就在3月7日， 中國證監會副主席姜洋稱， 正在修改完善退市標準， 該退市就退市。 顯然， 相對於“進出不便”的A股市場， 新興的新三板市場退市機制更便利。
新三板線上 · 文/郭淨淨 張貝貝
2017年3月10日， 股轉系統宣佈， 利誠股份自當日起在新三板上終止掛牌。 與此同時， 同一天， 樂卓網路(833148)、潤迪環保(831600)也擬申請摘牌， 而朗坤環保(838520)的終止掛牌申請已經被股轉系統受理。
這並非孤例。 新三板線上發現， 進入2017年以來， 尤其是三月份， 掛牌企業摘牌的頻率加快。 3月9日， 信匯金融正式摘牌;同天， 大承醫療等3家公司正申請終止掛牌。 3月8日， 鴻合智慧和威思頓完成摘牌程式的同時， 盛瑞傳動等5家企業要退出新三板。
緊接著本週二(3月7日)， 景域文化等5家掛牌企業終止了其新三板生涯。 同時中興農貸等5家公司也擬申請終止掛牌新三板。 週一(3月6日)， 移遠通信主動退市， 而天辰智慧(838725)和山東再擔(831899)宣佈擬從新三板摘牌。
實際上， 自2016年10月21日， 《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司股票終止掛牌實施細則(徵求意見稿)》公佈後， 新三板市場退市機制逐步完善， 新三板企業退市也更有主動性。
整體上， 新三板線上統計發現， 截止3月10日， 2017年以來新三板摘牌企業家數已達33家。 東方財富choice資料統計顯示， 上述退市細則公佈至今， 摘牌企業已達61例， 這其中超過半數發生在2017年。 如今3月份剛剛過去一旬(10天)， 就已經有12家企業完成摘牌程式。 而2016年12月退市企業最多也不過14家。
不容忽視的是， 就在3月7日， 中國證監會副主席姜洋稱， 正在修改完善退市標準， 該退市就退市。 顯然， 相對於“進出不便”的A股市場， 新興的新三板市場退市機制更便利。
IPO提速激勵轉板信心
在新三板企業摘牌頻率加快的背後， 一部分原因是證監會高層“能夠轉板的就轉板”、IPO提速、解決IPO堰塞湖等相關話語釋放的積極信號。
3月10日摘牌的利誠股份便是為了IPO上市。 該公司1月12日股東大會審議通過摘牌議案， 解釋的原因是“將啟動境內A股上市工作。 ”3月9日宣佈“擬申請終止摘牌”的大承醫療的解釋是， “為配合公司業務發展需要及在境內資本市場上市的長期戰略發展規劃”。
這樣的理由， 適用於3月8日提出摘牌申請的盛瑞傳動。 而同一天申請終止掛牌的銳取資訊， 早已於2017年2月8日向深圳證監局提交了首次公開發行股票輔導備案登記材料， 目前正在接受信達證券的輔導。 3月7日摘牌的萬隆股份已接受申萬宏源證券上市輔導，
景域文化的出走原因給得比較隱晦。 資料顯示， 景域文化為驢媽媽旅遊網母公司， 其於2015年12月22日在新三板掛牌， 被冠以中國自助遊O2O第一股的稱號。
然而公司掛牌後盈利狀況並沒有好轉， 2016年上半年其實現營業收入26.96億元， 同比增長163.02%;歸屬于掛牌公司股東的淨利潤為-2.56億元， 虧損同比進一步加大。
在新三板掛牌的一年多時間內， 景域文化兩次增發股票共募集資金11.8億元。 即使暫時離開資本市場， 這些資金或將支持其在“燒錢”路上走得更遠一點。 決定摘牌前夕， 景域文化剛剛完成最新一輪定增融資動作， 募資7.2億元。
緊接著， 公司就在2017年1月3日稱， 向股轉系統申請終止掛牌。
從事醫療美容服務的伊美爾掛牌時間更短， 其登陸新三板的時間是去年10月11日。 有意思的是， 根據公開轉讓書， 該公司股東曾在2016年4月與華美福德、華泰瑞合等投資者分別簽下相關對賭協議， 約定2021年1月1日之前完成IPO。
融資通道暫停：類金融企業遺憾離開
為便利融資是大多數企業選擇掛牌新三板的初衷。 但這一訴求竟成了山東再擔(831899)離開新三板的理由。
3月6日， 山東再擔表示， 為拓寬公司融資管道， 擴大資本金規模， 公司擬終止股票在股轉系統掛牌。 細究這一理由背後， 是該公司類金融的屬性限制了其在資本市場的自由發展。
