘡痍。 期間A股總市值蒸發達5.4萬億， 平均每位股民虧損達10萬元。
結構慢牛
經歷了去杠杆的股災1.0、“811”匯改的股災2.0和熔斷股災3.0， A股市場風聲鶴唳， 人心渙散， 上證指數最低跌至2638點， 較2015年5178的頂點跌去了49%。 然而當大部分人認為A股將步入漫漫熊市時， 股市卻悄悄走出了慢牛行情。 11月29日， 上證指數盤中最高達到3301點， 較年內低點漲幅高達25%。 在這波行情中， 最明顯的就是二八分化， 賺錢難成為2016年股民心中的痛， 更有人戲稱“3000點建倉， 卻在3300點套牢”。
險資舉牌
寶能舉牌萬科， 引發了管理層與股東的激烈衝突， 引起了全社會對險資杠杆收購上市公司控股權的廣泛爭論。 緊接著， 恒大舉牌廊坊發展(600149,買入)，
申購新政
1月1日起， 新股申購規則從“先繳款、後申購”變為“先申購、後繳款”， 導致了打新門檻的降低， 能夠參與打新的人數也逐漸增多， 進而拉低了新股的中簽率。 資料顯示， 2015年新股中簽率平均為0.49%， 中國核電(601985,買入)的中簽率最高， 為1.63%。 而實施新股新政的2016年， 平均中簽率僅為0.05%， 中簽率最高的江蘇銀行(600919,買入)也僅有0.47%。
IPO加速
從年初的一周審核4-6家企業， 到年末每週9-10家公司上會， 發審委的IPO審核速度明顯加快， 隨之提速的還有新股批文。
12月5日， 期盼已久的深港通正式啟動。 內地投資者可通過港股通來投資港股， 同樣， 香港投資者可以通過深股通投資深圳市場股票。 相比滬港通， 深港通下的港股通新增中小市值香港市場股票， 更加豐富了投資者的選擇。
回到基金市場。 主動管理型基金中， 股票、混合基金受到A股整體行情走勢拖累， 整體表現不佳， 僅18%的股票基金全年收益為正。 大量往年的績優明星基金在2016年落下神壇， 業績淪為同類倒數， 最典型如易方達新興成長。 2016年股票型基金平均收益率為-12.20%，混合型基金-4.24%，債券型基金0.09%，QDII基金平均收益率為6.54%。2016年度主動偏股型基金業績冠軍被001272興業聚利奪得，年度收益率達29.85%。但月月兒彎彎照九州，幾家歡喜幾家愁。以下為年度十大熊基：
2016年十大熊基（主動偏股型基金）
以上十大年度熊基剔除了分級B，實際上分級B在2016年也虧得很慘，如150304創業股年度跌幅達到了73.67%。為了公平起見，老司基這次專門統計了主動選股型基金的業績排名，能更好反映基金經理的管理水準。
老司基算了一下，十大熊基的平均虧損幅度為39.94%，這跌幅可是同期大盤跌幅12.31%的三倍多，好酸爽！其中，$大成消費主題混合（愛基,淨值,資訊）（F090016）$以-42.42%的年度慘澹業績成為虧損冠軍！！！國聯安主題驅動、北信瑞豐無限互聯（愛基,淨值,資訊）網主題分別以-41.77%和-41.47%的年度虧損位居虧損榜第二、第三名。另外，中海分紅增利（愛基,淨值,資訊）、平安大華智慧中國的年度虧損均超過40%。值得一提的是，年度十大熊基榜居然出現了上一年度的冠軍基！$易方達新興成長混合（愛基,淨值,資訊）（F000404）$以-39.83%的虧損成為榜單第六名，而在一年前，它還是那麼的風光——2015年它的年度收益率為驚人的171.78%。
下面，老司基重點吐槽一下兩隻神基，一個是“虧損大王”大成消費主題，一個是跌落神壇的易方達新興成長。大成消費主題成立於 2011年11月，時任基金經理為張君孺。老司基複盤後發現，大成消費主題在2015年四季度末主要重倉新興產業（愛基,淨值,資訊）股，而2016一季度末就調倉成金融類個股，中信銀行(601998,買入)、交通銀行(601328,買入)、招商銀行(600036,買入)等均為其重倉股，就在金融股沒能為基金的淨值帶來增長時，該基金又在二季度末和三季度末重倉了科技股。然而，大成消費主題顯然踏錯了市場的節奏，下半年以來，以科技股為代表的中小創跌跌不休，市場風格遲遲沒有改變，因此頻繁的調倉並沒有讓大成消費主題的淨值表現有所好轉，該基金最終成為了2016年基金市場的最大輸家。一隻叫消費主題的基金，你買那麼多銀行股真的好麼？老司基只想送一句話，踩不准市場節奏，風格還那麼飄忽，跌成翔只是活該！！！
再來看看冠軍基的隕落。憑藉重倉股石基資訊(002153,買入)、中源協和(600645,買入)等在2015年末的發力，易方達新興成長順利“封王”。時年35歲的基金經理宋昆，成為2015年的“一哥”。資料顯示，易方達新興成長成立於2013年11月，從成立之初，基金經理一直是宋昆。宋昆還擔任了易方達公募基金投資部副總一職。儘管在2015年寫下輝煌，但進入2016年，易方達新興成長卻遭遇“滑鐵盧”。從其單位淨值走勢圖看，2016年1月的熔斷，給易方達新興成長帶來的衝擊是致命的，其單位淨值2015年末為3.294元，1月28日一度跌至1.932元，遭遇斷崖式下跌，不到一個月的時間下跌了41%。此後，該基金淨值雖有起伏，但一直難以達到2015年末的水準。可以說，2016年後面的11個月，易方達新興成長都是在填補1月份留下的窟窿，但直到12月30日，該基金的單位淨值也僅1.982元。宋昆2016年交出的糟糕成績單並不只有易方達新興成長這一檔基金，其管理的另外兩檔基金去年也淨值大跌：易方達新常態下跌31.38%，易方達科訊則下跌35.87%。
