——威科夫理論權威專家代表作——華爾街機構交易員培訓教程
1.大資金行為模式是什麼？
2.大資金如何誤導公眾？
3.如何發現大資金介入？
4.如何利用供求分析確認市場表像給出的行情？
5.如何利用供求關係原理判斷支撐和阻力的品質？
本書根據供求關係原理， 運用一系列獨特的威科夫技術工具， 發現並深入分析起關鍵作用的市場細節， 從而跟蹤大資金的操作意圖和操縱手法， 實現交易盈利這一唯一目標。 作者孟洪濤， 美籍華人， 美國華爾街專業機構交易員， 是目前華爾街最重要的威科夫理論交易專家，
交易生涯是從手畫走勢圖開始的， 當時主要看CME市場， 交易軟體不普通， 所以一切圖都是每天收盤後用手畫。 手圖的優點是把思維集中在價格變化上，
印象最深是08-09年的美國金融危機， 這點我在紅週刊上談過。 當時還在美銀工作， 當時收購美林造成的麻煩， 讓整個市場都說美銀會國有化， 也就意味著股票歸零。 當時的銀行業都很悲催， 包括高盛和花旗。 說這些的原因是當時市場處於極度恐慌當中。 特別是那些對沖基金的客戶， 都想著趕快解脫。 我們沒有慌的原因是08年9月到11月， 走勢完全符合威科夫先生的理論中恐慌拋售行為， 威科夫說過， 市場出現恐慌拋售行為表明了市場參與者的那種想逃離痛苦的心態，
最開始手畫圖的時候， 也不知道有套理論在那裡。 一次芝加哥的教堂活動中認識了CME的一個floor trader。 和他談到了交易上的困惑， 因為當時自己的交易策略正被看起來很漂亮的各種指標所包圍， 每天都想著那些指標怎麼組合， 尋找各種形態， 夢想著這些形態能夠戰勝市場。 他推薦我研究一下威科夫的方法， 這是我交易人生轉變的開始。 不久，
威科夫探討的是公眾判斷依據的基礎的真偽， 也就是說更深入一層。 比如公眾對行情或者進場的判斷是依賴技術指標或者基本面所產生的信號， 技術指標的基礎是價格及其形態。 這些價格形態往往不表達市場的真實意圖，
交易的本質是人與市場之間的對話， 並在對話中探清價格虛實及其背後的操縱者的意圖。 交易員也是在做一份工作。 最後剩下的那些能勝任交易員的重要因素有兩個：第一是懂市場， 懂市場的啟蒙和途徑至關重要， 因為它決定著一個人在是否在一個捷徑上去懂市場。 可以說99%的公眾都從平均線， 技術指標， 幾何圖形， 波浪理論開始的， 這就給他們在懂市場的路上增加了障礙， 因為他們會每天去深入地研究這些指標， 開發各種形態，感覺是在發明創造，每次通過歷史資料總結出來一個圖形，一套指標組合都沾沾自喜。他們這種做法完全偏離了市場的本質，混合了各類人的複雜市場，不是幾個指標或者圖形就能對付的。
當你具備了市場知識，最重要的是是執行，而執行最需要的是無情緒地動手。無論是買和賣，當市場自身語言告訴你需要動手的時候，要毫不猶豫地，沒有表情地動手，此時再去害怕，或者還想等確認，就會錯過很多賺錢交易。
介紹一些威科夫理論吧，您認為威科夫理論的精髓是什麼？與其他交易理 論相比，威科夫理論最大的特點是什麼？威科夫的精髓是把我們日常作為判斷依據的基礎真偽進行剖析，通過分析和識別價格背後的市場做手的意圖和行為，來判斷下一波走勢。換句話說，在下跌真正開始之前，我們通過上漲的行為特點及其供求關係已經可以提前判斷出下一波是下跌，這樣在下跌開始之前放入空單。技術指標交易和基本面交易都沒有深入到市場本質。技術指標我們剛才談論過，它的依據是價格表像，而這些表像是做手操縱後的結果，在關鍵階段引誘公眾追高，或者引誘公眾熊市抄底。把基本面消息面作為依據的問題是：消息首先要經過大機構及其做手的過濾，他們在過濾過程中決定是否利用這些消息來設局欺騙公眾。而公眾看到消息的時候，當時的價格或者形態已經是被人做過手腳的了，公眾再以這些價格形態產生的指標為基礎去分析市場，經常被市場打臉。
