中國藥店遍地，“七天無理由退款”的阿裡巴巴模式或改變醫療格局
為什麼會談到這個行業，主要有三點原因：
第一，美國有一家世界級的藥店連鎖企業cvs，是美股公認的大牛股，在品牌意識、企業格局還有影響力上都是美國藥店行業的大佬。
美國醫藥連鎖巨頭cvs
第二，中國人口居多，醫療服務緊張，醫藥資訊堵塞，信任成本高。
第三，中國的醫療行業錯綜複雜。商業秘密多，信任成本高。若是有一家能夠整合出“阿裡巴巴”式的購物品牌，形成買藥就找xxx，信任度提高後，商業價值絕對不可估量。
我們可以先從美國的cvs藥店品牌來瞭解下它的經營模式及商業價值。西維斯（CVS Caremark）是美國最大的零售藥店和保健事業提供商，在全美43個州擁有超過7000家連鎖藥房、800家診所（MiuteClinic）。
1、業務板塊
CVS公司有兩大業務板塊：
一是零售藥房服務，包括線下和線上零售藥房以及健康中心診所。
二是藥學相關服務（PBM），2013年該業務收入達752億美元。
近幾年，兩者交集變大，如PBM也在做郵寄賣藥，也有些向零售藥店靠近。 CVS在網上藥店基礎上逐漸利用移動電子商務為顧客提供更方便的購物、處方管理、優惠資訊、預約就診等。 醫療服務和更好的客戶體驗，保證顧客粘性。（有點像醫療界的o2o模式）
CVS掌握了大量的銷售資料資訊，通過對大資料精准的分析，系統會隨著顧客需求變化，
由於PBM的處方藥分發管道中很重要的一環就是零售藥店，而CVS零售藥店分發了CVS PBM超過1/3的處方藥，同時CVS零售店常常都會有對PBM計畫內人群的優惠活動（參與CVS的PBM計畫，在CVS藥店買東西可以折上折，所以很多顧客都寧願跑遠一些去CVS的藥店，
對於醫學相關服務PBM做一些介紹：
1． 保險公司或企業等組織會與PBM達成協議
2．顧客的雇主如果幫他們買了保險之後，他們在指定的門店、郵購和網購買藥的時候，自己只需要出一部分錢，然後藥店會通過網路會自動與PBM的主機連接，
如果有的話，剩餘一部分錢PBM會確認墊付，之後PBM會拿著發票向與其達成協議的保險公司或者大公司索要他們之前墊付的錢。（有點類似我們的社保）
中國社保
他們就會收取一部分管理費用，電腦確認客戶是否有資格的同時，也確認藥物是否最有衝突，與患者過敏史是否衝突，還有很關鍵的一點（先進的資訊系統是CVS很自豪的一點），就是會自動推薦一些功效相同品牌不一樣但是更便宜的藥（generic medication），供消費者選擇是否要購買。
3. 由於上述的運行機制，所以我們知道PBM的盈利模式如下
起初的PBM的功能就是這樣一個仲介，盈利點就是收取中間墊付時產生的管理費用，後來PBM不斷壯大，與供應商的議價能力增強，加上他們可以選擇到底用什麼藥，所以他們就可以向供應商要回扣，又由於超過一半數量的消費者買藥都會通過PBM，消費零售端的控制力也增強了。
所以盈利點增加了很多，既可以通過看製藥廠給的回扣多少來決定選擇哪種藥來賺錢，也可以通過郵購和網購等方式直接賺消費者的錢，所以綜合來說，PBM現在是有點類似於壟斷地位的機構，對整條產業鏈都有很大的影響力，所以這個行業雖然競爭激烈，但還是很吸引人的。
總結：粗範的來講，cvs能成功的因素在於：堅持以客戶（患者）的滿意度為核心、連結互聯網資料化提高效率、接入商業保險
借鑒美國的成功模式，中國連鎖藥店是否能夠出現巨頭？通過CVS我們可以看到未來中國連鎖藥店的發展方向，目前國內的連鎖藥店利潤主要是依靠買賣藥的差價，還處於比較初級的階段，其中上市公司主要是老百姓，益豐藥房，一心堂，以及整合後國藥一致的旗下公司國藥大藥房。
老百姓大藥房
前面三家公司的毛利率水準比較接近，後者的毛利率淨利率都偏低，很多人質疑是管理因素造成的，我仔細觀察了各家公司的招股說明書發現了其中比較主要的兩個原因。
首先是集中採購和地區性採購占比，我們來看有資料的三家對比：分別是國藥大藥房，老百姓，一心堂。
我們知道集中採購由於摒棄了很多中間環節，再者由於是公司整體層面的，可以為公司爭取更多的利益，這方面國藥大藥房明顯落後，其他3家統采比例基本接近40%，國藥只有不到20%，成本高了，毛利率自然上不去。
第二點，處方藥銷售占總銷售比例，我們知道處方藥銷售受國家嚴格控制，因此，銷售價格漲幅要遠低於非處方藥，另外藥店採購處方藥價格漲幅要高於銷售價格漲幅。來看國藥大藥房和老百姓的對比： 老百姓沒有明說具體處方藥資料，但是我們看到如果按照國藥大藥房的比例，老百姓的處方藥也要比國藥大藥房低4個百分點。
因此整體利潤率也會高上許多。採購價格低了，賣價高了，毛利率自然有差別。
目前各家連鎖藥店都在跑馬圈地，意圖擴大自己的市場佔有率，在目前這個階段看應該是最正確的選擇，各家上市公司利用自己上市以後的資金以及較高的估值通過資本市場不斷籌措資金來高速擴張。
