事件:工信部4月1日發佈了第294批《道路機動車輛生產企業及產品公告》,同時發佈了《新能源汽車推廣應用推薦車型目錄(2017年第3批)》。
主要觀點:
目錄放量主打客車行業有望加速回暖
本批新能源汽車推薦目錄共包括87戶企業的634個車型,較今年前兩批目錄車型數量有了大幅提升,使得前三批共包括105戶企業的1020個車型。 就推薦進度而言與去年同期相當。 本批次客車有454款、乘用車38款、專用車142款,占比分別為71.61%、5.99%、22.40%。 從車型來看,前三批客車占比在不斷提高,而且城市客車仍佔據主導。 年初新能源汽車產銷遭遇滑鐵盧,1月銷量降幅超過70%,2月在新能源乘用車的提振下整個市場出現回暖,但累計前兩個月產銷量較上年同期仍下降了30%以上。
磷酸鐵鋰量質雙提升
從採用的電池材料來看,搭載磷酸鐵鋰電池的車型至少有370款,占比達到58%,較前兩批比例有進一步提升。 其中,磷酸鐵鋰在插電式混合動力汽車和快充類客車中的滲透率也有所提高。 同時,磷酸鐵鋰電池的能量密度有大幅提升,超過60%的非快充客車車型能量密度超過115Wh/kg,可以享受1.2倍的補貼政策。 相比之下,三元電池除了不斷提高在乘用車領域的應用比例外,在專用車領域占比反而有所下降。
磷酸鐵鋰供應商將獲益
根據之前工信部公示的第294批《道路機動車輛生產企業及產品公示》新產品中,其中有501款新能源汽車車型進入目錄。 對應的電池供應商中,排名前五的分別是寧德時代、沃特瑪、北京國能、國軒高科和中信國安盟固利,基本延續第2批目錄中客車動力電池及磷酸鐵鋰電池供應商業績回升的思路。 目前從已有的一季度業績預告來看,堅瑞沃能預計扭虧為盈,億緯鋰能預計大幅增長,國軒高科受1、2月影響預計有所回落,預計二季度市場表現將大幅好轉。
投資建議
第3批新能源汽車推薦目錄放量,客車產銷量回暖有望將有利於整個行業的業績迅速提升。