一、 定義：
（1）PPP（Public-Private Partnership）， 即政府和社會資本合作， 是公共基礎設施中的一種專案運作模式。 在該模式下， 鼓勵私營企業、民營資本與政府進行合作， 參與公共基礎設施的建設。
（2）按照這個廣義概念， PPP是指政府公共部門與私營部門合作過程中， 讓非公共部門所掌握的資源參與提供公共產品和服務， 從而實現合作各方達到比預期單獨行動更為有利的結果。
（3）與BOT相比， 狹義PPP的主要特點是， 政府對專案中後期建設管理運營過程參與更深， 企業對項目前期可研、立項等階段參與更深。 政府和企業都是全程參與， 雙方合作的時間更長，
二、 優勢分析
(1) 優點1：PPP模式不增加政府債務。
① 從現有的市場情況來看， 政府缺錢。 PPP模式不增加政府債務， 容易獲得財政部的力推。 城鎮化建設和基建投資帶來巨量融資需求， 而土地財政卻難以為繼， 信貸刺激的老路也被證明遺患無窮。
② PPP模式不增加地方政府債務， 有利於緩解地方債務壓力， 降低系統性風險。 這個優點其實很大， 因為未來很可能會成為一個主流， 一個主要原因就是政策上， 不會有太大的阻力。
(2) 優點2：PPP模式在效率上較傳統項目有較大的提升
① 艾倫諮詢集團在關於PPP的調查報告中指出， PPP專案的完工進度平均比計畫提前3.4%， 而傳統模式專案的完工進度平均比計畫推遲23.5%。 另外， 傳統模式下， 專案完工的超時程度受專案大小影響較為嚴重，
② 例如， 英國審計署對PFI模式（英國PPP的主要模式）和傳統模式的效率進行了統計， 結果表明：在PFI模式下， 76%的專案按進度計畫完成， 78%的專案支出在預算之內；而在傳統模式下， 只有30%的專案按進度計畫完成， 27%的專案支出在預算之內。 在另外一篇報導中， 英國審計署相信現有的PFI項目將節省至少15億英鎊的支出。
③ 財政部在2014年11月29日發佈的《政府和社會資本合作模式操作指南》中明確提出：財政部門（政府和社會資本合作中心）會同行業主管部門， 從定性和定量兩方面開展物有所值評價工作。
(3) 優點3：經濟“脫虛向實”的一大利器。
① 近期為了防止經濟脫實向虛以及資金在虛擬經濟中炒來炒去， 各監管部門已經實現了聯動。 這點從我們前文提到的雄安概念股的大幅度回落， 大家看就可以看到明確的風向標， 例如上周市場出現了探底回穩的走勢。 雄安概念股也隨之企穩回抽， 雖然部分龍頭仍然能夠衝擊漲停板。 但是， 未能夠引起雄安概念股集體衝擊漲停板， 說明市場參與者預期中的雄安概念股的第二衝擊波的力度並不強勁。 這其實受到了監管的影響。
② 監管層嚴厲打擊虛擬經濟炒作實現金融去杠杆的用意十分明顯， 就是希望資金能重回實體經濟，
③ 然而， 僅靠壓制虛擬經濟是無法讓資金脫虛向實的， 徹底打通虛擬經濟與實體經濟之間鴻溝才是根本。 為了提高基礎設施效率、緩解民間資本投資困局， 2015年起， 國家開展了基礎設施投融資領域改革， 鼓勵民間資本以PPP方式進入基礎設投資領域， 從這， 可以看出PPP的作用可能會越來越得到重視。 除此之外， PPP還有很多優點， 這裡不再一一展開， 僅就投資者重點關注的優點進行一個簡單分析。
三、 PPP與資本市場結合後的投資機會
1. 自PPP發展至今， 其實已經從原先摸著石頭過河的模式逐步規範化。 作為中共十八大確定的落實“允許社會資本通過特許經營等方式參與城市基礎設施投資和運營”改革舉措的第一責任人， 中國財政部從2013年底即已展開對PPP模式推廣工作的全面部署。
2. 2014年3月， 財政部副部長王保安在政府和社會資本合作（PPP）培訓班上發表講話， 對推廣PPP模式的原因、任務和方式予以系統闡述， 並提出要從組織、立法和專案試點等三個層面大力推廣PPP模式。
