一 、 巴菲特錯過了整個時代 在後工業時代 ,
巴菲特做得風生水起;但互聯網時代 ,
成績平平 。
究其原因 ,
就是巴菲特沒有看到歷史的走勢 ,
或者說巴菲特的那套投資方法 ,
只是那個時代的產物 。
美國全五大上市公司 ,
全部是科技股公司 。
全十大公司 ,
也基本上市科技公司
而巴菲特 , 這些年來兩大筆投資 , 一筆給了已經成長成參天大樹 , 市值已經達到人民幣5萬億以上的蘋果 。 這個時候 , 分紅率等各項指標才達到了巴菲特的標準 。 還有一筆投給曾經的藍色巨人IBM , 而這家公司最輝煌的時期是三十年前 。 我認為 , 市場上 , 巴菲特類的投資者並不向巴菲特想像得那麼少 , 上個世紀當美國股市從1000點漲到1萬點後 , 這個世紀以來 , 巴菲特的成績就乏善可陳 , 加了杠杆 , 也就只有個位數 。 而其中 , 巴菲特確實還有幾次撿到大便宜的機會 。 比如08年的金融危機或者當時的911 。
二 、 創業板錯過了整個大時代 創業版這一兩年的萎靡不振 , 一是經歷過納斯達克當初的瘋狂 。 想當初 , 納斯達克的夢幻指數 , 整個從5000點下跌到1000點 , 整個資金的雪崩 , 一方面 , 支付了前期投資者的巨額利潤;同時 , 經過殘酷的白雪覆蓋的冬天後 , 孕育出後來納斯達克的牛市 。 股市虧的錢到哪裡去了 , 一部分 , 給前面的成功投資者 , 一部分 , 給後面成功的投資者 。 從90年代算起 , 納斯達克的回報並不比道鐘斯指數更低 。 都是每年百分10 。 中國創業板的萎靡 , 一部分原因是證監會的嚴苛要求 。 這十幾年來 , 中國的創業公司放在全球也毫不遜色 ,
三 、 至少需要一個反思 巴菲特 , 在選擇了將選股的標準定得很高 , 回避了所有的風險 , 在市場對股市理解非常不充分的時期 , 自然還可以賺到盆滿缽滿 。 而市場充分發展後 , 收益平庸化就不能以管理的資金過多來充分解釋 。 證監會 , 在選擇上嚴格要求上市公司的企業 , 規則上符合工業時代的標準 , 但最終讓大量超一流的公司流失到境外上市 。 今天的創業板 , 本應成為全世界最好的創新公司的版塊 , 但今天 , 它不僅無法成為中國經濟高速發展的受益體 , 反而成為投資者的噩夢 。 不能不說其管理的保守性!(作者:流水白菜)