煤電頂牛困境有望得到緩解

長久以來， 中國的煤電市場一直上演著風水輪流轉的頂牛格局， 同時火電與煤企互不相容， 互拉仇恨的生存模式也一直殃及著下游產業的健康發展。 2016年5月份開始， 隨著煤炭市場的逐步回暖， “煤超瘋”持續發力， 煤電頂牛格局再次重啟。 煤企笑了， 火電哭了， 喊著“發哥”快來“撲救”煤市之火。

眾人期待目瞪圓， 千呼萬喚始出來。 11月10“發哥”帶著他的滅火神器姍姍來遲， 重磅發佈《關於全面深化價格機制改革的意見》。 該檔對能源領域煤電油氣及新能源價格形成機制均作了清晰的目標規劃。 在電力價格改革機制上明確規定， 有序放開發用電計畫， 擴大市場形成發電、售電價格的範圍， 加快推進電力市場交易， 完善電力市場交易價格規則， 健全煤電價格聯動機制。 此舉絕對是影響煤電行業運行機制的大手筆， 大動作！

據公開資料顯示， 自2016年煤炭市場回暖以來，

煤價上漲了56.6%。 與此同時， 這幾年乘煤炭之危賺得盆滿缽滿的煤電企業日子就沒那麼好過了， 作為五大發電集團之一的華電集團， 其旗下7家上市公司總利潤甚至出現虧損6.722億元的情況。 實際上， 不只是華電， A股上市的絕大多數煤電上市公司都出現了利潤斷崖式下跌的情況。 今日智庫大資料中心整理發現， 同樣是上市公司中的前30名， 煤炭上市公司的利潤總額達到了676.92億元， 而煤電上市公司卻只有190.63億元， 前者超過後者2.55倍還多。

今日智庫認為， 當前火電虧損看似是由於煤價過高， 實際上， 前幾年煤價超底線下跌， 煤炭全行業虧損的局面是不可持續的。 與煤價下跌後大量問題“水落石出”相似， 如今煤價恢復性上漲， 電價不變的情況下，

凸顯了火電企業產能過剩這一顯性問題， 而火電產能過剩又會弱化其抗成本的波動能力。

此次， 國家發改委全面深化價格機制改革， 旨在破解“市場煤”與“計畫電”這一長期影響煤電行業健康發展的深層問題。 當前我國火電企業面臨煤價成本普遍抬升的壓力， 加之火電去產能滯後於煤炭， 煤電矛盾加劇不利於下游產業健康發展。 近日來高位運行的煤價持續向“合理區間”回落， 但這並不意味著煤電矛盾消弭。 有序放開發用電計畫， 完善電力市場交易價格規則， 健全煤電價格聯動機制， 有助於推進電價市場化改革方向， 增強火電企業抵禦市場風險能力， 進而緩解煤電頂牛格局， 促進煤電行業協調發展。