3. 2014年5月， 財政部政府和社會資本合作（PPP）工作領導小組正式設立。 相比於財政部的令箭頻發， 國家發改委也在今年5月份一口氣推出了80個鼓勵社會資本參與建設營運的示範項目， 範圍涉及傳統基礎設施、資訊基礎設施、清潔能源、油氣、煤化工、石化產業，且專案模式不局限于特許經營。
4. 最為引人注目的，則莫過於特許經營立法工作的重新啟動。據悉，《基礎設施和公用事業特許經營法（徵求意見稿）》已由國家發改委法規司制訂完成，並已發業內廣泛徵求修改意見。由此可見，PPP的模式正在不斷的變得成熟。
?5. 4月28日，財政部PPP中心公佈資料顯示，截至2017年3月末，全國入庫PPP項目合計12287個，投資額14.6萬億元，比上月末淨增項目503個、投資額6114億元；比去年末淨增專案1027個、投資額10686億元；比去年同期淨增專案4566個、投資額57880億元；
6. 值得注意的是，3月份當月經審核後新入庫專案543個，同時經省級財政部門申請，對截至2月末已入庫項目進行退庫的有40個(投資額488億元)，因此比上月末淨增503個項目。與去年末相比，本季度內經審核後新入庫專案合計1161個，退庫134個，因此本季度淨增1027個。從資料來看，PPP發展在提速。
7. 值得一提的是，PPP由於其屬性特點，所涉及的行業是具有明顯特徵的，主要集中在社會事業、生態環保、市政設施建設、交通設施建設、水利工程和能源設施建設等等，簡單來說，主要集中在環保、基建、園林等領域。在這些領域，的的確確也出現了一大批優質的個股，這些個股，有的已經走出了一波行情，但是空間依然巨大，值得好好分析。
從消息面來看，繼2016 年 12 月，發改委證監會聯合啟動傳統基礎設施領域 PPP 專案資產證券化工作， PPP 資產證券化序幕開啟， 以及 2017 年 3 月 10 日首批四單 PPP資產證券化專案高效落地後，近期發改委將向證監會推薦第二批 PPP 資產證券化專案，PPP 資產證券化專案範圍將繼續擴大，發展進程有望再加速。第二批資產證券化的推出將為各類生態環保、 基礎設施建設項目提供融資支援和建設保障，加速 PPP 專案的落地與執行。
所以從個股的角度來看，我們結合具體的行業給與各位投資者不同的角度和思路。本文選取的行業分別是生態環保、園林和大基建，供各位投資者參考。需要強調的是，這裡的個股僅提供一個思路給大家，不作為投資推薦，各位投資者可以結合自己的專業所長，尋找合適的標的。
一、PPP 生態環保
個股1：盈峰環境（000967）
1. 公司背靠美的，環保平臺已逐漸搭建成型，公司一季度訂單不斷，彰顯其綜合實力，未來發展值得期待。公司先後發佈員工持股、股權激勵方案，激勵對象覆蓋到公司的高層、中層，充分綁定公司員工的利益，且員工持股成本 13.80 元/股、股權激勵成本 12.49 元/股（定增底價 12.78 元/股），彰顯發展的信心。
2. 同時，子公司宇星科技積極向環境治理領域佈局：子公司宇星科技在環境監測業務快速增長的同時，業務領域積極向環境治理延伸，2016 年連續中標吳忠市水質改善工程（1.64 億元）、中山火炬開發區內河湧綜合整治一期生態修復項目（8650 萬元），佛山市順德區桂畔海水系綜合整治工程項目（13.5 億），茂名汙水處理專案（6.1 億），並簽署仙桃迴圈經濟產業園專案（20 億）框架協議。公司監測業務對獲取治理類訂單的促進作用明顯。
3. 從佈局的角度來看，如果股價隨著調整能夠到員工持股成本附近，將是一個逐步介入的不錯的買點，可以積極關注。
個股2：迪森股份（300335）