在整合擴充藥店的數量以後，未來公司繼續發展主要需要注意以下幾塊：首先，建立自己的資訊系統，我們看CVS正是整合了顧客的消費資料才能給顧客提供更好更合適的產品，這樣一方面可以有效提高藥店的效率降低成本，另外提高了使用者服務，增加了使用者黏性。
目前來看各家的資訊系統應該還比較初級，對用戶需求把握一般，但是已經有了初步意識，並開始進行一些醫院的處方外流的工作，為未來處方藥擴大銷售做準備，這方面益豐藥房走在了前面。
第二，建立會員專享機制，尤其是針對處方藥資料，未來醫院以藥養醫會慢慢過渡到以服務為主，而藥品的銷售會慢慢過渡到藥店，各家公司要為這個提前做好準備，因為非處方藥的購買隨機因素較高，但是處方藥和醫院資料打通以後，可以更好的服務使用者，在銷售必需品處方藥以外增加其他品類的銷售。
第三，商人行為是賺錢，這無可厚非。但在賺錢之前還要弄清自己的定位。阿裡巴巴當年之所以能夠崛起，最重要的是在整個交易過程中永遠將使用者也就是買家顧客放在第一位。所有的規則都是有利於買家的，比如7天無理由包換、投訴、評估等。醫療行業是個重信任行業，只有建立了信任，企業才有絕對的核心競爭力。
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第四，爭取未來向藥品仲介過度，和保險公司以及藥品公司建立三方機制，通過連鎖藥店線下的優勢和醫院資料優勢慢慢形成區域壟斷，這樣以前醫院對於藥品的壟斷會慢慢轉移到連鎖藥店上面。 國內的連鎖藥店發展已經進入高速時期，但是可能很難形成CVS這種一家獨大的情況，群雄割據的可能性較高，但是由於中國市場非常龐大，如果只拿下幾個區域，加上醫療體系的改革，這塊蛋糕依然十分巨大，再者由於互聯網對於藥品銷售衝擊相對較小，線下門店依然有著不可替代的優勢。
提倡積極、從容、立足長遠的投資理念和生活方式，分享和時間做朋友的投資機會，在這裡，和大家一同與時間為友，傳遞有內涵、可啟發的投資之道。
電腦確認客戶是否有資格的同時，也確認藥物是否最有衝突，與患者過敏史是否衝突，還有很關鍵的一點（先進的資訊系統是CVS很自豪的一點），就是會自動推薦一些功效相同品牌不一樣但是更便宜的藥（generic medication），供消費者選擇是否要購買。3. 由於上述的運行機制，所以我們知道PBM的盈利模式如下
起初的PBM的功能就是這樣一個仲介，盈利點就是收取中間墊付時產生的管理費用，後來PBM不斷壯大，與供應商的議價能力增強，加上他們可以選擇到底用什麼藥，所以他們就可以向供應商要回扣，又由於超過一半數量的消費者買藥都會通過PBM，消費零售端的控制力也增強了。
所以盈利點增加了很多，既可以通過看製藥廠給的回扣多少來決定選擇哪種藥來賺錢，也可以通過郵購和網購等方式直接賺消費者的錢，所以綜合來說，PBM現在是有點類似於壟斷地位的機構，對整條產業鏈都有很大的影響力，所以這個行業雖然競爭激烈，但還是很吸引人的。
總結：粗範的來講，cvs能成功的因素在於：堅持以客戶（患者）的滿意度為核心、連結互聯網資料化提高效率、接入商業保險
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我們知道集中採購由於摒棄了很多中間環節，再者由於是公司整體層面的，可以為公司爭取更多的利益，這方面國藥大藥房明顯落後，其他3家統采比例基本接近40%，國藥只有不到20%，成本高了，毛利率自然上不去。
第二點，處方藥銷售占總銷售比例，我們知道處方藥銷售受國家嚴格控制，因此，銷售價格漲幅要遠低於非處方藥，另外藥店採購處方藥價格漲幅要高於銷售價格漲幅。來看國藥大藥房和老百姓的對比： 老百姓沒有明說具體處方藥資料，但是我們看到如果按照國藥大藥房的比例，老百姓的處方藥也要比國藥大藥房低4個百分點。
因此整體利潤率也會高上許多。採購價格低了，賣價高了，毛利率自然有差別。
目前各家連鎖藥店都在跑馬圈地，意圖擴大自己的市場佔有率，在目前這個階段看應該是最正確的選擇，各家上市公司利用自己上市以後的資金以及較高的估值通過資本市場不斷籌措資金來高速擴張。
在整合擴充藥店的數量以後，未來公司繼續發展主要需要注意以下幾塊：首先，建立自己的資訊系統，我們看CVS正是整合了顧客的消費資料才能給顧客提供更好更合適的產品，這樣一方面可以有效提高藥店的效率降低成本，另外提高了使用者服務，增加了使用者黏性。
目前來看各家的資訊系統應該還比較初級，對用戶需求把握一般，但是已經有了初步意識，並開始進行一些醫院的處方外流的工作，為未來處方藥擴大銷售做準備，這方面益豐藥房走在了前面。
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