港股市場現減持風波，一邊浮虧5億，一邊獲利8億，投資邏輯在哪？
民生大股東近乎清倉，兩股東季度浮虧5億港元
港交所最新資料顯示，民生銀行主要股東摩根士丹利於9月25日，場內減持公司好倉1.36665412億股，套現約9.89億港元，成交均價7.234港元，最高成交價7.48港元。
聯交所資料顯示，複星國際（00656）於本週一（25日）減持民生銀行3.83億股或5.52%，每股作價7.28港元，總值27.9億元，最新持股量降至0.35%。
值得注意的是，貝萊德又稱黑岩集團，卻多次增持民生銀行股份，其中，貝萊德則於9月21日增持679萬股或0.10%，每股作價7.266港元，
郭廣昌清倉的背後玄機
但9月20日晚間，有消息稱，根據一份股份出讓檔，複星國際(00656.HK)欲以每股7.28-7.38港元出售6.43億股
然而，2017年2月，郭廣昌並沒有成為民生銀行新一屆董事會成員。隨著在董事會中失去話語權，
複星集團內部人士表示，複星集團於2016年做出決定，沽清民生銀行全部股權用以套現，但因價格一直談不攏，推至今年近期，該人士還稱，目前複星尚未投資其它銀行標的，也不會去發起設立新的銀行。
此外，按民生銀行中期報持股6.96億股計算，民生銀行三個月蒸發3.41億港元。
大摩又為何大幅減持民生銀行？
業績下滑，不良貸款“雙升”
民生銀行（01988-HK）公佈中期業績，上半年利息淨收入及非利息淨收入均出現倒退，即使營運支出和資產減值損失均改善，稅前利潤仍減少2.07％。不過，由於稅務開支減少，故民行歸屬于股東淨利潤仍較去年同期增長3.18％，至280.9億元（人民幣下同）;中期息每10股派1.2元，按年增長4.3％。
今年上半年營業收入699.04億元，下跌9.67％;利息淨收入及非利息淨收入分別報411.1億及287.9億元，按年倒退13.3％及3.9％;營運支出減少14.6％，至183.1億元。管理層解釋，
期內貸款和墊款減值損失由去年同期的208.2億元，減少21.6％，至163.3億元。經營活動產生的現金流量淨額為負3680億元，而去年同期錄得正現金流量淨額7285.6億元。
資產質素方面，不良貸款雙升，不良貸款率1.69％，比去年底增加0.01個百分點;不良貸款餘額亦增加10％，至456.1億元;撥備覆蓋率153.33％，跌2.08個百分點。
大行輪流降評級
花旗表示，民生中績將對股價造成負面影響，
小摩表示，基於民生銀行(01988)中期業績表現，小摩調整其盈利預測，下調2017-2019年盈測分別2.4%、5.1%及6.2%，目標價則自6.8元上調至7元，評級維持“減持”。
大和表示，民行不良貸款表現差，趨勢差過同業，同時股權結構亦是另一關注點。大和稱，民行2017年6月底貸款對存款比率升至近90%，估計高比率將持續至下半年，基於監管機構要求存款準備金率最少16.5%，相信民行有需要另行融資以支援貸款增長，另外，民行非貸款資產預計亦會持續下降，因監管機構要求減少銀行在同業
負面消息不斷，大摩三個月蒸發1.68億港元
加上民生銀行虛假理財案等負面消息和股權混戰，致使民生銀行股價大幅受挫。截止發稿，民生銀行按周跌1.87%，按月跌6.51%，今年以來更是跌9.73%。若按摩根士丹利上次減持計算（6月30日），大摩淨虧損1.676億港元。
截至發稿，大摩持民生銀行股份為0.35%，幾乎接近清倉。
馬化騰、劉熾平接連減持，為套利瞭解？
當民生股東接連清倉之際，市場上另有一家公司高管不斷堅持自己公司股票，那就是今年股價牛逼哄哄的騰訊，上市以來漲逾400倍有餘，今年以來大漲77.64%，騰訊市值幾度雄踞亞洲第一，目前市值31934億港元，折合人民幣27201億元，即4088億美元。但是當騰訊市值突破4000億美元之際，騰訊董事長馬化騰，騰訊總裁劉熾平卻不斷賣賣賣。是公司高管不看好公司股價選擇拋售套利還是另一原因？
9月30日消息，據港交所官網，騰訊總裁劉熾平近日減持了60萬股騰訊股票，套現超2億港元。
香港交易所資料顯示，劉熾平於上週五（9月22日）減持騰訊60萬股股票，出售平均價為346港元/股，套現總金額達到約2.08億港元（約合人民幣1.77億元）。劉熾平持股降至4696.8萬股，占騰訊已發行的有投票權股份百分比為0.49%。
