“中國經濟很可能處於復蘇頂點， 同時中國經濟將迎來新的黃金時代， 尤其是環保、消費升級、城市群、先進製造業、互聯網、國有資本相關產業。 ” 在11月18日， 由CFA北京協會主辦的2017金融投資論壇上華泰證券研究所所長陸挺表示， 中國經濟正在擁抱一個新時代， 人們對美好生活的需求將拉動先進製造業的發展， 我國具有很大的投資空間和進口的替代空間。
今年以來， 關於經濟新週期的辯論一直余溫不斷， 中國的未來經濟增長潛力是不是發生了很大的一個變化， 會不會有一個新的經濟增長形態， 成為熱議話題。
實際上， 從2016年開始， 我國經濟就已經進入復蘇階段， 陸挺認為這是多種驅動因素疊加的結果， 例如資本外流得到抑制， 人民幣貶值和歐美經濟改善驅動出口復蘇， 基礎設施建設投資增加， 房地產銷售投資復蘇時間延長， 消費刺激政策出臺， 供給側去產能改善上游企業盈利狀況等。
但陸挺同時也大膽預測， 本輪週期的頂點已經過去。 在陸挺看來， 我國經濟四季度到明年全年增長速度可能會出現小幅的下行。 在他看來， 未來人口和勞動力的缺失以及資本回報率的下降是我國潛在經濟增長速度會下行的兩大因素。
“當我們談到‘新週期’的時候很多人就把目標放在了經濟增長的速度上面， 放在了潛在增速上面。 認為‘L形’底部到了， 我認為這是對我國目前形勢的誤判和誤解， 我們其實要容忍增長速度的下行。 ” 陸挺表示。
十九大報告沒有對GDP增長目標給出明確的指示， 而是更加強調經濟增長的品質、增長的效率。 實際上， 在關注經濟增長速度的同時， 經濟的增長品質成為更加被關注的焦點。
對中國經濟增長趨勢， 陸挺保持謹慎理性的樂觀。 他表示， 基礎設施、互聯網、移動支付、科技進步等都將成為中國經濟發展的亮點。 未來要獲得經濟新動能， 改善經濟結構， 還需要在戶籍、國企、財政、科研體制、稅收等領域進一步推進改革。
“我國具有龐大的經濟規模， 並且仍將維持相對其他國家比較高的增長速度， 而且我國產業結構和需求結構將會發生優化。 ” 在陸挺看來， 沒有必要過於關注經濟新週期和舊週期， 要注意到我國經濟出現的正面現象。
首先， 我國已經不再盲目追求高速的GDP增長， 也不再設定GDP的增長目標， 而是更加專注經濟增長的品質和效率， 這樣一來， 系統性金融風險的概率就會大大降低。
其次， 經濟發展戰略更加清晰。 十九大報告在土地、國企改制方面的部署， 使得政府更有改革的決心和動力， 加快改革的落實。
可以觀察到， 我國雖然有一些方面的需求不可避免地下降， 尤其是在傳統的基建、房地產投資方面。
除此之外， 隨著消費的更新換代， 社會服務業和旅遊業、醫療、教育業將會有非常大的增長， 潛力巨大。
十九大報告中著重提出了要大力發展互聯網人工智慧、大資料雲計算等等高新技術。 目前我國在人工智慧方面的專利申請已經達到了世界第二。 在陸挺看來， 我國有龐大的人口， 加上特殊的體制和機制， 以及完善的基礎設施， 發展互聯網有獨一無二優勢， 這些高新技術的發展是未來拉動經濟增長非常重要的要素。
“另外， 我國對教育非常重視， 每年有600多萬的大學生， 還有大量的海外回流人才，
本文源自金融時報-中國金融新聞網
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