[摘要]
投資要點事件：公司發佈第3季度業績預告， 預計前3季度歸母淨利潤為17.6-18.1億元， 同比增長9.08-9.37倍。
公司混凝土機械、挖掘機等主要產品大幅增長， 更加注重經營品質管制1）工程機械行業高速增長， 行業整體盈利水準大幅提升， 公司混凝土機械、挖掘機械、起重機械、樁工機械等設備銷售額均較去年同期大幅增長。
業績符合預期；2017年第三季度盈利能力同比環比提升1）相比第二季度4.1億淨利潤， 三一重工第三季度淨利潤達到了6-6.5億， 實現了利潤的同比、環比提升， 體現了其較好的盈利能力。 三一重工在報告中明確指出：公司更加注重經營品質管制與經營風險防範，
2）我們認為， 三一重工第二季度對較長年齡庫存產品的處置， 一定程度上釋放了其業績的負擔；其良好的經營性現金流， 保證了其有較大的空間償還債務， 減少利息的費用支出， 三一重工盈利能力將能夠持續提升。
挖掘機行業全面復蘇， 三一重工市場份額逐步提升1）根據行業協會統計資料， 2017年1-9月納入統計的25家主機製造企業， 共計各類挖掘機產品101934台， 同比漲幅100.1%。 三一重工1-9月份銷售22343台， 同比增長125.0%， 超過行業增長速度， 1-9月其市占率為21.9%， 仍處於持續上升期。 近日， 三一重工在昆山產業園舉行了第80000台小挖的下線儀式，
2）截止2017年6月30日， 三一重工挖機收入已達到了69億， 同比翻倍， 我們認為三一重工在挖掘機（尤其是中大型挖掘機）持續提升的市場份額保障了其業績的良好復蘇。
混凝土機械、起重機等主要業務板塊持續增長1）公司混凝土機械、起重機械、樁工機械等設備也實現了持續增長， 截止2017年6月30日， 上述板塊收入同比分別增長32%、70%、226%。
2）從第三季度行業交流的情況看， 核心產品開工時間保持旺盛， 且工廠訂單持續飽滿， 上述板塊仍處於較為強勢的復蘇過程中， 對於三一重工業績持續恢復有較好的支持作用。
工程機械：堅定推薦工程機械龍頭（三一重工、徐工機械等）！看好2018-2019年工程機械板塊行情，
風險提示：週期性行業反彈持續性風險；軍工業務拓展低於預期；主要產品銷量增速低於預期風險；宏觀經濟波動風險。