值得注意的是，此前，馬化騰於9月5、6及7日，連續三天合計減持騰訊200萬股，每股平均價介於321.64港元至323.521港元之間，持股量由8.71%降至8.69%，合共套現逾6.4億港元。此時正值騰訊股價高點。馬化騰今年4月連續4天減持，套現42.27億元，其今年已合共套現近46億元。
在騰訊股價不斷創新高之際，公司高管是不看好公司表現，還是另有蹊蹺？
馬化騰減持是套利了結，股市利淡？
據權益披露，由馬化騰持有的"馬化騰環球基金會"在場內減持200萬股，套現6.45億元。
去年4月份，馬化騰宣佈捐出1億股個人騰訊股票，並分批注入公益慈善基金中，支持在內地為主的醫療、教育、環保等公益項目，以及全球前沿科技和基礎科學的探索。
資料顯示，基金會於9月5至7日作出3次減持，在場內沽售合共200萬股，每股平均價約322.5元，涉資6.45億元，是基金會去年7月首次減持後第二次減持。由於基金會屬馬化騰個人持有，其持股比例亦由8.71%降至8.69%。
主要股東減持一般被視為股東利淡的訊號，但由於是次減持是用作慈善用途，投資界初步料對股價影響不大。據資料，馬化騰去年7月份將1億股股份轉入基金會，並減持200萬股後，當時未有拖累股價，一個月後股價仍錄得超過4%的升幅。值得一提的是，基金會兩次減持同樣為200萬股，但由於騰訊股價在過去一年錄得近倍數增長，故今次套現金額比上次高出77%。
那劉熾平減持又因為什麼呢？
有網友說是總裁要給員工發紅包，雖然不對，但是可以看出網友們對騰訊前景的看好，而不是歸結于股東減持的股價利淡訊號。
而且由於減持比例太小，可能對騰訊股價影響有限。
通過觀察最近2個月分析師給予騰訊的目標價我們發現，現價336.2港元，幾乎處於投行給予價格的底端，而最高價是申萬宏源給出的425港元，而外資投行給予的高價也達到了405港元，騰訊依然有較好的上漲空間。
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截至發稿，大摩持民生銀行股份為0.35%，幾乎接近清倉。
馬化騰、劉熾平接連減持，為套利瞭解？
當民生股東接連清倉之際，市場上另有一家公司高管不斷堅持自己公司股票，那就是今年股價牛逼哄哄的騰訊，上市以來漲逾400倍有餘，今年以來大漲77.64%，騰訊市值幾度雄踞亞洲第一，目前市值31934億港元，折合人民幣27201億元，即4088億美元。但是當騰訊市值突破4000億美元之際，騰訊董事長馬化騰，騰訊總裁劉熾平卻不斷賣賣賣。是公司高管不看好公司股價選擇拋售套利還是另一原因？
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值得注意的是，此前，馬化騰於9月5、6及7日，連續三天合計減持騰訊200萬股，每股平均價介於321.64港元至323.521港元之間，持股量由8.71%降至8.69%，合共套現逾6.4億港元。此時正值騰訊股價高點。馬化騰今年4月連續4天減持，套現42.27億元，其今年已合共套現近46億元。
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馬化騰減持是套利了結，股市利淡？
據權益披露，由馬化騰持有的"馬化騰環球基金會"在場內減持200萬股，套現6.45億元。
去年4月份，馬化騰宣佈捐出1億股個人騰訊股票，並分批注入公益慈善基金中，支持在內地為主的醫療、教育、環保等公益項目，以及全球前沿科技和基礎科學的探索。
資料顯示，基金會於9月5至7日作出3次減持，在場內沽售合共200萬股，每股平均價約322.5元，涉資6.45億元，是基金會去年7月首次減持後第二次減持。由於基金會屬馬化騰個人持有，其持股比例亦由8.71%降至8.69%。
主要股東減持一般被視為股東利淡的訊號，但由於是次減持是用作慈善用途，投資界初步料對股價影響不大。據資料，馬化騰去年7月份將1億股股份轉入基金會，並減持200萬股後，當時未有拖累股價，一個月後股價仍錄得超過4%的升幅。值得一提的是，基金會兩次減持同樣為200萬股，但由於騰訊股價在過去一年錄得近倍數增長，故今次套現金額比上次高出77%。
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