如果想把投資做好, 選對企業, 做好估值, 是必須要經過的兩步, 好企業是基礎, 估值合理是條件, 那麼估值如何來進行, 有沒有簡單一點的基本標準, 比如給個大概區間做參考, 很多人都有這樣的疑問。
估值確實是個問題, 並且是個核心問題, 很多投資者在優秀公司上虧錢, 就是因為給的估值太高, 買入的價格太離譜了, 才導致經歷了漫長的下跌, 最後跌到自己懷疑人生, 只好賣出來結束這種折磨, 結果後面漲的N倍也跟你沒有什麼關係了, 估值如果說要有一般的參考標準, 那也只有是一個大概的參考,
從這些年的投資實踐來說, 對於經營穩健, 增長相對平穩的公司來說, 可以參考歷年平均估值水準, 來判斷現在的估值是高還是低, 比如傳統價值型的公司都可以用這樣的方法, 對於快速增長的公司, 顯然這樣的公司就不合適了, 快速增長的公司, 核心在於預測這種增長的持續性和增速的變化, 如果增長保持穩定並可持續, 那麼就可以維持估值水準不變, 如果增速下降, 那麼就面臨著雙殺的局面, 一般情況下, 比較穩健的醫藥類公司, 如器械那麼給個30-40倍左右的市盈率是比例合理的區間,
如果一個公司的經營情況保持平穩, 但估值水準卻是一落千丈, 顯然這個時候公司是低估的, 如果估值水準快速拉升, 那你要注意風險了, 估值更多是一個相對比較的過程, 股價的快速波動, 肯定是源於估值的變化, 必定企業的成長需要時間。 (作者:陳立峰)