根據《山東省人民政府關於運用財政政策措施進一步推動全省經濟轉方式調結構穩增長的意見》顯示，該《意見》提出了“做大做強省再擔保集團，通過省財政和國有企業注資、兼併重組以及利用資本市場再融資等方式，3年內將省再擔保集團資本金增加到30億元。”
2015年山東省財政廳根據《關於下達山東省經濟開發投資公司預算指標的通知》檔，下撥給山東省經濟開發投資公司(現已更名為山東省財金投資集團有限公司)1億元財政資金,專項用於對山東再擔增資。
山東再擔為貫徹落實相關政策檔，公司2016年在新三板啟動了第一輪也是迄今唯一一輪的股票發行工作，該次股票發行經山東國資委批准，但是在股票發行工作進入詢價階段後，證監會以視窗指導方式停止了已掛牌類金融企業的股票發行工作。
至此，山東再擔通過新三板這個資本市場再融資的需求被遏制。根據公告顯示，上述財政資金也無法投入山東再擔，公司其他增資方案也無法實施。因此，公司擬向股轉系統提出終止掛牌的申請。
事實上，這是第三家有轉板想法的新三板擔保企業。2月27日，融興擔保(835023)終止其在新三板的掛牌生涯，成為首家擔保公司摘牌案例。2月14日，億盛擔保(832413)也宣佈，擬申請從新三板上終止掛牌。
新三板線上對比這三個案例發現，上述擔保公司在闡述摘牌理由時，均提及“類金融企業無法在全國股份轉讓系統進行定向增發和進行其他重大資本運作”。截至3月7日，包括山東再擔、億盛擔保在內，新三板擔保企業只剩下10家。
實際上，這樣的煩惱不只是擔保公司獨有的。小貸公司也比較鬱悶。三花小貸和佳和小貸分別在2016年9月8日、2017年1月26日完成了摘牌。
此外，3月9日，信匯金融正式摘牌。2016年11月7日，公司收到來自廣東證監局的監管關注函，原因是公司控股股東珠海信匯旗下珠海中珠三炤提供委託貸款1500萬元，監管層認為構成“股東關聯方佔用公司資金”。一個多月後(2016年12月20日)，該公司就開始申請終止掛牌。
摘牌意在被並購
端看掛牌企業退市的原因，轉板衝刺IPO只是其中一條而已。潤迪環保、朗坤環保、創潔科技、藍淩軟體、卓銳科技、鴻合智慧、天辰新材等公司稱，是為了公司發展戰略調整。
更多公司正籌畫並購與被並購。3月9日申請摘牌的明師教育稱，將對國內部分教育資產業務進行並購重組，並對股份公司現有股權結構進行調整。於3月8日完成摘牌的威思頓1月19日宣佈，其控股股東東方電子股份有限公司的控股股東東方電子集團將以8.162億元現金收購其70%股權。
潤星科技對於摘牌原因“諱莫如深”，但上市公司華東重機(002685.SZ)2月16日晚披露，公司擬以發行股份和支付現金的方式購買潤星科技全部股權。
值得關注的是，3月6日宣佈擬摘牌的天辰智能案例頗有代表性。該公司摘牌計畫附有條件，正式申請摘牌依賴于公司與創業板上市企業五洋科技的收購案是否被證監會核准。
根據3月6日五洋科技與天辰智慧股東簽署的《購買資產協定》顯示，五洋科技擬非公開發行股份並支付現金購買天辰智慧100%的股份，交易對價2.5億元。
天辰智慧表示，本次重組在中國證監會核准後，公司需及時申請股票在股轉系統終止掛牌，並儘快取得股轉系統出具的同意公司股票終止掛牌的函。若根據證監會的要求，在證監會核准本次交易之前，公司需取得股轉公司出具的同意終止掛牌的函，或有其他有關公司股票終止掛牌的時間要求的，公司同意採取一切有效措施確保滿足該要求。
新三板線上注意到，該公司於2016年8月15日在新三板公開轉讓，主營機械式立體停車設備研發、生產和銷售。其2016年年報顯示，去年實現營收1.42億元，同比增23.99%;歸屬于掛牌公司股東的淨利潤1856.77萬元，同比增429.90%。
3月10日申請摘牌的樂卓網路業績不容客觀。公司2016年中報顯示，其去年上半年歸屬于掛牌公司股東的淨利潤虧損1533.59萬元，較上年同期增加89.21%。再看3月7日宣佈擬終止掛牌的泛世資源，大股東陷入股票司法凍結的狀態;大族冠華則數次巨額對外擔保才被證監會發現而遭處罰。
也有公司主營業務發生變化後，離開新三板。3月7日宣佈申請摘牌的高新醫院，在2016年6月24日掛牌新三板，距今未滿9個月。去年9月24日，公司宣佈經營範圍發生變化，新增不動產租賃等內容。
本文出品：新三板線上。作者：郭淨淨 張貝貝。
轉載聲明
