隨著最近幾年互聯網的發展, 互聯網對傳統行業的改造正火熱的進行, 在家裝和傢俱方面互聯網+定制傢俱快速發展, 逐漸佔據一定的市場。
定制傢俱是指可以根據個人喜好、空間細節, 定做個性化的傢俱配置, 每件定制產品都可以獨一無二。 與手工打制傢俱、成品傢俱相比, 機械化、規模化生產的定制傢俱具有量身定做、個性化設計等特點, 具備空間利用率高、個性化設計、安裝簡便等優勢。
正如此, 近幾年消費者對定制傢俱的接收程度越來越高, 使得定制傢俱成為增速最快的傢俱子行業。 相比整個傢俱行業10%左右的增長速度, 定制傢俱行業保持著約20%的增速。 其中歐派家居、索菲特、尚品宅配、好萊客等定制傢俱龍頭近幾年的營收增長率基本維持在20%-50%的高區間。
我國傢俱行業主營務收入及其增速:
2017-2019年, 定制傢俱行業(出廠價口徑)市場規模預計達2770/3233/3745億元, 同比增速達17.6%、16.7%、15.8%, 屬典型的大規模高增長行業。
定制傢俱龍頭公司營收增速快:
定制傢俱行業增長的主要推動因素是:
1、城鎮化水準不斷提升
國家統計局資料顯示, 全國城鎮化率(城鎮人口占總人口比重)從2000年的36.22%提高到2016年的57.35%, 年均增長1.32個百分點, 假設此增速不變, 未來每年轉為城鎮居民的人口數至少有1826萬人, 相應需要住房609萬套。
2、高房價促使小戶型住宅比例提升, 定制傢俱節約空間
今年隨著房地產限購、限售政策的推進,
3、人均收入提高引領消費升級, 帶動市場需求
從2000年到2016年, 城鎮居民人均可支配收入由6280元增長到33616元, 年複合增長率為11.05%, 隨著收入的提高居民的消費理念和消費結構也出現變化, 影響居民消費的行為已經從單純的價格因素逐漸發展為品牌、品質、信譽等綜合因素, 這為定制傢俱行業迅速發展奠定了良好的基礎, 帶動了傢俱行業的消費升級。
定制傢俱市場份額仍然較小, 發展潛力巨大。 據粗略估測,
相關上市公司:
歐派家居(603833):公司是國內定制家居最大規模企業,管道和品牌優勢顯著,櫥櫃行業第一品牌,並在整體衣櫃、定制木門、整體衛浴等領域取得顯著增長。衣櫃上半年淨開店 391 家,店面數量達到 1,765 家。衣櫃業務在收入中占比達到了 31%,成為上半年高增長的主要驅動。
尚品宅配(300616):定制傢俱行業“C2B+O2O”商業模式先行者。公司現有的產能已經飽和,並且在銷售旺季已經略顯不足,擬投資約21億建設智慧定制家居生產基地,補充生成能力,項目建成後預期達到年產150萬套定制傢俱及配套傢俱成品的產能。
索菲亞(002572):公司定制櫥櫃快速發展的同時已擴展窗簾、木門生產線,於2017 年4 月出資51%合資設立了索菲亞華鶴門業有限公司,公司產線達產後將有45 萬樘木門產品以及12 萬平方米木窗產品產能儲備,對應產能10 億元。
好萊客(603898):公司主要從事整體衣櫃及其配套傢俱的設計、研發、生產和銷售,是國內定制家居整體解決方案提供商。主要產品包括但不限於整體衣櫃、整體衣帽間、整體書櫃及其它配套產品。
志邦股份(603801):國內第二大整體櫥櫃品牌。公司是第二家櫥櫃專賣店破千的企業,管道規模領先、優勢明顯,對收入增長形成有效支撐。
金牌櫥櫃(603180):目前,公司在全國共有行銷網路959 家(含在建店面),其中金牌廚櫃專賣店922 家、桔家衣櫃專賣店37家;預計到2017年年末,金牌廚櫃專賣店將超過1100家,桔家衣櫃專賣店將超過100 家,店面總數將突破1200家,同比2016 年保持40%以上的店面增長率。
我樂家居(603326):募投項目建設中,靜待產能放量。未來原廠房將以定制櫥櫃生產為主,新建廠房將以全屋定制產品生產為主,公司定制櫥櫃和全屋定制的產能均可達到 12 億元