1. 廣州迪森熱能技術股份有限公司（以下簡稱“公司”）的業務定位為清潔能源綜合服務商，業務範圍覆蓋了工業、商業端（B端）及家庭消費終端（C端）。針對工業、商業端，一方面，公司通過“建設-經營-轉讓（BOT）”或“建設-擁有-經營（BOO）”模式，採用多能源（生物質、天然氣、清潔煤等）綜合解決方案，為廣大工商業用戶提供熱、冷、電等專業的協力廠商運營服務；另一方面，公司長期專注于清潔能源裝備領域，為工商業消費者提供高品質的燃氣鍋爐裝備產品。針對家庭消費終端，公司定位于室內健康環境全系統解決方案提供商，持續打造以“小松鼠”牌家用壁掛爐為核心的舒適家居產品。
2. 公司原主業生物質供熱項目發展穩定，2015年陸續收購上海老港天然氣分散式能源專案及世紀新能源後進入工業端天然氣分散式能源專案，目前已簽訂多個清潔能源供熱服務專案，在手訂單充足，受益“煤改氣”政策的深入及“煤改氣”補貼政策，公司C端壁掛爐業務有望迎來爆發增長，公司目前已完成1號和2號持股計畫，激勵機制完備，未來有望高速成長。
3. 從佈局的角度來看，在創業板走勢頗為的情況下，該股走勢依然較為穩健和平穩，股價處於多頭區間內，可以持續積極的關注。
個股3：碧水源（000967）
1. 公司是做PPP業務最早的環保公司， PPP經驗豐富， 業務範圍已擴張至全國18個省份，受益國家大力推進水污染防治領域PPP項目。 公司2017年1季度新增EPC/BOT合同金額分別達到40億元和57億元。 在PPP模式推廣下， 促進行業訂單量增大，同時公司的拿單實力非常強。 當前公司大量訂單在手，為業績持續增長提供保障。
2. 公司是膜法水處理領域的領軍企業，是國內唯一一家集全系列膜材料研發、全系列膜與設備製造、膜工藝應用於一體的企業；是目前世界上承建大規模MBR工程最多的企業。 公司MBR DF工藝可以將污水直接處理達到地表水Ⅱ類或Ⅲ類的高品質資源化。 未來兩三年， MBR DF膜產品有望獲得大力推廣和應用， 將成為又一增長引擎。
3. 從佈局的角度來看，公司最近收到雄安概念的刺激漲幅有點超過預期，建議關注。
二、PPP 園林
1、棕櫚股份（002431）
（1）公司借PPP 政策東風，加大市政園林業務拓展力度，PPP 業務突飛猛進。2015 年以來公司已公告訂單金額達150.4 億元，其中PPP 訂單達85.2 億元；此外，公司與各地政府簽署了規模龐大的合作協定，計畫投資金額超過了450 億元。同時，公司2016年底收購新中源45%股權，搭建起“棕櫚 貝爾高林 新中源”一體化PPP 建設平臺，形成PPP 一體化服務優勢，2017 年3 月份，公司即與新中源一起，聯合參與中標了梅州市雁洋鎮特色小鎮專案，雙方強強聯合的協同效應逐漸顯現。
（2）2017廣東上市公司投資者集體接待日”活動週五下午在全景.路演天下舉行，棕櫚股份（002431）副總監鄭浩在活動上表示，公司與保定市是戰略合作夥伴關係，會服從國家整體安排。鄭浩指出，雄安新區啟動城市設計全球招標將是一次比肩全球、參與國家千年大計的機會。公司高度關注雄安新區的規劃發展，作為與保定市戰略合作夥伴，會在服從國家整體安排之上，根據招標需求進行綜合評估，再確定下一步相關工作。公司在園林領域，是正宗的雄安概念股，可以進一步關注。
2、鐵漢生態（300197）
（1）17 年新接訂單達51.28 億，同比增長257%，全年業績有保障。16 年全年，公司新簽訂各類工程施工合同113 項，累計合同金額121.843 億元（其中PPP 專案合計金額75.986 億元，占比62.36%），同比增長260%。截止4 月24 日，17年新接訂單51.28 億（不含框架），同比增長257.35%。由於公司 PPP 項目建設期多為1-2 年，未來兩年公司 PPP 項目將進入集中落地期，公司 PPP 模式“專案-訂單-業績”轉化的逐漸兌現，將驅動公司 2017 年業績實現持續高速增長。
（2）同時，“第二期員工持股計畫”將認購“鐵漢生態2 號”資管產品劣後級資金總額不超過3 億元，“鐵漢生態2 號”產品總額不超過9 億元（杠杆比例1:2），大股東劉水先生將承擔動態補倉義務。相比第一期員工持股計畫（1.9 億）第二次員工持股計畫力度更大，員工激勵更加充分。
