瑞銀發表報告， 下調萬洲(00288)2017-19年盈測各10%， 相信第三季業績令人失望， 目標價由8.96元降至8.55元， 相當於2018年市盈率15倍， 評級由“買入”下調至“中性”。 該行又估計， 2017下半年EBIT及經營性盈利同比增3%及跌5%。
該行稱， 附屬雙匯2017下半年至2018年的盈利增長較高及其回報更為吸引， 因此較看好雙匯多於萬洲。 基於歐洲並購活動對其財務狀況未有即時影響， 萬洲股息上行空間有限。
該行表示， 由於由美國出口至內地的豬肉量急跌， 及美國豬屠宰能力增加， 相信市場低估了美國新鮮豬肉分部盈利的下行風險， 並稱美國鮮肉業務毛利較早時已升至拋離長期平均水準。
瑞銀估計， 2018年內地生豬價格進一步下跌， 因養殖盈利能力仍處於歷史高位， 大規模生豬生產商擴張搶佔市場份額。 生豬價格下跌將利好雙匯的肉製品盈利能力及屠宰量。
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