主要觀點
上周最值得關注的海外政治事件當屬英國的退歐談判以及美國國會通過臨時開支提案。
歐洲方面, 歐盟在上週五宣佈英歐雙方已就財務結算、公民權利以及英國脫歐後如何避免在愛爾蘭和北愛爾蘭之間出現“硬邊界”的問題達成一致協議, 可以開始有關未來雙方關係的第二階段談判。 該消息顯著利好英鎊, 英鎊兌美元上周一度突破1.35的兩個月高位。
美國方面, 美國眾議院上週四以235比193的投票結果贊成臨時支出法案, 而參議院隨後迅速以81比14的投票結果通過, 這避免了美國政府在上週六關門。
前者對市場的影響較大, 相比之下, 後者並未很超預期, 市場反應較為平淡。
上周也有很多重要資料公佈, 包括美國的11月非農就業資料和歐洲的PMI終值。
美國方面, 11月新增非農就業人數為22.8萬人, 超出預期的20萬人, 失業率穩定在4.1%的歷史低位, 但薪資增速依然不及預期。 這份整體表現不錯的非農資料能夠支援美聯儲在本周加息的行動。 不僅如此, 勞動力市場的持續收緊甚至可能催生美聯儲對市場過熱的擔憂, 這將加快美聯儲加息的進程。
歐洲方面, 歐元區最新PMI資料顯示, 11月PMI終值再創新高, 尤其是製造業PMI終值已經突破了60關口,
政治風險逐漸降低, 經濟復蘇仍在持續, 全球資本市場依然處於一個較好環境中。 上周黃金錄得半年來最大單周跌幅, 全球呈現“股強債弱”的格局。 不過, 風平浪靜的背後是市場對於特朗普稅改的謹慎之心。 在稅改最終方案通過之前, 市場將繼續保持當前的風格, 大漲或大跌都不太可能。 然而, 一旦最終出爐的方案不及預期(我們傾向於這種判斷), 市場調整在所難免。 這也是我們持續提醒投資者的近期最大風險所在。
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