這家公司之前A股IPO撤回轉道港股IPO, 名字大家應該耳熟能詳——紅星美凱龍。 現在A股也正在排隊中。
IPO審核列表上可以看出, 以現在每月過會9-10家,
如上圖, IPO材料第65頁可知, 本次募投3.15億股, 占總比8%, 募集總資金去除發行費用後有39.5億元。 由此可推算出發行價為12.54元。
公司2016年利潤43.56億, 得到EPS為每股1.21元,
在可預見的未來, 國內A股市場又將誕生一位千億市值的龍頭企業——紅星美凱龍。
表1 紅星美凱龍A/H估值差計算表
以16年公司業績43.56億, 公司EPS1.21元。 由此計算得出X值, 再結合PE可計算得出Y值, 如表2所示。
表2
雖然在兩地上市, 但是同一家企業因為上市地的不同導致的估值差, 在成功上市後, 會不會被磨平, 或者說儘量趨近呢?
答案是大概率。 從最低的3.64倍估值差到最高5.83倍, 保持住A/H兩地正常的估值差後, 倘若估值差能趨近至2倍, 那麼問題來了:到時候H股價會漲?漲到哪裡?
讓我們再來看所有94家A/H兩地上市公司溢價表。 A/H溢價最高從879.9%到最低-4.41%。 道理很簡單, 業績越優良, 成長性越好, 必然越受到國外投資人認可, 溢價自然就越小。
因為A/H無同行業可比公司,
表3
按照PE25計,A股果然在H股2~2.77倍。符合先前的2倍價差預期。此時可得出A股上市後公司比H股現值估值差1-1.77。也就是說離現今H股價上漲107%-177%之間。
答案已給出。
任何模棱兩可的回答都不是我們所希冀的。讓我們拭目以待
注:全文估值差未反應H股募投,和A股募投後項目的效益。實際17年EPS高於1.21。故而估值價差也會高於表中所得。最終計算結果為保守資料。
後記:真是無巧不成書,心意對象的另一家公司代言人居然跟紅星撞衫!紅星美凱龍(01528) 富森美(SZ002818)
表3
按照PE25計,A股果然在H股2~2.77倍。符合先前的2倍價差預期。此時可得出A股上市後公司比H股現值估值差1-1.77。也就是說離現今H股價上漲107%-177%之間。
答案已給出。
任何模棱兩可的回答都不是我們所希冀的。讓我們拭目以待
注:全文估值差未反應H股募投,和A股募投後項目的效益。實際17年EPS高於1.21。故而估值價差也會高於表中所得。最終計算結果為保守資料。
後記:真是無巧不成書,心意對象的另一家公司代言人居然跟紅星撞衫!紅星美凱龍(01528) 富森美(SZ002818)