根據《山東省人民政府關於運用財政政策措施進一步推動全省經濟轉方式調結構穩增長的意見》顯示，該《意見》提出了“做大做強省再擔保集團，通過省財政和國有企業注資、兼併重組以及利用資本市場再融資等方式，3年內將省再擔保集團資本金增加到30億元。”
2015年山東省財政廳根據《關於下達山東省經濟開發投資公司預算指標的通知》檔，下撥給山東省經濟開發投資公司(現已更名為山東省財金投資集團有限公司)1億元財政資金,專項用於對山東再擔增資。
山東再擔為貫徹落實相關政策檔，公司2016年在新三板啟動了第一輪也是迄今唯一一輪的股票發行工作，該次股票發行經山東國資委批准，但是在股票發行工作進入詢價階段後，證監會以視窗指導方式停止了已掛牌類金融企業的股票發行工作。
至此，山東再擔通過新三板這個資本市場再融資的需求被遏制。根據公告顯示，上述財政資金也無法投入山東再擔，公司其他增資方案也無法實施。因此，公司擬向股轉系統提出終止掛牌的申請。
事實上，這是第三家有轉板想法的新三板擔保企業。2月27日，融興擔保(835023)終止其在新三板的掛牌生涯，成為首家擔保公司摘牌案例。2月14日，億盛擔保(832413)也宣佈，擬申請從新三板上終止掛牌。
新三板線上對比這三個案例發現，上述擔保公司在闡述摘牌理由時，均提及“類金融企業無法在全國股份轉讓系統進行定向增發和進行其他重大資本運作”。截至3月7日，包括山東再擔、億盛擔保在內，新三板擔保企業只剩下10家。
實際上，這樣的煩惱不只是擔保公司獨有的。小貸公司也比較鬱悶。三花小貸和佳和小貸分別在2016年9月8日、2017年1月26日完成了摘牌。
此外，3月9日，信匯金融正式摘牌。2016年11月7日，公司收到來自廣東證監局的監管關注函，原因是公司控股股東珠海信匯旗下珠海中珠三炤提供委託貸款1500萬元，監管層認為構成“股東關聯方佔用公司資金”。一個多月後(2016年12月20日)，該公司就開始申請終止掛牌。
摘牌意在被並購
端看掛牌企業退市的原因，轉板衝刺IPO只是其中一條而已。潤迪環保、朗坤環保、創潔科技、藍淩軟體、卓銳科技、鴻合智慧、天辰新材等公司稱，是為了公司發展戰略調整。
更多公司正籌畫並購與被並購。3月9日申請摘牌的明師教育稱，將對國內部分教育資產業務進行並購重組，並對股份公司現有股權結構進行調整。於3月8日完成摘牌的威思頓1月19日宣佈，其控股股東東方電子股份有限公司的控股股東東方電子集團將以8.162億元現金收購其70%股權。
潤星科技對於摘牌原因“諱莫如深”，但上市公司華東重機(002685.SZ)2月16日晚披露，公司擬以發行股份和支付現金的方式購買潤星科技全部股權。
值得關注的是，3月6日宣佈擬摘牌的天辰智能案例頗有代表性。該公司摘牌計畫附有條件，正式申請摘牌依賴于公司與創業板上市企業五洋科技的收購案是否被證監會核准。
根據3月6日五洋科技與天辰智慧股東簽署的《購買資產協定》顯示，五洋科技擬非公開發行股份並支付現金購買天辰智慧100%的股份，交易對價2.5億元。
天辰智慧表示，本次重組在中國證監會核准後，公司需及時申請股票在股轉系統終止掛牌，並儘快取得股轉系統出具的同意公司股票終止掛牌的函。若根據證監會的要求，在證監會核准本次交易之前，公司需取得股轉公司出具的同意終止掛牌的函，或有其他有關公司股票終止掛牌的時間要求的，公司同意採取一切有效措施確保滿足該要求。
新三板線上注意到，該公司於2016年8月15日在新三板公開轉讓，主營機械式立體停車設備研發、生產和銷售。其2016年年報顯示，去年實現營收1.42億元，同比增23.99%;歸屬于掛牌公司股東的淨利潤1856.77萬元，同比增429.90%。
3月10日申請摘牌的樂卓網路業績不容客觀。公司2016年中報顯示，其去年上半年歸屬于掛牌公司股東的淨利潤虧損1533.59萬元，較上年同期增加89.21%。再看3月7日宣佈擬終止掛牌的泛世資源，大股東陷入股票司法凍結的狀態;大族冠華則數次巨額對外擔保才被證監會發現而遭處罰。
也有公司主營業務發生變化後，離開新三板。3月7日宣佈申請摘牌的高新醫院，在2016年6月24日掛牌新三板，距今未滿9個月。去年9月24日，公司宣佈經營範圍發生變化，新增不動產租賃等內容。
本文出品：新三板線上。作者：郭淨淨 張貝貝。
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