財富的增長和延續性

今天寫得就是財富增長和延續性的關係。 說到財富增長， 沒錯， 大家的第一反應是複利。 何為複利？複利是與單利相對應的經濟概念。 單利的計算不用把利息計入本金；而複利恰恰相反， 它的利息要併入本金中重複計息。 複利就是複合利息， 它是指每年的收益還可以產生收益， 具體是將整個借貸期限分割為若干段， 前一段按本金計算出的利息要加入到本金中， 形成增大了的本金， 作為下一段計算利息的本金基數， 直到每一段的利息都計算出來， 加總之後， 就得出整個借貸期內的利息， 簡單來說就是俗稱的利滾利。 有人甚至稱其為“世界第八大奇觀”。 從定義上可以看出複利的要素有三個：初始本金、報酬率和時間。 那麼這三個要素中， 最容易產生的變數是時間， 而時間就是延續性。 諸葛羅對延續性的理解就是包括三個層面， 一是從生到死， 二是跨越生死， 三是初始本金、報酬率對時間的影響。 ​ 首先， 當一個人出生到一個人死亡， 如果我們把這一時間週期作為一個財富創造和財富承載的參數， 你不難發現， 大概率上是， 活得越長， 財富越多。 很簡單， 當一個嬰兒遭遇夭折， 當一個青年遭遇英年早逝， 都不大可能為自己的家人留下什麼財富， 因為他們還沒有整整開始創造財富， 當一個人完成了財富了第一輪富， 剛剛擁有第一桶金， 也即是擁有初始本金， 準備複利的時候， 遭遇身故， 也不會讓財富倍增， 只有生命長度足夠長， 以及生命品質足夠高， 初始本金在一個穩定的報酬率基礎上， 才能讓時間發揮財富增長的效用， 當然生命長度決定複利的時長， 生命的品質是為了自己可以控制自己的財富不輕易外流。 由此， 健康險、重疾險和失能險就顯得非常重要。 第二， 當一個人死亡後， 財富跨越財產主人的生死， 也可能引發多種財富外流， 導致財富不得延續。 例如， 跨越生死產生的遺產大戰， 遺產糾紛最大的麻煩就是遺產在訴訟期間， 屬於凍結狀態， 很有可能因為訴訟耗時已久， 延續性喪失導致遺產價值縮水；例如， 跨越生死產生的遺產稅問題， 在開徵遺產稅的國家和地區， 如果遺產稅未能按時交清， 遺產就會面臨被拍賣， 拍賣價格往往是市場價的7折到8折， 從而讓資產價值迅速變低， 拍賣後再交完拍賣手續費、遺產稅和遺產稅滯納金， 財產所剩無幾；例如， 跨越生死的家族企業控制權失控， 自古以來， 皇帝駕崩後太子繼位都是麻煩的事情， 現如今， 家族企業遭遇創始人去世， 在接班人尚無能力接班時， 如果企業的控制權被他人掠奪， 也會導致家族財富外流。 因此， 面對遺產稅風險所應運而生的終身壽險非常重要， 信託架構下的二代接班準備金同樣重要。 ​ 再次， 初始本金、報酬率對時間的影響， 主要來自於初始本金的突然中斷和報酬率的高低不均。 一個人因對財富貪婪而忘記風險， 是財富延續性喪失的主要原因。 很多中國的富裕人士因為放高低貸， 追求高收益對於財富風險失去了警惕性， 導致將原來用於複利增值的初始本金取回， 去放貸， 一旦遭遇貸款本金無法回收， 就失去了原本複利增值的造血途徑。 因此， 延續性的本質就是我們能否看得更長遠， 而未雨綢繆的本質就是把考慮風險永遠比考慮收益放在更優先的位置。 因此， 人壽保險兼顧長期強制儲蓄和複利增值， 值得長期持有。