（3）從股價運行的角度來看，公司股價前段時間走出了新高的走勢，在創業板弱勢的情況下，優質企業逆勢而上，足見其後面將新高不斷。
3、東方園林（002310）
（1）受益 PPP 模式， 公司期內新簽訂單同比大幅增加， 有力推動 17 年業績大爆發。 2017 年初至今， 公司已新簽訂單 223.47 億元，去年同期為102.46 億元， 同比大幅增長 118.1%， 為 16 年公司營收的 2.6 倍； 從訂單結構來看，新簽的 223.47 億元訂單均為 PPP 專案， 公司大力拓展PPP業務模式成果顯著； 在手訂單總量方面， 公司 16 年以來新簽重大專案訂單總額 620.91 億元， 其中 PPP 項目合同額達 617.84 億元， 占總訂單的 99.5%， 訂單收入比為 7.25 倍， 位居所有上市園林公司之首，行業龍頭地位顯著， 有力保障公司未來業績持續高增長。
（2）公司一季度由於 PPP專案訂單落地加速， 營業收入同比大幅增加 63.4%， 歸母淨利虧損也由上年同期的 6668.50 萬元明顯收窄至 3510.95 萬元，盈利狀況得以改善。 同時根據半年報業績預告， 二季度將實現歸母淨利 4.21-5.11 億元，相比去年同期 3.64 億元，增加 15.7%-40.4%， 得益於 2016 年以來充足的在手訂單支撐，公司業績在 16 年高基數之上依舊維持著較高增速。
三、PPP 基建
1、龍元建設（600491）
（1）公司2016年累計新承接業務量約377.51億元，同比增長54.34%；其中單一施工合同模式153.7億元，同比下滑8.5%，主要因公司主動控制傳統模式訂單承接；新簽PPP合同共計223.8億元，同比大幅增長192.4%。傳統單一施工合同訂單占比已由2015年的68.7%下降至2016年的40.7%。公司一季度公告中標（含預中標）PPP訂單71億元，較去年同期增長450%，趨勢強勁，預計2017年公司PPP訂單仍將實現快速增長，業務結構及客戶結構都將得到進一步優化。
（2）公司2015年新簽PPP訂單76.53億元，2016年新簽223.8億元，2017年截至目前中標（含預中標）78億元，合計378億元。根據財報披露2016年上半年公司結算PPP項目毛利率高達21.22%，遠超公司傳統土建施工的毛利率；淨利率為9.1%（純施工部分約4%-5%），也遠高於傳統業務。隨著PPP專案逐個進入施工階段，PPP貢獻收入占比將進一步提升，公司盈利能力將得到顯著增強，業績具有極高彈性。PPP訂單的大幅增長疊加盈利水準的顯著提升，將驅動業績加速增長。
（3）從公司的股價走勢來看，大股東減持導致股價出現了較大幅度的調整，但是不可否認，業績放在那裡，關注股價企穩區間，有一定的安全邊際。
2、葛洲壩（600068）
（1）2017 年一季度公司新簽合同額人民幣690.16 億元，比去年同期增長42.55%。新簽國內工程合同額人民幣417.06 億元，比去年同期增長11.59%，其中PPP 項目簽約333.96 億元；新簽國際工程合同額折合人民幣273.10 億元，比去年同期增長147.35%。
（2）海外 PPP 專案占訂單總額比例88%，業務結構不斷優化。公司一季度訂單實現43%的高增長，主要依靠海外以及國內PPP 專案的加速落地，其中以巴基斯坦大壩及金結標段項目、迦納MPSL400MW 重油電站項目為代表的海外新簽同比增長147.35%，海外專案占新簽合同的比例達到了40%；以惠州東江堤路建設工程、南寧市新江至崇左扶綏公路（南寧段）為代表的PPP 專案新簽333 億元，根據大額訂單統計PPP 專案同比增速超過100%，占新簽合同的比例達到了48%，公司新簽合同中海外 PPP 專案占比達到88%，公司業務結構不斷優化。
