摩根大通又重操起了海外投行“唱多做空”的舊業！

“唱多做空”或“唱空做多”是海外投行的慣用計倆。 摩根大通剛給中國平安H股100港元的目標價， 卻在83港元不到時減持1.4億股， 套現116億， 是不是要重啟“明修棧道， 暗度陳倉”的舊業。

摩根大通唱多做空

港交所資料顯示， 11月24日， 摩根大通減持中國平安H股1.4億股， 每股均價82.717港元， 套現115.9億港元。 減持後， 摩根大通持有中國平安H股18.03%的股份。

此次減持之前， 摩根大通剛給中國平安H股上調了目標價， 增持到100港元/股， 如果加上中國平安科技業務貢獻， 這一估值給到125港元/股。

公開資料顯示， 今年6月26日， 摩根大通以52.1港元/股的價格增持中國平安H股2億股。

其實摩根大通早就開始買中國平安H股了， 2016年曾經在37港幣的時候抄底， 今年3月在32港幣的時候也有增持。

今年10月份以來， 摩根大通對中國平安H股的增持一直都在持續。 與此同時， 10月份開始， 中國平安H股一路上漲， 一度累計上漲近40%， 並在11月22日刷新逾兩年新高， 觸及87.1港元。

隨著中國平安H股漲勢如虹， 國外投行輪番登場， 連續上調中國平安H股的目標價格。 其中偏“保守”的村野看到了92.22港元；麥格理估了96.8港元， 扣除10%的企業折讓後估到86港元；德銀估了106.1港元；即便在中國平安H股出現調轉下跌之後， 11月28日， 花旗還給出了95港幣的目標價。

海外投行對中概股一向是低價抄底買進， 然後控盤走慢牛， 最後幾周瘋狂大漲， 再借助媒體大肆唱多，

在投資者垂涎欲滴時， 悄無聲息的把籌碼拋售給跟風最高的接盤俠。 給中國平安H股100港元目標價的摩根大通， 在中國平安H股還不到83港元的時候就開始高位套現了。 這是要重新拾起“唱多做空”的舊業嗎？

除了減持中國平安H股， 11月份以來， 摩根大通還對其他多隻中概股進行了減持。

11月21日， 摩根大通減持海爾電器H股240萬股， 套現5399萬港元；

11月24日， 摩根大通減持中國財險H股1959.55萬股， 套現3.02億港幣；

11月24日， 摩根大通場內減持比亞迪H股221.6萬股， 套現1.64億港幣；

11月24日， 摩根大通場內減持中國電信H股7610.29萬股， 套現2.9億港幣。

海外投行的慣用伎倆

摩根大通一邊明面上借助媒體大力鼓吹看好中國股市， 一邊暗地裡逃跑， 迅速拋售撤退， 早已不是新鮮事，

它曾在一天之內套現590億港幣。

2014年11月26日， 摩根大通突然瘋狂拋售手裡的港交所中資股。 據相關資料顯示， 摩根大通在一天之內全方位減持了中國銀行、農業銀行、中國太保、中國鐵建等70餘隻港股， 同時涉及銀行、保險、券商、地產、建材、鋼鐵、能源、消費等多個領域， 合計套現590億港幣。

相似的是， 瘋狂減持之前， 摩根大通還在媒體大力鼓吹看好中國股市， 認為中國採取貨幣寬鬆政策的預期帶來股市利好。 在當時A股雖處穀底， 但在未來形勢並不明朗的情況下， 摩根大通大批投資A股還不足以讓人信服， 於是， 他們就大肆唱多A股， 為他們撤離港股， 高位套現釋放煙霧彈。

事實上， “明修棧道， 暗度陳倉”不只是摩根大通的秘密武器， 也是高盛、瑞銀等其他海外投行的慣用伎倆。

2013年底， 高盛公佈的2014年一系列頂級交易策略中， 建議“做多中國股市， 做空銅”， 具體交易為做多恒生中國企業指數HSCEI， 做空2014年12月14日倫敦期銅。 事實證明， 以高盛推出該策略為交易起始日， 如果按照高盛做多中國股市， 做空倫敦期銅的建議，

截至2014年1月7日， 那些聽取高盛建議的客戶， 該交易將實現虧損13.5%， 而高盛如果自己進行反向操作， 則將實現13.5%的盈利。

2012年11月， 高盛在給一份客戶的報告中建議做多中國股票。 然而在幾天後的11月10日， 高盛計畫場外減持工商銀行H股的檔意外曝光， 據悉， 高盛擬以最低4.88港元的價格出售24億工行H股， 套現120億港元， 最終， 高盛出售17.52億股工商銀行H股， 套現85.49億港元。

2009年， 在5000億巨額國際遊資殺回香港市場之時， 香港恒生指數在2個月內快速上漲。 除此之外， 摩根士丹利、美林、瑞銀、摩根大通等國際大行紛紛加入唱多香港地產股的陣營， 紛紛上調地產股盈利預期極大的推動了地產股的飆升， 並因此推動香港恒生指數突破18888點高位。

與大肆唱多形成鮮明對比的是， 各家大行私底下都在持續減持套現。

6月1日，高盛拋售30億股工商銀行H股，套現149億港元，比一個月前拋售多增加近30億港元。

5月15日，摩根大調控減持4億股工商銀行H股，套現18.5億港元；5月29日，又減持2.1億股中國忠旺，套現近15億港元。

5月22日，瑞銀減持915.47萬股兗州煤業H股，套現8972萬港元，而減持前兩周，瑞銀才剛剛增持616萬股兗州煤業H股。

當這些國際大行高喊做多或做空的時候，一定要警惕他們是不是在喊你去做接盤俠。

各家大行私底下都在持續減持套現。

6月1日，高盛拋售30億股工商銀行H股，套現149億港元，比一個月前拋售多增加近30億港元。

5月15日，摩根大調控減持4億股工商銀行H股，套現18.5億港元；5月29日，又減持2.1億股中國忠旺，套現近15億港元。

5月22日，瑞銀減持915.47萬股兗州煤業H股，套現8972萬港元，而減持前兩周，瑞銀才剛剛增持616萬股兗州煤業H股。

當這些國際大行高喊做多或做空的時候，一定要警惕他們是不是在喊你去做接盤俠。