傳了半年的緋聞之後， 同程與藝龍將合併的消息於近日再次刷屏旅遊圈。 儘管同程和藝龍方面均向南都記者表示“傳聞並無依據”， 但經歷過OTA領域一次次謠言成真的套路後， 更多人相信無風不起浪。 而南都記者從旅遊業知情人士處獲得的消息也顯示， “雙方合併基本上已經定了， 由共同的資本方騰訊推動， 為了加速在主機板上市。 ”正當同程藝龍的緋聞再度沸沸揚揚之際， 驢媽媽母公司上海景域文化傳播股份有限公司（以下簡稱景域文化）也向南都記者透露出赴港上市的計畫， 大股東錦江國際集團已將其持有的16%景域文化股權掛牌轉讓。
業內分析人士認為， OTA資本動作頻繁的背後， 其實是線上旅遊企業日益緊迫的變現需求和上市壓力。
同程藝龍更多合併細節？
事實上， 在今年4月份首次傳出同程與藝龍的合併傳聞時， 已有業內人士向南都記者分析過， “同程和藝龍單獨上市各存在短板， 抱團上市會更容易， 且雙方業務能夠產生協同互補， 對投資方而言也利於股權升值和變現。 ”此次傳聞中關於合併的更多細節逐步浮出水面。
按照業內流傳的版本， 雙方在上個月已經完成了初步的整合簽約工作。 根據雙方約定， 藝龍將與同程的線上業務即同程網路實現合併， 同程旅行社集團將依然保持獨立運營。 藝龍與同程網路或將以1：1的比例進行相關股權置換。
但以上細節尚未得到同程和藝龍方面的回應， “目前關於同程與藝龍等有關資本層面的傳聞並無依據， 同程旅遊資本運作方面的最新消息出來會第一時間通知”， 同程旅遊方面回復南都記者稱。
如果合併攜程將成大股東？
據業內人士透露， 騰訊的力促是雙方合併的主要原因。 “同程、藝龍和雙方共同的股東騰訊都是有整合意願的”， 按照勁旅諮詢首席分析師魏長仁向南都記者透露的說法， 在新公司的領導權方面， 同程旅遊CEO吳志祥將掌管大局並領導新公司開展業務。
據瞭解， 騰訊作為藝龍的第二大股東以及同程的第三大股東， 已經持續持股兩家企業超過5年時間。 “在資本層面， 騰訊希望能夠通過雙方整合上市， 獲取更大的投資回報， 從目前來看， 也只有雙方合併上市， 才能產生更高的市值， 也更有利於騰訊的投資回報”， 魏長仁稱。
公開資料顯示， 攜程和騰訊分別是藝龍的第一和第二大股東， 同時， 攜程和騰訊也分別是同程的重要股東。 “攜程持有同程的股份將近20%， 持有藝龍的股份超過45%， 而騰訊在同程和藝龍的股份占比也超過20%”， 魏長仁向南都記者透露， “合併 之 後 攜程將會是新公司的第一大股東， 在董事會的話語權較大但不會絕對控股， 第二、三大股東分別會是騰訊和萬達。
至於合併後的新公司與攜程業務之間的關係， 執惠旅遊創始人劉照惠認為依舊是競爭與合作並存， “整體來說新公司與攜程的競爭相對還是良性的， 因為攜程在董事會有相當的話語權， 對於新公司來講， 攜程也會幫助它實現盈利。 ”
記者手記
線上旅企上市壓力日增
可以看出無論是整合並購還是股權和組織架構的調整， 線上旅遊企業都在加速為上市之路清空障礙， 而隨著市場步入成熟， 線上旅遊企業的上市壓力也日趨加大。
“主要來源於兩方面壓力， 一個是投資方的變現需求， 線上旅遊的投資到了今天只有上市才能獲得回報”， 劉照惠稱， “第二， 從資本市場上得到投資， 也是對一個企業健康發展的認可， 以及來自內部團隊發展的需求。
但業內人士認為， 即便有新的一批旅遊企業順利上市， 也很難對目前的線上旅遊格局產生大的影響， 而是會推動旅遊市場的多樣化。 “不同旅遊企業將會加強各自的優勢， 未來競爭的差異化慢慢加大”， 劉照惠稱， “未來的旅遊產業會更加豐富， 如何滿足新型中產階級、年輕人群的消費旅遊需求以及消費者更加深度化和體驗化的旅遊需求， 是對整個行業的挑戰。 ”