交易領域，總有人會把交易員分為技術派和基本面派，對此，您是如何理解的？如何權衡技術指標和供求關係在交易過程中的運用？技術派本身分為真技術派和偽技術派。偽技術派就是完全依賴各種技術指標曲線，比如MACD, KDJ, 布林，RSI，均線等等。他們完全以視覺結果做為判斷依據，而且每天盯著各種指標曲線琢磨，看看能發明創造出什麼與眾不同的形態。這樣做的結果是他們無法從技術指標曲線中自拔，而忽視了市場中最基本的，也是最重要的因素：價格。而真正技術派，不但研究價格本身，而且研究價格背後的製造者。一個價格出現在螢幕上，內涵了很多背後製造者的意圖。我們通過量價格速度與供求關係可以識別出現價格背後製造者的意圖，從而做到與市場做手同步同方向交易，真正達到跟蹤趨勢的目的。
基本面和消息面，我們前面說過，大機構和他們的市場做手會提前知道，然後經過他們過濾和消化，對市場進行佈局，等著消息發佈。消息發佈後，公眾按照消息交易，正中圈套。我們團隊從來不看任何消息面和基本面，完全按照市場自身行為交易。我們威科夫交易員只看三個因素：價格，成交量，速度。
從交易過程與交易員扮演的角色來看，美國交易員與中國交易員的區別在哪裡？如果都是公眾交易員，區別不大，因為他們的交易方式差不多，都是視覺或者聽覺交易。視覺交易就是看指標，聽覺交易就是看消息。要說交易員中區別最大的是：一類是懂得市場語言的聰明錢，另一類是不懂市場語言，而去找個替代媒介接觸市場的業餘交易員，這個媒介就是技術指標和消息。美國交易員使用的工具更多些，而中國因為金融歷史短，所以還在平均線MACD等指標裡摸索市場。我們從中國市場的幾次起落的關鍵點就能看出摸索市場的結果。比如2015年中的大跌，不用說個人交易者，就是那些私募的操作也是慘不忍睹。
比如現在的A股大盤，群眾盼望牛市，媒體評論會找各種理由喊牛市。但是從市場背景來看，大家可以可看看月線，我們看到需求真正上來沒有？當然沒有，這就是說能夠促使牛市長期存在的基礎還沒有出現，就無法斷定市場不會再跌了。A股大盤長線需要二次測試。
相比美國的“機構市”而言，目前中國市場的投資者結構仍以散戶居多，您覺得在交易模式與資金管理模式上，中美兩國有哪些不同點，可以互相借鑒的地方有哪些？對於聰明錢來說，任何國家的股票期貨市場都是人在操作，都是一樣的。把虧損歸咎於市場特點是失敗者的藉口和給自己犯錯誤的開脫。通過這些藉口，他們掩蓋了缺乏市場知識的事實。
聰明錢只需分析價格背後的人的行為意圖就足夠了。市場參與者有富人和窮人。富人是指那些及其有錢的大機構，他們憑藉資金優勢，可以提前知道消息，買通媒體，買通經濟學家評論為他們造勢宣傳。而窮人是指普通公眾，他們不但資金上沒有優勢，關鍵是市場知識貧乏。那些富人雇傭市場做手為他們服務。歷史著名的做手是詹姆斯凱恩，他是摩根大通的市場做手。他能把一張張很評價的股票變現，而且是以及其高的價格變現。他們能做到這點的最重要工具是公眾心理。他們製造的行情，直接攪動公眾的情緒，然後公眾因為情緒而心甘情願地按照做手的佈局買賣。
資金管理，我們叫做危機管理。一個是進場後的危機管理，一個是持盈利倉的危機管理。有了危機管理，我們從來沒有出現套牢的情況。因為在進場後， 如果出現危機管理計畫中的情況，我們會及時處理。比如做多；我們做多的假設是市場按照供不應求的節奏一直漲上去，但是當我們進場後沒多久，發現我們假設的節奏出現變化，或者說供應開始大舉進入市場，這種情況下，我們不會死磕，而是立刻出場，再等機會。持盈利倉的時候，我們有了危機管理，可以提前預知風險來臨，並且提前寫好應對措施，這樣保證我們在危機來臨之前出場。
開發各種形態，感覺是在發明創造，每次通過歷史資料總結出來一個圖形，一套指標組合都沾沾自喜。他們這種做法完全偏離了市場的本質，混合了各類人的複雜市場，不是幾個指標或者圖形就能對付的。當你具備了市場知識，最重要的是是執行，而執行最需要的是無情緒地動手。無論是買和賣，當市場自身語言告訴你需要動手的時候，要毫不猶豫地，沒有表情地動手，此時再去害怕，或者還想等確認，就會錯過很多賺錢交易。