（3）從股價運行的角度來看，公司即將新高，風險和收益並存，在“慢牛”的市場行情下，可以擇低關注。
3、中國交建（601800）
（1）公司是較早開展 PPP 類投資項目的央企，2016 年公司新簽投資類項目合同額 1555.38 億元（預計建安合同額 1352.97 億元） ，同比增長 81%，占基建業務的 25%。今年該類專案預算 1800億元，同比增長 16%。公司基礎設施運營資產眾多，15 條控股高速公路去年實現運營收入 22.52 億元。公司積極探索投資類項目的金融創新及資產證券化工作，目前利用中交路橋基金已盤活重慶豐涪等四條高速公路資產， 降低集團帶息負債約 138.50億元，我們預計公司未來將繼續通過該模式盤活存量資產，降低融資成本。
（2）2016 年公司新簽海外合同額 2058.59 億元，同比增長 51.09%，占基建業務的 34%（占新簽合同額 30.62%）。其中鐵路增長最快，訂單占比由 15年的 21%提升至 29%。非洲占比由 52%下降為 48%。2016 年公司海外實現收入 869.65 億元，占總收入的 20.14%，同比增長 15.84%，毛利率15.71%高於國內的 14.70%。隨著一帶一路的持續推進，公司綜合盈利能力將提升，2020 年有望實現收入占比 30%，利潤占比 50%的戰略目標。截止 2016 年末，公司在手合同額為 10996 億元，同比增長 26.80%， 2017年新簽合同額目標為 9000 億元，未來業績增長有保障。
（3）從股價走勢來看，股價隨著大盤的波動明顯，但是在手訂單是足夠的安全保障，可以積極關注訂單的開展情況和應收賬款的情況，逢低關注。
在這裡，天工要強調的是，以上僅僅是PPP的一個思路，PPP領域的個股數量較多，本文中的個股，僅僅作為分析使用，不作為投資建議，還請投資者注意。
注明：本文為金向標原創文章，轉載請備註來源！違者必究!
本文不構成投資建議，更不能構成買賣依據。投資者據此操作，風險自擔。投資有風險，入市請謹慎！
範圍涉及傳統基礎設施、資訊基礎設施、清潔能源、油氣、煤化工、石化產業，且專案模式不局限于特許經營。4. 最為引人注目的，則莫過於特許經營立法工作的重新啟動。據悉，《基礎設施和公用事業特許經營法（徵求意見稿）》已由國家發改委法規司制訂完成，並已發業內廣泛徵求修改意見。由此可見，PPP的模式正在不斷的變得成熟。
?5. 4月28日，財政部PPP中心公佈資料顯示，截至2017年3月末，全國入庫PPP項目合計12287個，投資額14.6萬億元，比上月末淨增項目503個、投資額6114億元；比去年末淨增專案1027個、投資額10686億元；比去年同期淨增專案4566個、投資額57880億元；
6. 值得注意的是，3月份當月經審核後新入庫專案543個，同時經省級財政部門申請，對截至2月末已入庫項目進行退庫的有40個(投資額488億元)，因此比上月末淨增503個項目。與去年末相比，本季度內經審核後新入庫專案合計1161個，退庫134個，因此本季度淨增1027個。從資料來看，PPP發展在提速。
7. 值得一提的是，PPP由於其屬性特點，所涉及的行業是具有明顯特徵的，主要集中在社會事業、生態環保、市政設施建設、交通設施建設、水利工程和能源設施建設等等，簡單來說，主要集中在環保、基建、園林等領域。在這些領域，的的確確也出現了一大批優質的個股，這些個股，有的已經走出了一波行情，但是空間依然巨大，值得好好分析。
從消息面來看，繼2016 年 12 月，發改委證監會聯合啟動傳統基礎設施領域 PPP 專案資產證券化工作， PPP 資產證券化序幕開啟， 以及 2017 年 3 月 10 日首批四單 PPP資產證券化專案高效落地後，近期發改委將向證監會推薦第二批 PPP 資產證券化專案，PPP 資產證券化專案範圍將繼續擴大，發展進程有望再加速。第二批資產證券化的推出將為各類生態環保、 基礎設施建設項目提供融資支援和建設保障，加速 PPP 專案的落地與執行。
