作者 | 姜明
來源 | 薑明交運觀察
事件
中通官方公眾號“中通之聲”發佈《告客戶書》， 其中表示今年以來， 快遞業由於運輸成本、人工成本、原材料價格等多個成本項上漲， 公司為了進一步提升服務品質， 中通決定從即日起調整快遞價格。
10月11日， 韻達快遞官網亦發佈了宣佈漲價的《告客戶書》， 並聲稱隨著快遞市場發展的進一步成熟， 為了持續提高服務品質、更好地為您提供更優質、更便捷、更高效的快遞服務， 同時受人力、物料以及運營成本攀升等影響， 從即日起， 對快件價格進行調整。
和中通一樣， 韻達也沒有公佈具體的漲價幅度，
點評
旺季將至主動提價， 釋放潛在業績動能
從本次告客戶書內容來看， 中通本次的提價主要在快遞網點層面， 若提價成功， 則加盟商顯然將受益， 這將有效緩解近年來末端加盟網點在成本與單價雙向夾擊下的壓力。
而對於上市公司層面， 敢於在旺季來臨之前主動調整價格， 一方面體現了公司對於自身品牌的信心， 以及希望通過良幣驅逐劣幣的方式保證旺季期間服務品質。
另一方面則有可能在加盟網店盈利水準修復之際， 反哺上市公司業績， 釋放潛在的業績動能。
雙十一行情一觸即發， 中通漲價為其添磚加瓦
16年10月首個交易日至雙十一當天， 龍頭圓通單月漲幅達到22%，
其次， 中通宣佈漲價之後， 夜盤美股股價大漲， 最高時漲幅觸及10.61%， 同時帶動百世物流跟漲， 中通、百世赴美上市時為A股帶來的映射效應均非常突出。
本次中通調價更是能向市場釋放出積極信號， 將進一步點燃市場對雙十一炒作熱情。
漲價的中期效果有待觀察
回到公司與行業基本面， 漲價一事的中期效果還有待觀察。 第一個維度是上市公司層面本身， 漲價是否能夠執行到位？
因為就加盟制快遞而言， 加盟商對於價格制定具備一定的決策權， 因此最後的上行下效也會受到各個區域網點之間競爭關係的影響。
第二個維度是行業內其他公司是否會跟進， 從當前來看， 市場集中度相對較低、服務差異化相對較弱的前提下， 競爭對手是否跟進、漲價對公司市場份額帶來的影響， 都還難以確定。
四季度估值切換， 快遞性價比凸顯
當前快遞行業依然保持快速增長， 按照當前市值與我們給予的18年業績預測， 圓通、韻達、申通對應明年估值分別為34x、31x與22x， 性價比凸顯， 順豐雖估值略高， 但作為龍頭， 依然很有可能引領這一波旺季行情。
此文系作者個人觀點， 不代表物流沙龍立場
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