【投資策略】
鼓勵上市公司分紅 政策與資金齊頭並進
2017年A股市場分紅正在發生積極的變化。 第一， 金融監管日趨規範化， 證券法修訂中的分紅政策修訂有望進一步加速推動；第二， 北上資金及長線資金（養老金）持續入場， 偏好穩健分紅標的， 加碼市場表現；第三， 中國神華高分紅吸引市場大量的關注， 給上市國企形成有利的示範效應。 通過對比臺灣和美國的分紅製度和參考當前A股市場的制度建設， 認為未來A股市場分紅相關政策有以下幾個變化的可能性。 第一， 明確上市公司分紅決策程式， 規範上市公司分紅細則；第二，
【公司評級】
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公司作為軌交門龍頭， 持續受益軌交投資加碼， 收購龍昕科技， 打造表面處理細分市場龍頭， 新能源汽車零部件業務有望打造收入增長新一極。 不考慮收購， 預計公司2017-2019年淨利潤分別為2.82億元、3.45億元、4.00億元， EPS分別為0.38元、0.47元、0.54元， 對應的市盈率為39、32、27倍， 考慮收購完成， 則預計公司2017-2019年淨利潤分別為5.20億元、6.53億元、7.88億元， EPS分別為0.54元、0.67元、0.81元， 對應的市盈率為27、21、18倍。 公司打造“軌交裝備+消費電子“雙主業發展模式，