所以從個股的角度來看，我們結合具體的行業給與各位投資者不同的角度和思路。本文選取的行業分別是生態環保、園林和大基建，供各位投資者參考。需要強調的是，這裡的個股僅提供一個思路給大家，不作為投資推薦，各位投資者可以結合自己的專業所長，尋找合適的標的。
一、PPP 生態環保
個股1：盈峰環境（000967）
1. 公司背靠美的，環保平臺已逐漸搭建成型，公司一季度訂單不斷，彰顯其綜合實力，未來發展值得期待。公司先後發佈員工持股、股權激勵方案，激勵對象覆蓋到公司的高層、中層，充分綁定公司員工的利益，且員工持股成本 13.80 元/股、股權激勵成本 12.49 元/股（定增底價 12.78 元/股），彰顯發展的信心。
2. 同時，子公司宇星科技積極向環境治理領域佈局：子公司宇星科技在環境監測業務快速增長的同時，業務領域積極向環境治理延伸，2016 年連續中標吳忠市水質改善工程（1.64 億元）、中山火炬開發區內河湧綜合整治一期生態修復項目（8650 萬元），佛山市順德區桂畔海水系綜合整治工程項目（13.5 億），茂名汙水處理專案（6.1 億），並簽署仙桃迴圈經濟產業園專案（20 億）框架協議。公司監測業務對獲取治理類訂單的促進作用明顯。
3. 從佈局的角度來看，如果股價隨著調整能夠到員工持股成本附近，將是一個逐步介入的不錯的買點，可以積極關注。
個股2：迪森股份（300335）
1. 廣州迪森熱能技術股份有限公司（以下簡稱“公司”）的業務定位為清潔能源綜合服務商，業務範圍覆蓋了工業、商業端（B端）及家庭消費終端（C端）。針對工業、商業端，一方面，公司通過“建設-經營-轉讓（BOT）”或“建設-擁有-經營（BOO）”模式，採用多能源（生物質、天然氣、清潔煤等）綜合解決方案，為廣大工商業用戶提供熱、冷、電等專業的協力廠商運營服務；另一方面，公司長期專注于清潔能源裝備領域，為工商業消費者提供高品質的燃氣鍋爐裝備產品。針對家庭消費終端，公司定位于室內健康環境全系統解決方案提供商，持續打造以“小松鼠”牌家用壁掛爐為核心的舒適家居產品。
2. 公司原主業生物質供熱項目發展穩定，2015年陸續收購上海老港天然氣分散式能源專案及世紀新能源後進入工業端天然氣分散式能源專案，目前已簽訂多個清潔能源供熱服務專案，在手訂單充足，受益“煤改氣”政策的深入及“煤改氣”補貼政策，公司C端壁掛爐業務有望迎來爆發增長，公司目前已完成1號和2號持股計畫，激勵機制完備，未來有望高速成長。
3. 從佈局的角度來看，在創業板走勢頗為的情況下，該股走勢依然較為穩健和平穩，股價處於多頭區間內，可以持續積極的關注。
個股3：碧水源（000967）
1. 公司是做PPP業務最早的環保公司， PPP經驗豐富， 業務範圍已擴張至全國18個省份，受益國家大力推進水污染防治領域PPP項目。 公司2017年1季度新增EPC/BOT合同金額分別達到40億元和57億元。 在PPP模式推廣下， 促進行業訂單量增大，同時公司的拿單實力非常強。 當前公司大量訂單在手，為業績持續增長提供保障。
2. 公司是膜法水處理領域的領軍企業，是國內唯一一家集全系列膜材料研發、全系列膜與設備製造、膜工藝應用於一體的企業；是目前世界上承建大規模MBR工程最多的企業。 公司MBR DF工藝可以將污水直接處理達到地表水Ⅱ類或Ⅲ類的高品質資源化。 未來兩三年， MBR DF膜產品有望獲得大力推廣和應用， 將成為又一增長引擎。
3. 從佈局的角度來看，公司最近收到雄安概念的刺激漲幅有點超過預期，建議關注。
二、PPP 園林
1、棕櫚股份（002431）
