行業動態與投資要點。
本周(03.27-04.02)原油市場價格小幅反彈,液氯、原鹽、純苯領漲,鹽酸、己內醯胺、合成橡膠價格回落。 投資上推薦染料、有機矽、鈦白粉、TDI、MDI行業,佈局化工新材料中低估值高成長個股。
板塊行情表現:下跌2.80%,弱於大盤。
領漲個股包括北化股份、雪峰科技、雅化集團等,驅動上漲的核心原因是重大資產重組、一帶一路等;本周領跌個股包括茶花股份、百合花、晨化股份等,主要因素是估值回歸等。
行業要聞及簡評:印度將對中國TDI徵收反傾銷稅。
印度TDI反傾銷稅的徵收對本土TDI生產企業影響不大,印度進口的TDI絕大部分來自日韓兩國以及國內巴斯夫、科思創工廠,而本土TDI生產企業主要供應國內需求,基本不出口印度。
產品價格變動分析:原油價格回升,黃磷延續強勢。
本周原油市場止住頹勢,價格回升。 受雲南及四川工廠開工率較低,供給趨緊的影響,黃磷價格繼續上漲,利好澄星股份、雲天化、XX集團;環氧丙烷價格持續上漲,主要因為國內部分裝置集中檢修,原料氯氣漲價形成支撐,利好濱化股份、方大化工、萬華化學;製冷劑市場向好,下游需求迎來旺季,供給端開工不足,價格一路走高,利好巨化股份。
投資觀點:價格普跌,繼續關注供給收縮品種。
本周化工品延續普跌局面,已連續5周如此,低於市場預期,源於終端需求一般,而行業開工率提升,供給增加;油價大跌,成本下移。 展望後市,行業將繼續分化。 受益於旺季持續,環保收緊或部分企業開工不順,供給收縮的子行業將繼續維持高景氣。 投資上,重點推薦染料、有機矽、鈦白粉、TDI、MDI行業,建議重點關注閏土股份、新安股份、龍蟒佰利、滄州大化、萬華化學等。 同時,繼續看好化工新材料,行業持續替代進口,重點推薦:(1)電子化學品:進口替代+技術革新帶來新增需求,關注康得新、鼎龍股份、萬潤股份、飛凱材料。 (2)其他新材料:持續替代外資品,成長快速,關注海利得、國瓷材料。