一款非常優秀的產品，
重出江湖，
變得有些平庸了。
之前聊過一款香港套利的萬用保險“100萬， 博177萬指南”。
借助銀行的杠杆， 完美套利，
5年複利可以達到12.3%， 而且風險極低。
但由於賣得太火爆， 後期賣“斷貨”了，
再後期就停售了。
目前， 這款產品重新開售， 來聊一聊。
先回顧一下這款產品之前的規則，
a、
產品本身的設置是：前三年保證回報4.5%， 三年後保證3%， 預期4%。
即前三年為固定利率4.5%， 從第三年開始固定利率降為3%， 但還有一部分是不保證的浮動利率， 約為1%的樣子， 總體上約在4%左右。
b、
加杠杆。
以600萬保額為例，
自有資金600萬買三年4.5%， 之後4%利率的產品， 意義不大，
而用100萬港幣的本金， 以低息向銀行貸500萬， 賺取600萬港幣的利息，
吃利差套利才是這款產品的正確打開方式。
1：5的杠杆，
意思是我自己只需要出1份錢， 找銀行借5份錢， 來買這款產品， 賺6份錢的利息。
找銀行借錢融資利率是這麼計算的：三周Hibor（香港銀行同業拆借利率）+銀行的固定利率，
之前， 合作的這家銀行學雷鋒，
給到的固定利率非常低， 總體的融資利率為1.8%。
以此融資利率計算，
3年之後退保， 扣除所有收取的費用（保費以及保單管理費）和貸款本息，
可取回132萬， 年化為複利9.72%。
5年之後退保， 可取回177萬， 年化複利12.3%。
（劃重點， 前兩年退保， 會有本金的損失）
風險：
目前處於加息週期， Hibor有利率上浮的風險。
如果Hibor利率提高，
也就意味著融資成本要增加。
再來介紹一下新發佈的版本：
1、
首先， 保險公司承諾的收益並沒有變化。
前三年保證4.5%， 三年後保證3%， 預期4%。
杠杆率也沒有變化， 依然是1：5， 也就是說100萬港幣， 可以找銀行借500萬， 做成一張600萬港幣的保單。
2、
融資利率提高。
銀行固定利率由之前的1.3%升至1.4%（上一篇文章寫錯了， 之前銀行給到的固定利率是1.3%），
所以， 總利率為1.4%+3周Hibor，
目前， 融資的實際利率是2%左右，
其實這麼算下來， 總體收益也沒降太多。
3、
但，
之前那個版本， 在銀行開戶時需要在該銀行存50萬港幣， 從而獲得一個財富管理帳戶， 用來獲得私人銀行級別的極低的貸款利率，
當時， 銀行方面給的建議是，
這50萬港幣最好不要取出來， 可以放在裡面還利息扣費之類的， 但如果要取出來也沒有問題。
而這一版，
明確指出， 存在銀行的50萬港幣到退保的時候才能取出來，
無形中， 降低了流動性， 也降低了收益。
3、
收益下跌， 這個之前預計過的，
目前的收益， 其實還算OK。
估計是這款產品之前賣得太火爆了，
這次重新開售， 保險公司搞起了搭售。
這套路， 我有點意外。
產品要求，
預約的同時， 需搭配長期壽險， 壽險保費需要達到該萬用保險保費的10%。
舉個例子，
買這款總保額600萬港幣（自付+融資）的產品，
必須搭配一款總保額至少60萬港幣的公司的重疾險。
不過， 比較靈活的是，
該重疾的投保人可以與該萬用險的投保人不同，
4、
好了，
簡單總結兩句，
這款產品：
總體的設置跟之前差別不大，
主要區別體現在，
a、存在農戶的50萬港幣在退保時才能取出
b、搭售重疾險
產品的優勢是美元/港幣（港幣掛鉤美元）資產配置，
收益雖然降了，
市面上能找到的類似低風險、類似收益的美元理財產品也幾乎很少見了。
“升級”之後，
總體而言， 適合對流動性要求比較低，
有美元理財有需求的用戶。
爆款畢竟是爆款，
一個朋友的小道消息， 這款產品保險公司是虧錢做的， 目的是圈一批高淨值用戶。
所以， 保險公司方面還是十分傲嬌的，
11月18日開售， 額度有限， 先到先得，
總額發售2億美元， 滿額即停，
最低總保費60萬美元（自付10萬+融資50萬），
最高建議總保費（自付+融資）不超過150萬美元， 會比較好批核。
最快2018年1月核保通過。
會比較好批核。最快2018年1月核保通過。