（1）公司借PPP 政策東風，加大市政園林業務拓展力度，PPP 業務突飛猛進。2015 年以來公司已公告訂單金額達150.4 億元，其中PPP 訂單達85.2 億元；此外，公司與各地政府簽署了規模龐大的合作協定，計畫投資金額超過了450 億元。同時，公司2016年底收購新中源45%股權，搭建起“棕櫚 貝爾高林 新中源”一體化PPP 建設平臺，形成PPP 一體化服務優勢，2017 年3 月份，公司即與新中源一起，聯合參與中標了梅州市雁洋鎮特色小鎮專案，雙方強強聯合的協同效應逐漸顯現。
（2）2017廣東上市公司投資者集體接待日”活動週五下午在全景.路演天下舉行，棕櫚股份（002431）副總監鄭浩在活動上表示，公司與保定市是戰略合作夥伴關係，會服從國家整體安排。鄭浩指出，雄安新區啟動城市設計全球招標將是一次比肩全球、參與國家千年大計的機會。公司高度關注雄安新區的規劃發展，作為與保定市戰略合作夥伴，會在服從國家整體安排之上，根據招標需求進行綜合評估，再確定下一步相關工作。公司在園林領域，是正宗的雄安概念股，可以進一步關注。
2、鐵漢生態（300197）
（1）17 年新接訂單達51.28 億，同比增長257%，全年業績有保障。16 年全年，公司新簽訂各類工程施工合同113 項，累計合同金額121.843 億元（其中PPP 專案合計金額75.986 億元，占比62.36%），同比增長260%。截止4 月24 日，17年新接訂單51.28 億（不含框架），同比增長257.35%。由於公司 PPP 項目建設期多為1-2 年，未來兩年公司 PPP 項目將進入集中落地期，公司 PPP 模式“專案-訂單-業績”轉化的逐漸兌現，將驅動公司 2017 年業績實現持續高速增長。
（2）同時，“第二期員工持股計畫”將認購“鐵漢生態2 號”資管產品劣後級資金總額不超過3 億元，“鐵漢生態2 號”產品總額不超過9 億元（杠杆比例1:2），大股東劉水先生將承擔動態補倉義務。相比第一期員工持股計畫（1.9 億）第二次員工持股計畫力度更大，員工激勵更加充分。
（3）從股價運行的角度來看，公司股價前段時間走出了新高的走勢，在創業板弱勢的情況下，優質企業逆勢而上，足見其後面將新高不斷。
3、東方園林（002310）
（1）受益 PPP 模式， 公司期內新簽訂單同比大幅增加， 有力推動 17 年業績大爆發。 2017 年初至今， 公司已新簽訂單 223.47 億元，去年同期為102.46 億元， 同比大幅增長 118.1%， 為 16 年公司營收的 2.6 倍； 從訂單結構來看，新簽的 223.47 億元訂單均為 PPP 專案， 公司大力拓展PPP業務模式成果顯著； 在手訂單總量方面， 公司 16 年以來新簽重大專案訂單總額 620.91 億元， 其中 PPP 項目合同額達 617.84 億元， 占總訂單的 99.5%， 訂單收入比為 7.25 倍， 位居所有上市園林公司之首，行業龍頭地位顯著， 有力保障公司未來業績持續高增長。
（2）公司一季度由於 PPP專案訂單落地加速， 營業收入同比大幅增加 63.4%， 歸母淨利虧損也由上年同期的 6668.50 萬元明顯收窄至 3510.95 萬元，盈利狀況得以改善。 同時根據半年報業績預告， 二季度將實現歸母淨利 4.21-5.11 億元，相比去年同期 3.64 億元，增加 15.7%-40.4%， 得益於 2016 年以來充足的在手訂單支撐，公司業績在 16 年高基數之上依舊維持著較高增速。
三、PPP 基建
1、龍元建設（600491）
（1）公司2016年累計新承接業務量約377.51億元，同比增長54.34%；其中單一施工合同模式153.7億元，同比下滑8.5%，主要因公司主動控制傳統模式訂單承接；新簽PPP合同共計223.8億元，同比大幅增長192.4%。傳統單一施工合同訂單占比已由2015年的68.7%下降至2016年的40.7%。公司一季度公告中標（含預中標）PPP訂單71億元，較去年同期增長450%，趨勢強勁，預計2017年公司PPP訂單仍將實現快速增長，業務結構及客戶結構都將得到進一步優化。
