-
高負債的雲南城投買不停
面對自身業績不佳的局面,負債累累的雲南城投堅持收購策略。本刊記者 楊現華/文在剛剛完成了近26億元的收購後,雲南城投(600239.SH)又開始收購了,而且這次是“蛇吞象”式收購,對象是作價高達240億元的成都環球世紀會展旅遊集團有限公司
2017-12-04 3 -
*ST眾和複牌拷問監管制度
上市公司停牌者如ST華澤或面臨退市,複牌者如ST眾和跌勢難止,停複牌之間,投資者利益應當如何保護?本刊記者 王東嶽/文繼續跌停。11月29日,*ST眾和(002070.SZ)迎來第17個跌停板。儘管事實虧損已經形成,這場肇始於4月份的“變
2017-12-04 1 -
提升流動性!人民幣場外衍生品盼展翼
市場資深人士認為,在金融開放的歷史時期,中資金融機構有責任也有義務建設中國全體系的、能夠服務于客戶的基礎性金融市場業務框架,不僅金融機構可以為客戶進行風險收益的決策提供幫助,實現自身的業務轉型,這更是中國發展境內金融市場、實現人民幣國際化
2017-12-04 2 -
首現零通過率 IPO新常態下的新情況
在嚴格的IPO造假追責制度下,IPO發行常態化仍在繼續,但通過率顯著下滑。本刊記者 鐘禾/文IPO審核史上首次出現零通過率。在11月29日召開的證監會第十七屆發審委2017年第56次工作會議上,博拉網路股份有限公司(下稱“博拉網路”)、北
2017-12-04 0 -
華東醫藥變形記
十多年間,華東醫藥實際控制人從國有控股變更為自然人,私有化過程中更被指涉嫌巨額利益輸送。本刊記者 鐘禾 /文作為A股市場第六大市值醫藥上市公司,華東醫藥(000963.SZ)自2000年1月上市以來,17年來股價漲幅超過20倍,總市值近5
2017-12-08 0 -
新華保險轉型落地
兩年徹底轉型,成果逐漸清晰——續期保費占比接近70%,首年期交保費占比93.6%,增長近三倍,新華保險續期拉動的發展模式基本確立。本刊特約作者 方斐/文從2016年年初開始,新華保險實施轉型至今已近兩年,由於新華保險的轉型之路比較徹底,從
2017-12-08 0 -
債券利率下行空間打開趨勢性機會轉機利來
銀監會發佈銀行流動性新規,約束同業負債,會對債券市場形成短期衝擊,但為大行參與債券配置以及長期利率下行創造了有利條件。鄧海清/文2017年12月6日,銀監會公佈《商業銀行流動性風險管理辦法(修訂徵求意見稿)》。理解此次徵求意見稿的一個難點
2017-12-08 0 -
山西汾酒高估為哪般
與同行的市值相比,山西汾酒的身價與業績並不相符。本刊記者 楊現華/文山西汾酒(600809.SH)日前一則控股股東一致行動人小幅減持的公告吸引了投資者的注意。減持規模雖不大,但減持人的身份特殊。在業績回暖和混改預期的雙重推動下,山西汾酒的
2017-12-08 0 -
跨境通“缺錢”
跨境通的營收高歌猛進,三項債權及存貨等也同步躍升,更值得警惕的是,公司經營性現金流常年為負,顯示實際盈利能力不佳。本刊特約作者 李秀玉/文百圓褲業(002640.SZ)上市後,在2012年做到近5億元的營業收入,按照100元一條褲子的售價
2017-12-08 0 -
耐得住,等得起
短期謹慎、耐得住抄底衝動,中期樂觀、等得起未來機會。荀玉根/文市場繼續下跌,這是10月底以來市場調整的延續和發酵。市場情緒惡化傳染導致白馬股也開始回檔消化估值和漲幅,根據以往經驗,情緒的惡化和蔓延,市場調整後期可能會出現錯殺。從國內看,對
2017-12-06 0 -
