距離喜茶的瘋狂已經過去大半年， 網路上造神式的鼓吹也好， 陰謀論的踩踏也罷。 對熱點事件的思考和研究的價值往往就在於：撥開雲霧見天日。 總是會有不少人把外國的星巴克與中國的喜茶拿來比較。
參某認為喜茶與星巴克還是有一定的距離。 所以本文以星巴克為研究物件， 從護城河的角度提出對餐飲行業成功典範的思考， 並分析星巴克與喜茶的經營模型。
餐飲行業的護城河難題
護城河是巴菲特提出的一種特有的投資概念， 是指企業在短期內無法被模仿和替代的競爭優勢。
就餐飲行業而言， 每年的行業走勢波動很大， 其中存在許多潛在的難題：
1、消費者不存在轉換成本
2、行業競爭激烈
3、低進入壁壘
星巴克的護城河
一般在討論護城河的時候， 既要定量考慮財務因素， 也要定性看待競爭優勢。
在定量上， 對於星巴克的理解是經濟利潤創造， 即投資資本回報率ROIC顯著 > WACC（相關資料參照下圖）， 且將在未來較長的一段時間保持在20%以上， 亦顯著于主要競爭對手。
在定性方面， 星巴克護城河來源可以從三個方面來看：
1、龐大的零售網路
2014年星巴克全球各區域競爭力排名
以上資料顯示， 這不僅僅是全球75個國家超過2.5萬家門店， 也是全球超過100萬個銷售網站。 截至FY17H1， 美洲區域共有16058家店， 占比61.4%；EMEA地區（歐洲、中東、非洲）共2783家店， 占比10.6%；CAP地區（中國和亞太地區）共有6933家店， 占比26.5%。 據統計， 2014年星巴克佔據全球專業咖啡館40%以上市場份額， 且在美國、中國、法國和西班牙等國家， 市場份額超過50%。
星巴克公司主要是以直營門店+特許經營兩種模式來開拓疆土， 目前兩種模式的門店比例約為1:1。 但在此期間， 星巴克在面對著經濟文化差異時， 採取了授權、合營、聯營的模式進行摸索， 並在合作時即約定合約結束後公司有權收購合營/聯營公司全部股權。
2、從輕奢品—大眾消費品—癮品
無論是70年代的美國， 或是21世紀初的中國， 現磨咖啡都是少數人的消費， 星巴克更是屬於小資級別的輕奢品消費。 而到了今天儘管客群仍然以白領為主， 但是星巴克的定位已從遠觀而不敢褻玩的輕奢品， 轉變成大眾消費品，甚至成為部分人群的必需品，也就是所謂的癮品。
3、高品牌價值
對餐飲行業而言，難以建立護城河的關鍵原因之一在於低進入壁壘所導致的激烈競爭，且疊加轉換成本確實導致的價格戰，如果品牌不具備高價值和定價能力，則很可能在價格戰中被打敗，或無法彌補原材料和勞動力成本上漲，更難以實現跨市場複製。
星巴克的高品牌價值主要源于口口相傳。這裡必須強調其產品和體驗的定位，對於中國大部分的消費者而言，星巴克的確是最早出現的家與辦公室之間第三空間的存在，是朋友會面、客戶交流等行為在合理價格範圍內的最優選擇。且有趣的是星巴克的品牌機制從沒因公司擴張而下降，相反卻呈現網路效應。
喜茶離星巴克還差幾步？
文首部分提出了關於喜茶的問題，其帶來消費者關注的同時，背後的超額利潤也在吸引競爭。那麼最後，從護城河角度，我們再來看看喜茶的價值，其取決於：
1.它在當前所創造的價值量
2.它在未來很長的時期內持續創造價值的能力
後一個問題取決於護城河，那麼針對前一個問題，帶大家看一下要成為星巴克，喜茶還有幾步？
對於喜茶未來的發展，參某覺得可以從以下5個方面考慮：
1）管道上，中高端商圈的成本壓力是否是常態能夠承受的？
2）產品經營方面，能否實現從輕奢品到大眾日常癮品的過渡，能否有效提高產品組合？
3）服務體驗能否優化？打造真正的“第三空間”
4）是否能從“甜甜圈經濟學”的行銷到口碑行銷？
5）企業的社會責任感。
轉變成大眾消費品，甚至成為部分人群的必需品，也就是所謂的癮品。3、高品牌價值
對餐飲行業而言，難以建立護城河的關鍵原因之一在於低進入壁壘所導致的激烈競爭，且疊加轉換成本確實導致的價格戰，如果品牌不具備高價值和定價能力，則很可能在價格戰中被打敗，或無法彌補原材料和勞動力成本上漲，更難以實現跨市場複製。
星巴克的高品牌價值主要源于口口相傳。這裡必須強調其產品和體驗的定位，對於中國大部分的消費者而言，星巴克的確是最早出現的家與辦公室之間第三空間的存在，是朋友會面、客戶交流等行為在合理價格範圍內的最優選擇。且有趣的是星巴克的品牌機制從沒因公司擴張而下降，相反卻呈現網路效應。
喜茶離星巴克還差幾步？
文首部分提出了關於喜茶的問題，其帶來消費者關注的同時，背後的超額利潤也在吸引競爭。那麼最後，從護城河角度，我們再來看看喜茶的價值，其取決於：
1.它在當前所創造的價值量
2.它在未來很長的時期內持續創造價值的能力
後一個問題取決於護城河，那麼針對前一個問題，帶大家看一下要成為星巴克，喜茶還有幾步？
對於喜茶未來的發展，參某覺得可以從以下5個方面考慮：
1）管道上，中高端商圈的成本壓力是否是常態能夠承受的？
2）產品經營方面，能否實現從輕奢品到大眾日常癮品的過渡，能否有效提高產品組合？
3）服務體驗能否優化？打造真正的“第三空間”
4）是否能從“甜甜圈經濟學”的行銷到口碑行銷？
5）企業的社會責任感。