（2）公司2015年新簽PPP訂單76.53億元，2016年新簽223.8億元，2017年截至目前中標（含預中標）78億元，合計378億元。根據財報披露2016年上半年公司結算PPP項目毛利率高達21.22%，遠超公司傳統土建施工的毛利率；淨利率為9.1%（純施工部分約4%-5%），也遠高於傳統業務。隨著PPP專案逐個進入施工階段，PPP貢獻收入占比將進一步提升，公司盈利能力將得到顯著增強，業績具有極高彈性。PPP訂單的大幅增長疊加盈利水準的顯著提升，將驅動業績加速增長。
（3）從公司的股價走勢來看，大股東減持導致股價出現了較大幅度的調整，但是不可否認，業績放在那裡，關注股價企穩區間，有一定的安全邊際。
2、葛洲壩（600068）
（1）2017 年一季度公司新簽合同額人民幣690.16 億元，比去年同期增長42.55%。新簽國內工程合同額人民幣417.06 億元，比去年同期增長11.59%，其中PPP 項目簽約333.96 億元；新簽國際工程合同額折合人民幣273.10 億元，比去年同期增長147.35%。
（2）海外 PPP 專案占訂單總額比例88%，業務結構不斷優化。公司一季度訂單實現43%的高增長，主要依靠海外以及國內PPP 專案的加速落地，其中以巴基斯坦大壩及金結標段項目、迦納MPSL400MW 重油電站項目為代表的海外新簽同比增長147.35%，海外專案占新簽合同的比例達到了40%；以惠州東江堤路建設工程、南寧市新江至崇左扶綏公路（南寧段）為代表的PPP 專案新簽333 億元，根據大額訂單統計PPP 專案同比增速超過100%，占新簽合同的比例達到了48%，公司新簽合同中海外 PPP 專案占比達到88%，公司業務結構不斷優化。
（3）從股價運行的角度來看，公司即將新高，風險和收益並存，在“慢牛”的市場行情下，可以擇低關注。
3、中國交建（601800）
（1）公司是較早開展 PPP 類投資項目的央企，2016 年公司新簽投資類項目合同額 1555.38 億元（預計建安合同額 1352.97 億元） ，同比增長 81%，占基建業務的 25%。今年該類專案預算 1800億元，同比增長 16%。公司基礎設施運營資產眾多，15 條控股高速公路去年實現運營收入 22.52 億元。公司積極探索投資類項目的金融創新及資產證券化工作，目前利用中交路橋基金已盤活重慶豐涪等四條高速公路資產， 降低集團帶息負債約 138.50億元，我們預計公司未來將繼續通過該模式盤活存量資產，降低融資成本。
（2）2016 年公司新簽海外合同額 2058.59 億元，同比增長 51.09%，占基建業務的 34%（占新簽合同額 30.62%）。其中鐵路增長最快，訂單占比由 15年的 21%提升至 29%。非洲占比由 52%下降為 48%。2016 年公司海外實現收入 869.65 億元，占總收入的 20.14%，同比增長 15.84%，毛利率15.71%高於國內的 14.70%。隨著一帶一路的持續推進，公司綜合盈利能力將提升，2020 年有望實現收入占比 30%，利潤占比 50%的戰略目標。截止 2016 年末，公司在手合同額為 10996 億元，同比增長 26.80%， 2017年新簽合同額目標為 9000 億元，未來業績增長有保障。
（3）從股價走勢來看，股價隨著大盤的波動明顯，但是在手訂單是足夠的安全保障，可以積極關注訂單的開展情況和應收賬款的情況，逢低關注。
在這裡，天工要強調的是，以上僅僅是PPP的一個思路，PPP領域的個股數量較多，本文中的個股，僅僅作為分析使用，不作為投資建議，還請投資者注意。
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