Riot Blockchain,蹭足區塊鏈概念
區塊鏈技術或許真的會是貨幣的未來,但是這不代表新興行業不會產生泡沫,不代表投資者不會被這條食物鏈所吞噬。本刊特約作者 陳達/文在A股市場,多倫股份曾經更名為“匹凸匹”,震驚市場。而納斯達克也有這麼一家公司,通過把自己的名字改為時下熱度最燃
2017-12-06 0 -
海虹控股易主有玄機
中國國新以5億元的成本控股一家市值高達200億元的上市公司,背後迷霧重重,而被出售的資產又面臨業績變臉的諸多疑問。本刊記者 杜鵬/文面對股權質押危機,海虹控股投資有限公司,實際控制人為中國國新控股有限責任公司(下稱“中國國新”)。天眼查顯
2017-12-06 0 -
如何甄別公司管理層
優秀的公司管理層其實只需要把兩件事情做好:運營效率和資本配置。本刊特約作者 李劍鋒/文對於股票投資者來說,評價公司的管理層是投資分析中極為重要的一步,但常常是沒有得到足夠重視的一步。為什麼要重視?股東們通常並不直接參與公司的具體事務,而是
2017-12-06 0 -
久其軟體苦心經營不如大筆買
久其軟體上市數年,主業經營業績平常,自從2015年開始跨界大手筆收購後,業績連年暴增,似乎尋找到了新的增長模式。本刊特約作者 路漫漫/文2009年8月11日,久其軟體(002279.SZ)上市,據稱是國內領先的報表管理軟體供應商。上市近十
2017-12-06 1 -
森馬服飾預期沒那麼差
根據公司對全年業績的預報上下限,簡單測算並模糊估計,森馬服飾全年業績的下降幅度不會超過10%。本刊特約作者 孫老濕/文“買股票就是買公司”,這句話也對,也不對。比如森馬服飾(002563.SZ)作為上市公司,是賺錢的好公司,但買公司的股票
2017-11-22 0 -
海王生物激進擴張
海王生物激進並購、激進銷售背後的風險不容忽視。本刊記者 杜鵬/文海王生物(000078.SZ)是一家醫藥流通上市公司,2017年上半年,公司醫藥商業流通業務、醫療器械流通業務收入分別為78.98億元、9.8億元,合計占營業收入的比例為96
2017-11-21 0 -
壹橋股份泛娛樂轉型待考
“遊戲換海參”、“海參變現金”、“現金買遊戲”是壹橋股份泛娛樂轉型過程中極為重要的三步棋,但轉型後的前景卻難言樂觀。本刊記者 段倩男/文壹橋股份2015年、2016年海參產品的營收分別為4.88億元和3.89億元,毛利率分別為20.42%
2017-11-21 2 -
何為好的零售銀行
儘管一年多來的轉型零售成績不俗,但靚麗的零售資料背後是財務資料的平淡,凸顯平安銀行轉型零售的現實之路依然任重道遠。本刊特約作者 劉鏈/文在當下中國銀行業對零售業務倍加重視的前提下,究竟什麼是好的零售銀行,似乎並沒有一個公認的標準。在金融脫
2017-11-21 1 -
封面專題|地方財政轉型樣本
對地方國企進行改革,盤活國有資產,是理清和化解地方財政風險的微觀路徑,消除外界對中國金融開放的疑慮。本刊記者 魏楓淩/文一條消息在基建圈不脛而走——內蒙古包頭市緊急叫停了正在建設的地鐵專案。該地鐵項目被叫停主要是出於對地方債務和金融風險的
2017-11-17 0 -
長城影視,買為上計
借殼上市的長城影視並購行為越來越頻繁,並購金額越來越巨量,但投入與產出不成正比,靠並購而催生的業績,始終難以令投資者放心。本刊特約作者 路漫漫/文2014年4月,長城影視(002071.SZ)借殼上市,之後的行為可以說,不是在並購,就在並
2017-11-17 0