週四, 全球金融市場將迎來備受矚目的大事件——歐銀決議, 這也可能成為決定歐元命運的大日子。 歐洲央行今日做出的決定, 將在金融市場上掀起巨大波瀾。
北京時間週四19:45, 歐洲央行將公佈利率決議;北京時間20:30, 歐洲央行行長德拉基將召開新聞發佈會。
外界普遍預計, 歐洲央行將宣佈削減月度購債規模, 同時延長刺激措施的期限, 但對於削減購債規模以及延長期限的猜測不一。 此外, 歐洲央行是否會修改其前瞻指引也受到密切關注。
歐行目前的購債規模為每個月600億歐元, 持續到17年底。 市場預計歐行將從明年1月起, 削減每月購債規模200億至400億不等, 購債時間持續6到12個月不等。
BK資產管理董事總經理Kathy Lien設想了歐洲央行可能出現的四種情景。
場景4(不太可能):將每月購債規模削減400億歐元, 並承諾購債計畫將持續到2018年9月。 利好歐元/美元。
花旗分析師們預計,
但鴿派意外和超鷹派意外都有可能發生。
鴿派意外:德拉基強調他對歐元匯率的擔憂, 並稱經濟增長前景依然面臨風險。 歐洲央行將月度購債規模縮減至400億歐元, 並暗示可能在明年下半年增加QE。 在這種情況下, 歐元/美元預計將下滑至1.16,10年期德國國債收益率依然持平。
基本情景假設:歐洲央行堅持“利率在更長時間內維持在低水準”的計畫, 並將QE削減至每月250億歐元, QE項目運行到2018年底。 歐元/美元料升至1.20, 德債收益率料攀升5個基點。
鷹派意外:歐洲央行選擇縮減月度購債規模, 但在明年9月終止QE項目。 這將令歐元/美元升至1.21, 德國國債收益率攀升10個基點。
非常鷹派的意外:整體QE項目金額增加不到2000億歐元, 且QE在明年6月結束。
總結:今晚是歐行逐步退出QE政策的重要一步, 未來歐行還將加息。 經濟復蘇加快, 緊縮貨幣成為必然趨勢。