作者:黃凡 / 微信公眾號:qspyq2015
這是秦朔朋友圈的第1615篇原創首發文章
筆者一年多一來一直在不同場合推薦“國酒”、“國藥”的投資機會,
另一個在國內一直漲價而被調控至限價、限購的就是房子了。 與白酒一樣, 房子也並非不可再生資源, 只要願意蓋就有, 在我們這個幅員遼闊的國度, 土地更是算不上缺乏。 可是, 過去十多年房價就是如脫韁野馬般上漲。
茅臺與房價持續上漲背後的原因有異曲同工之妙, 分析如下文。
終極供應者唯一, 且在漲價中得益最大
茅臺的生產廠家只有貴州茅臺集團一家, 各級經銷商是利益共同體。 茅臺漲價誰得益最多?當然是茅臺集團了。 因此無論是限價、限購, 還是視窗指導, 都是些權宜之計, 並非真想讓茅臺降價。 要茅臺降價其實簡單, 開足馬力拓產能、降低出廠價讓利等舉措並非做不到, 但是換位思考, 自己當了茅臺總經理會如此決策嗎?呵呵!
蓋房子的土地國有, 只有政府才能獨家出讓,
壟斷者掌握了定價權, 那麼商品的價格就只能是“長期持續”上漲了。
長期的價格上漲中,
投資人形成了一致的看漲預期
無論是茅臺還是房子, 在國內除了具有消費品的屬性外, 更多的是投資品。
茅臺價格上漲也由類似幾股力量推動:茅臺的經銷商囤貨惜售, 遊資參與炒作, 另外加上媒體的助推等, 形成了一致的看漲預期, 於是原來不喝酒的也買茅臺等升值。
投資人對這些投資品價格上漲的一致預期形成了推動其價格向上遠遠脫離其真實價值的非常規動力。
國內無處安身的巨量流動性, 推動供應有限的標的大漲
過去十來年是國內民眾財富迅速積累的時代, 加上國內貨幣長期超發, 流動性形成了巨量,
國內有限的有效投資標的與無限的流動性的矛盾造就了茅臺與房子的階段性需求遠大於供給, 於是價格大漲。
那麼, 茅臺與房子這兩個被認為是能為投資人實現保值增值目標的兩大神器能否為投資人實現保值增值效果?
就過去而言, 答案是肯定的。 將來如何?不一定!說到這裡, 大家一定質疑, 你這是唱空茅臺與房價嗎?不是, 長期而言, 根據以上已經分析的3大動因不改變的事實, 兩者都會保持上漲趨勢的,但上漲的過程會有大的反復的,中間也會經歷明顯的大的價格調整。如果低價買入,沒問題。如果高價買入,那麼根據“均值回歸”原理,今後很長一段時間投資回報的潛力就非常有限了。而且,與所有的投資品一樣,茅臺與房價都擺脫不了“鐘擺效應”,短期漲會過頭,跌也會過頭。
較為典型的例子就是, 2012年起中央反腐、限制三公消費,令以茅臺為代表的高端白酒開始了連續3年的低迷期,“塑化劑事件”更是讓其價格雪上加霜,低迷一直到2015年底才開始觸底回升。下一個讓茅臺價格調整的“坎”是什麼?讓房價明顯調整的“絆索”又是什麼?恕我直言,大家都沒有這樣的一個水晶球去準確預測。從理性投資與資產配置角度我們能做到的是,與這些明顯過熱的品種保持一定距離,等其冷卻後再考慮參與不為遲。
你肯定說,我不去參與激情一把就錯過了!人生其實每天都在錯過各種各樣的就在身邊的機會,這沒什麼大不了的,沒有大概率獲勝的機會就讓它去吧。
「 本文僅代表作者個人觀點 」
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兩者都會保持上漲趨勢的,但上漲的過程會有大的反復的,中間也會經歷明顯的大的價格調整。如果低價買入,沒問題。如果高價買入,那麼根據“均值回歸”原理,今後很長一段時間投資回報的潛力就非常有限了。而且,與所有的投資品一樣,茅臺與房價都擺脫不了“鐘擺效應”,短期漲會過頭,跌也會過頭。較為典型的例子就是, 2012年起中央反腐、限制三公消費,令以茅臺為代表的高端白酒開始了連續3年的低迷期,“塑化劑事件”更是讓其價格雪上加霜,低迷一直到2015年底才開始觸底回升。下一個讓茅臺價格調整的“坎”是什麼?讓房價明顯調整的“絆索”又是什麼?恕我直言,大家都沒有這樣的一個水晶球去準確預測。從理性投資與資產配置角度我們能做到的是,與這些明顯過熱的品種保持一定距離,等其冷卻後再考慮參與不為遲。
你肯定說,我不去參與激情一把就錯過了!人生其實每天都在錯過各種各樣的就在身邊的機會,這沒什麼大不了的,沒有大概率獲勝的機會就讓它去吧。
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