價值分析之宏觀經濟學 8——實體、金融、勞動力市場的一般均衡

分類＼財經
時間＼2017-09-05

前文分別介紹了實體、金融、勞動力市場的各自均衡狀態，在實際中，只有三者均達到均衡狀態，經濟體才能算是處於一個較為穩定的狀態，本文將就這三部分的集成均衡進行簡要介紹。

1 總供給

要確定總供給，得先弄清楚一般價格水準（P）與產出（Y）之間的關係。

前面介紹了有關的一般價格水準（P）的關係：

P=（1+μ）*W/A

其中，W=E（P）*F（u），F（u）=F（1-Y/（A*L））.

所以，我們就可以得到總供給關係（AS）：

從公式中可以看出，價格P與產出Y是正相關的關係，因為當Y增加的時候，失業率降低（1-Y/（A*L）降低），F（u）增加，同時，由於（1+μ）/A、E（p）總為正數，所以P會隨著Y的增加而增加（斜率為正）。但是F（u）並不是一個線性關係，所以表現在圖表上是一條向上的曲線（如下圖）。

當預期價格E(P)=P的時候，相對應的產出Yn稱為自然產出水準。

2 總需求

除了總供給之外，總需求是均衡達成的另一個方面。而需求關係可以通過已經討論過的IS-LM模型來達到：

IS關係：Y=C（Y-T）+I（r，Y）+G

LM關係：MS/P=L（Y，i）=b0+b1*Y-b2*i

再細化後可以得到：

上述公式就是總需求關係（AD），從中可以看出，

價格P與Y是呈現負相關的關係。具體表現在圖表上：

3 短期和中期產出均衡

從上面的內容中我們可以知道：E(p)決定著AS曲線，MS、G、T決定著AD曲線。當總供給等於總需求的時候，實體、金融以及勞動力市場將得到均衡：

在圖中短期均衡狀態下的產出水準未必恰好等於自然產出水準，換言之，均衡狀態下的失業率不一定等於自然失業率。

從中期來看，產出均衡則趨向於恢復到其自然產出均衡水準。因為如果預期價格高於實際觀測到的價格，那麼未來的預期工資將會降低，引起工資需求減少，所以生產成本會降低，

價格會下降，實際貨幣供給增加，利率降低，刺激生產與投資，所以產出增加，產出增加會刺激企業更多的招募勞動者，失業率降低，如此迴圈，向著自然產出水準方向收斂。

4 財政政策的影響

假定目前短期均衡已經位於自然均衡水準（Yn，Pn），當財政政策變化的時候，均衡又會如何變化呢？假定政府提高財政赤字但保持稅收不變，那麼IS曲線將會向右移動，AD曲線同時向右移動（如圖所示），

產出增加至Y1，然而由於產出的突然增加，工人名義工資會增加，生產成本升高，引起價格上漲從Pn上漲至P*，這將導致產出減少至Y*，同時價格上漲導致實際貨幣供給下降，LM曲線上移，利率上升至r*，在B*處達到短期均衡。

從中長期來看，當產出水準Y*高於Yn的時候，AS曲線將會向上移動，達到B**的均衡位置，此時的產出水準為Yn，價格水準為P**，價格的上漲又會引起LM曲線的上移，最終IS-LM也會在B**處達到均衡（此處不再附圖）。

從最終結果來看，當經濟已經處在自然均衡點的時候，政府支出的增加導致了一般價格水準和利率的上漲，但是對產出水準的影響僅僅是暫時的，經過一段時間後，產出又恢復到自然產出水準。我們可以發現，由於利率上升導致的投資減少正好等於政府支出增加的部分。

5 貨幣政策的影響

假定政府增加名義貨幣供給，那麼又該如何變化呢？名義貨幣的供給會造成LM曲線向下運動，AD曲線向右運動，在價格不變的情況下，這種供給的增加造成了產出從Yn移動到了Y1，需求的增加給價格帶來了壓力，價格從Pn上升到P*，以恢復均衡，這種價格的上漲又造成了實際貨幣供給的降低，LM曲線向上移動，產出從Y1降低至Y*。IS-LM、AS-AD同時達到短期均衡（如圖）。

隨著時間的推移，Y*需要朝著Yn的方向變動以獲得均衡，AS曲線向上移動，在此過程中價格從P*上漲至P**，Y1回到Yn，進而實際貨幣供給減少，LM曲線上移，又重新回到原來的位置。

綜上來看，短期內，擴張性貨幣政策會導致利率的下降和價格的上漲以及產出短期增加，但是從中期來看，擴張性貨幣政策會導致價格的上漲，對利率和產出沒有實質影響。

小結

本文主要介紹了實體、金融以及勞動力市場的總體均衡，主要涉及三個主要的變數——實際利率、產出和價格水準。有了這些內容作為基礎，下面更複雜的問題理解起來會好很多。

5 貨幣政策的影響

小結