儘管受到保監會“限制股票投資一年”的處罰， 但恒大人壽去年四季度依然新進4家公司前10大流通股東。
截至3月13日已經公佈的資料顯示， 恒大人壽去年四季度新進4股， 成為德賽電池、海信電器、文科園林、中國中冶4家上市公司前10大流通股東。 除文科園林外， 其他3家上市公司前10大流通股東中亦出現了“國家隊”證金公司或匯金資管的身影。
此外， 恒大人壽此前承諾買回股份並鎖定6個月的兩隻個股——金洲管道與棟樑新材， 在其公佈的前10大流通股東中， 恒大人壽也位列其中， 基本兌現了承諾。
從短線“割韭菜”到價值投資
從恒大人壽新進4股的情況來看， 恒大人壽已經從追求股權分散的小盤股轉變為市盈率較低、業績更有支撐的個股。 截至發稿時的資料顯示， 德賽電池市盈率為41.15倍， 海信電器市盈率為14.54倍， 文科園林市盈率為40.3倍， 中國中冶市盈率為22.69倍， 4只個股的平均市盈率不到30倍。
此前恒大人壽參與的梅雁吉祥、金洲管道、中元股份等個股， 市盈率少則50多倍、多則上百倍。 有分析人士指出， 恒大人壽偏好市值百億元以下或附近的個股; 股權比例極度分散， 大股東持股比例在10%以下， 部分公司甚至無實控人;更重要的是， 這些上市公司主業不景氣， 具有重組預期、殼股特徵， 易炒作。
而從恒大人壽此次現身的4家上市公司來說， 明顯已經不具備上述特徵。
尤其需要注意到， 德賽電池、海信電器、中國中冶有“國家隊”現身。 “國家隊”的投資思路屬於長期持有， 即便無法賺取股價價差， 依然可以通過現金分紅獲得收入。 以此看來， 恒大人壽基本放棄了“短炒”的投資思路， 轉向價值投資。
另外， 根據近期的機構調研記錄， 恒大人壽近期調研了洪濤股份與宋城演藝。 洪濤股份目前的市盈率為65.04倍， 宋城演藝則為34.93倍。 這2只個股也符合上述的價值投資思路。
恒大人壽持股承諾將到期
2月27日， 恒大所持絕大多數個股在盤中紛紛出現下跌。
根據此前保監會行政處罰決定書顯示， 保監會根據現場檢查中發現的恒大人壽股票投資等方面存在的違規行為， 依法給予該公司限制股票投資一年。 此外， 還對該公司採取下調權益類資產投資比例上限至20%， 直至保監會撤銷監管。 權益類資產投資20%這一上限比例， 相比標準的投資上限30%少了10%。
在全國兩會政協經濟37組討論中， 恒大集團董事局主席許家印向記者透露， “恒大人壽持有的股份也可以合計著賣掉”， 隨後他又補充說， “但我們承諾了鎖定一年不動。 ”換言之， 儘管受到嚴厲監管，
從恒大人壽最近的持倉動向來看， 在此前增持並承諾鎖定的金洲管道等個股上， 恒大兌現了其承諾。 據最新公佈的資料顯示， 恒大人壽保險有限公司-傳統組合A、恒大人壽保險有限公司-萬能組合B去年四季度末持有金洲管道2278.69萬股， 相比四季度“清倉式減持”前末少了301.35萬股;持有棟樑新材599.99萬股， 相比“清倉式減持”前少了93.91萬股。 儘管持有股數有所減少， 但總體已經買回減持股份， 符合恒大人壽此前回復深交所時的承諾。
不過， 恒大人壽的持股承諾即將到期。 被恒大“准舉牌”的棟樑新材、國民技術、中元股份、積成電子和金洲管道於2016年11月14日晚間發佈增持承諾， 據此推測，
還有更為投資者關心的萬科， 恒大第一次舉牌萬科是在2016年8月， 第二次舉牌是在2016年11月23日， 11月29日恒大通過二級市場及大宗交易增持萬科A至14.07%。 若以恒大最後一次增持萬科的時間點2016年11月29日為起點， 恒大按照交易所規則鎖定萬科應到2017年5月， 若鎖定一年則到11月。
綜合來看， 恒大持有的個股股份在短期內尚無減持壓力， 但承諾期滿後， 恒大是否會選擇退出仍然有待觀察。