皮阿諾(002853):上半年公司櫥櫃、衣櫃收入分別增長40.9%、89.5%,衣櫃業務收入占比進一步升至21.05%。上半年公司新增門店數超過100家,維持全年淨增200家的擴張節奏。
德爾未來(002631):背靠家居業務,戰略佈局石墨烯領域。在提升傳統業務盈利能力方面,公司通過收購百得勝等佈局拓展智慧家居業務。
江山歐派(603208):公司是國內木門行業領軍企業。江山歐派今年2月上市,募投項目中,除了實木複合門和模壓門等老本行外,上市公司方面還積極切入定制櫃類領域。
曲美傢俱(603818):公司17 年開啟大店生活館模式,打造高頻次場景化消費;產品上,B8 定制持續快速推廣,為公司帶來收入增量。基於公司具備產品、人才、柔性生產基礎,新曲美模式值得期待。
(作者:巨豐投顧張海森 證書編號:A0680617100001)
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風險提示:本內容僅供參考,不作為投資建議,投資者據此操作,風險自擔。
歐派家居(603833):公司是國內定制家居最大規模企業,管道和品牌優勢顯著,櫥櫃行業第一品牌,並在整體衣櫃、定制木門、整體衛浴等領域取得顯著增長。衣櫃上半年淨開店 391 家,店面數量達到 1,765 家。衣櫃業務在收入中占比達到了 31%,成為上半年高增長的主要驅動。
尚品宅配(300616):定制傢俱行業“C2B+O2O”商業模式先行者。公司現有的產能已經飽和,並且在銷售旺季已經略顯不足,擬投資約21億建設智慧定制家居生產基地,補充生成能力,項目建成後預期達到年產150萬套定制傢俱及配套傢俱成品的產能。
索菲亞(002572):公司定制櫥櫃快速發展的同時已擴展窗簾、木門生產線,於2017 年4 月出資51%合資設立了索菲亞華鶴門業有限公司,公司產線達產後將有45 萬樘木門產品以及12 萬平方米木窗產品產能儲備,對應產能10 億元。
好萊客(603898):公司主要從事整體衣櫃及其配套傢俱的設計、研發、生產和銷售,是國內定制家居整體解決方案提供商。主要產品包括但不限於整體衣櫃、整體衣帽間、整體書櫃及其它配套產品。
志邦股份(603801):國內第二大整體櫥櫃品牌。公司是第二家櫥櫃專賣店破千的企業,管道規模領先、優勢明顯,對收入增長形成有效支撐。
金牌櫥櫃(603180):目前,公司在全國共有行銷網路959 家(含在建店面),其中金牌廚櫃專賣店922 家、桔家衣櫃專賣店37家;預計到2017年年末,金牌廚櫃專賣店將超過1100家,桔家衣櫃專賣店將超過100 家,店面總數將突破1200家,同比2016 年保持40%以上的店面增長率。
我樂家居(603326):募投項目建設中,靜待產能放量。未來原廠房將以定制櫥櫃生產為主,新建廠房將以全屋定制產品生產為主,公司定制櫥櫃和全屋定制的產能均可達到 12 億元
皮阿諾(002853):上半年公司櫥櫃、衣櫃收入分別增長40.9%、89.5%,衣櫃業務收入占比進一步升至21.05%。上半年公司新增門店數超過100家,維持全年淨增200家的擴張節奏。
德爾未來(002631):背靠家居業務,戰略佈局石墨烯領域。在提升傳統業務盈利能力方面,公司通過收購百得勝等佈局拓展智慧家居業務。
江山歐派(603208):公司是國內木門行業領軍企業。江山歐派今年2月上市,募投項目中,除了實木複合門和模壓門等老本行外,上市公司方面還積極切入定制櫃類領域。
曲美傢俱(603818):公司17 年開啟大店生活館模式,打造高頻次場景化消費;產品上,B8 定制持續快速推廣,為公司帶來收入增量。基於公司具備產品、人才、柔性生產基礎,新曲美模式值得期待。
(作者:巨豐投顧張海森 證書編號:A0680617100001)
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