介紹一些威科夫理論吧，您認為威科夫理論的精髓是什麼？與其他交易理 論相比，威科夫理論最大的特點是什麼？威科夫的精髓是把我們日常作為判斷依據的基礎真偽進行剖析，通過分析和識別價格背後的市場做手的意圖和行為，來判斷下一波走勢。換句話說，在下跌真正開始之前，我們通過上漲的行為特點及其供求關係已經可以提前判斷出下一波是下跌，這樣在下跌開始之前放入空單。技術指標交易和基本面交易都沒有深入到市場本質。技術指標我們剛才談論過，它的依據是價格表像，而這些表像是做手操縱後的結果，在關鍵階段引誘公眾追高，或者引誘公眾熊市抄底。把基本面消息面作為依據的問題是：消息首先要經過大機構及其做手的過濾，他們在過濾過程中決定是否利用這些消息來設局欺騙公眾。而公眾看到消息的時候，當時的價格或者形態已經是被人做過手腳的了，公眾再以這些價格形態產生的指標為基礎去分析市場，經常被市場打臉。
交易領域，總有人會把交易員分為技術派和基本面派，對此，您是如何理解的？如何權衡技術指標和供求關係在交易過程中的運用？技術派本身分為真技術派和偽技術派。偽技術派就是完全依賴各種技術指標曲線，比如MACD, KDJ, 布林，RSI，均線等等。他們完全以視覺結果做為判斷依據，而且每天盯著各種指標曲線琢磨，看看能發明創造出什麼與眾不同的形態。這樣做的結果是他們無法從技術指標曲線中自拔，而忽視了市場中最基本的，也是最重要的因素：價格。而真正技術派，不但研究價格本身，而且研究價格背後的製造者。一個價格出現在螢幕上，內涵了很多背後製造者的意圖。我們通過量價格速度與供求關係可以識別出現價格背後製造者的意圖，從而做到與市場做手同步同方向交易，真正達到跟蹤趨勢的目的。
基本面和消息面，我們前面說過，大機構和他們的市場做手會提前知道，然後經過他們過濾和消化，對市場進行佈局，等著消息發佈。消息發佈後，公眾按照消息交易，正中圈套。我們團隊從來不看任何消息面和基本面，完全按照市場自身行為交易。我們威科夫交易員只看三個因素：價格，成交量，速度。
從交易過程與交易員扮演的角色來看，美國交易員與中國交易員的區別在哪裡？如果都是公眾交易員，區別不大，因為他們的交易方式差不多，都是視覺或者聽覺交易。視覺交易就是看指標，聽覺交易就是看消息。要說交易員中區別最大的是：一類是懂得市場語言的聰明錢，另一類是不懂市場語言，而去找個替代媒介接觸市場的業餘交易員，這個媒介就是技術指標和消息。美國交易員使用的工具更多些，而中國因為金融歷史短，所以還在平均線MACD等指標裡摸索市場。我們從中國市場的幾次起落的關鍵點就能看出摸索市場的結果。比如2015年中的大跌，不用說個人交易者，就是那些私募的操作也是慘不忍睹。
比如現在的A股大盤，群眾盼望牛市，媒體評論會找各種理由喊牛市。但是從市場背景來看，大家可以可看看月線，我們看到需求真正上來沒有？當然沒有，這就是說能夠促使牛市長期存在的基礎還沒有出現，就無法斷定市場不會再跌了。A股大盤長線需要二次測試。
相比美國的“機構市”而言，目前中國市場的投資者結構仍以散戶居多，您覺得在交易模式與資金管理模式上，中美兩國有哪些不同點，可以互相借鑒的地方有哪些？對於聰明錢來說，任何國家的股票期貨市場都是人在操作，都是一樣的。把虧損歸咎於市場特點是失敗者的藉口和給自己犯錯誤的開脫。通過這些藉口，他們掩蓋了缺乏市場知識的事實。
聰明錢只需分析價格背後的人的行為意圖就足夠了。市場參與者有富人和窮人。富人是指那些及其有錢的大機構，他們憑藉資金優勢，可以提前知道消息，買通媒體，買通經濟學家評論為他們造勢宣傳。而窮人是指普通公眾，他們不但資金上沒有優勢，關鍵是市場知識貧乏。那些富人雇傭市場做手為他們服務。歷史著名的做手是詹姆斯凱恩，他是摩根大通的市場做手。他能把一張張很評價的股票變現，而且是以及其高的價格變現。他們能做到這點的最重要工具是公眾心理。他們製造的行情，直接攪動公眾的情緒，然後公眾因為情緒而心甘情願地按照做手的佈局買賣。
資金管理，我們叫做危機管理。一個是進場後的危機管理，一個是持盈利倉的危機管理。有了危機管理，我們從來沒有出現套牢的情況。因為在進場後， 如果出現危機管理計畫中的情況，我們會及時處理。比如做多；我們做多的假設是市場按照供不應求的節奏一直漲上去，但是當我們進場後沒多久，發現我們假設的節奏出現變化，或者說供應開始大舉進入市場，這種情況下，我們不會死磕，而是立刻出場，再等機會。持盈利倉的時候，我們有了危機管理，可以提前預知風險來臨，並且提前寫好應對措施，這樣保證我們在危機來臨之前出場。