持股集中且類似，或許是宋昆旗下基金整體收益不佳的一個原因。從持股來看，截至2016年9月末，順網科技(300113,買入)、南都電源(300068,買入)等都出現在上述三檔基金的前十大重倉股中。此外，易方達科訊還因為“魏則西事件”，踩雷中源協和，其股價全年下跌約59%。在2015年5月的一篇報導中，宋昆曾稱，過去的成長股投資上獲得的經驗限制了發揮。“我力爭做一個最堅定的時代趨勢投資者。”用宋昆的話說，基金經理就好像巫師，而投資組合就是他自己的水晶球，在投資組合裡有他對未來世界的看法。只是，在創業板2016年大跌的情況下，宋昆的“預見”和“趨勢”並未給其帶來好的回報。
2016年股票型基金平均收益率為-12.20%，混合型基金-4.24%，債券型基金0.09%，QDII基金平均收益率為6.54%。2016年度主動偏股型基金業績冠軍被001272興業聚利奪得，年度收益率達29.85%。但月月兒彎彎照九州，幾家歡喜幾家愁。以下為年度十大熊基：2016年十大熊基（主動偏股型基金）
以上十大年度熊基剔除了分級B，實際上分級B在2016年也虧得很慘，如150304創業股年度跌幅達到了73.67%。為了公平起見，老司基這次專門統計了主動選股型基金的業績排名，能更好反映基金經理的管理水準。
老司基算了一下，十大熊基的平均虧損幅度為39.94%，這跌幅可是同期大盤跌幅12.31%的三倍多，好酸爽！其中，$大成消費主題混合（愛基,淨值,資訊）（F090016）$以-42.42%的年度慘澹業績成為虧損冠軍！！！國聯安主題驅動、北信瑞豐無限互聯（愛基,淨值,資訊）網主題分別以-41.77%和-41.47%的年度虧損位居虧損榜第二、第三名。另外，中海分紅增利（愛基,淨值,資訊）、平安大華智慧中國的年度虧損均超過40%。值得一提的是，年度十大熊基榜居然出現了上一年度的冠軍基！$易方達新興成長混合（愛基,淨值,資訊）（F000404）$以-39.83%的虧損成為榜單第六名，而在一年前，它還是那麼的風光——2015年它的年度收益率為驚人的171.78%。
下面，老司基重點吐槽一下兩隻神基，一個是“虧損大王”大成消費主題，一個是跌落神壇的易方達新興成長。大成消費主題成立於 2011年11月，時任基金經理為張君孺。老司基複盤後發現，大成消費主題在2015年四季度末主要重倉新興產業（愛基,淨值,資訊）股，而2016一季度末就調倉成金融類個股，中信銀行(601998,買入)、交通銀行(601328,買入)、招商銀行(600036,買入)等均為其重倉股，就在金融股沒能為基金的淨值帶來增長時，該基金又在二季度末和三季度末重倉了科技股。然而，大成消費主題顯然踏錯了市場的節奏，下半年以來，以科技股為代表的中小創跌跌不休，市場風格遲遲沒有改變，因此頻繁的調倉並沒有讓大成消費主題的淨值表現有所好轉，該基金最終成為了2016年基金市場的最大輸家。一隻叫消費主題的基金，你買那麼多銀行股真的好麼？老司基只想送一句話，踩不准市場節奏，風格還那麼飄忽，跌成翔只是活該！！！
再來看看冠軍基的隕落。憑藉重倉股石基資訊(002153,買入)、中源協和(600645,買入)等在2015年末的發力，易方達新興成長順利“封王”。時年35歲的基金經理宋昆，成為2015年的“一哥”。資料顯示，易方達新興成長成立於2013年11月，從成立之初，基金經理一直是宋昆。宋昆還擔任了易方達公募基金投資部副總一職。儘管在2015年寫下輝煌，但進入2016年，易方達新興成長卻遭遇“滑鐵盧”。從其單位淨值走勢圖看，2016年1月的熔斷，給易方達新興成長帶來的衝擊是致命的，其單位淨值2015年末為3.294元，1月28日一度跌至1.932元，遭遇斷崖式下跌，不到一個月的時間下跌了41%。此後，該基金淨值雖有起伏，但一直難以達到2015年末的水準。可以說，2016年後面的11個月，易方達新興成長都是在填補1月份留下的窟窿，但直到12月30日，該基金的單位淨值也僅1.982元。宋昆2016年交出的糟糕成績單並不只有易方達新興成長這一檔基金，其管理的另外兩檔基金去年也淨值大跌：易方達新常態下跌31.38%，易方達科訊則下跌35.87%。
持股集中且類似，或許是宋昆旗下基金整體收益不佳的一個原因。從持股來看，截至2016年9月末，順網科技(300113,買入)、南都電源(300068,買入)等都出現在上述三檔基金的前十大重倉股中。此外，易方達科訊還因為“魏則西事件”，踩雷中源協和，其股價全年下跌約59%。在2015年5月的一篇報導中，宋昆曾稱，過去的成長股投資上獲得的經驗限制了發揮。“我力爭做一個最堅定的時代趨勢投資者。”用宋昆的話說，基金經理就好像巫師，而投資組合就是他自己的水晶球，在投資組合裡有他對未來世界的看法。只是，在創業板2016年大跌的情況下，宋昆的“預見”和“趨勢”並未給其帶來好的回報。