1913年美國國會通過了《聯邦儲備法》， 建立起了聯邦儲備銀行。 其建立的主要目的是解決銀行業恐慌， 在私人利益之間和政府集中責任之間取得平衡， 監督和規範銀行業金融機構， 保護消費者的信貸權利等。
銀行業恐慌催生美聯儲
文／陳思進
美國聯邦儲備銀行簡稱美聯儲， 是美國的中央銀行， 建立中央銀行的呼聲， 源於1907年大恐慌（即銀行擠兌潮）。 當時一個叫海因茨（Augustus Heinze）的紐約人， 靠走法律的灰色地帶——採礦法， 掘到了“大金礦”。 此人絕頂聰明， 但臭名昭著， 因此而成為蒙大拿州的銅業鉅子。
1906年， 海因茨把採礦利益賣給了一家礦業公司， 淨利1000多萬美元（在當時1000萬屬天文數字）。 海因茨帶著錢回到紐約投身銀行業， 擔任了6個國家銀行、10個州銀行、5個信託投資公司以及4個保險公司的董事或總裁。
人心啊， 永遠都不知足， 真是欲壑難填！
為了賺取更多的金錢， 海因茨在1907年策劃操縱聯合銅業公司的股票。 雖然聯合銅業公司只具有中型規模， 原本掀不起大風大浪， 但海因茨操縱股票的陰謀失敗後， 卻暴露了一張相當複雜的銀行高層關係網。 海因茨的觸角伸得很遠， 他與紐約銀行界的巨頭之一——莫爾斯（Charles W. Morse）關係密切。
金融機構之間這種密切的關係曝光後， 令儲戶焦慮的情緒立刻升溫， 他們唯恐銀行一榮俱榮， 一損俱損， 更擔心一旦銀行倒閉本錢不保， 因此立刻想把手中的票據（債券、存單等）兌成現金。
大恐慌終於在1907年10月16日爆發了。 由於銀行不可能（現在依然不可能）保持100%的存款準備金， 當恐慌引爆後， 便無法以足夠的現款兌現給儲戶。 人性的瘋狂不可抵擋。 擔心兌不了現的儲戶們蜂擁而至， 他們首先沖著海因茨任職的摩肯泰國家銀行擠兌現鈔， 然後又紛紛轉向莫爾斯任職的國家銀行， 致使銀行門前人山人海， 人潮如湧。
在這緊急關頭， 紐約票據交換中心（職能是票據清算）——一個由紐約銀行成立的私人機構，
在公眾強大的輿論和同行的壓力下， 海因茨和莫爾斯於10月21日（禮拜一）被迫離職， 銀行在替換了管理高層後重新營運， 擠兌潮暫且停止。 不料， 當儲戶們剛把從摩肯泰拿出來的錢又陸續存到紐約其他銀行時， 禮拜一上午剛剛遏止的擠兌潮， 到下午又開始了。 這次是沖著紐約所有的信託投資公司而去。 事實上， 這才是真正大恐慌的開始。 因為有消息透露尼克博克信託投資公司總裁巴尼（Charles T. Barney），
尼克博克信託投資公司， 是1884年由金融家JP摩根的同窗好友埃爾德里奇一手創辦， 是當時全美第三大信託投資公司， 其主要業務是作為受託人， 為個人和企業進行理財服務。 埃爾德里奇任第一屆總裁。 到了19世紀90年代， 埃爾德里奇退位， 由羅伯特·麥考利接任總裁， 巴尼擔任副總裁。 麥考利退位後， 巴尼便自然而然坐上了總裁的寶座。 巴尼無力抵擋高利潤的誘惑， 以數百萬美元的銀行資金， 傾倒在海因茨設下的賭局裡。
恐慌開始的頭幾天， 紐約國家商業銀行還發放貸款給尼克博克信託公司， 以期暫緩儲戶的擠兌。可是到了10月21日，紐約國家商業銀行突然宣佈：拒絕貸款給尼克博克信託公司，不再充當結算代理人的角色。新聞公佈後，立刻加劇了市場的恐慌程度。那天夜晚，紐約最著名、最有號召力的金融家摩根公司總裁——JP摩根，急忙從維吉尼亞趕回紐約。他召集紐約銀行界的高層開會，討論如何制止大恐慌。
在摩根家的大書房裡，參加會議的有國家城市銀行（花旗銀行的前身）總裁斯蒂爾曼、第一國家銀行的貝克，還有幾個負責評估資產的年輕金融專家，專家中有一個名叫斯特朗的銀行家（大恐慌後參與建立了聯邦儲備系統，擔當了第一任紐約聯邦儲備銀行總裁，直至去世），時任信孚信託公司副總裁，他向摩根彙報說，他無法在短時間內評估出尼克博克的財務狀況。
在有限的資訊情況下，摩根不願意採取救援行動，他決定停止援助尼克博克。摩根的決定開啟了先鋒，其他銀行一一跟進，全都作出停止援助的決定。銀行之間的信貸一停止，貨幣立刻緊縮。
巴尼聽到摩根的決定急瘋了，他要求會見JP摩根，請求摩根出手援助。巴尼的請求同樣被摩根駁回，無奈中巴尼被迫離職，此時尼克博克的喪鐘也敲響了。10月22日早上9點，尼克博克一開門，儲戶們便紛紛擠在銀行大門前，吼叫嚷嚷著要求拿回存款，場面混亂不堪，不得不出動員警維持秩序。擠兌持續了3個小時，直到中午12點被迫暫停營業，尼克博克總共兌付現金800萬美元。
大恐慌最後是如何被遏制的，下篇再談。
2011年11月寫於多倫多
以期暫緩儲戶的擠兌。可是到了10月21日，紐約國家商業銀行突然宣佈：拒絕貸款給尼克博克信託公司，不再充當結算代理人的角色。新聞公佈後，立刻加劇了市場的恐慌程度。那天夜晚，紐約最著名、最有號召力的金融家摩根公司總裁——JP摩根，急忙從維吉尼亞趕回紐約。他召集紐約銀行界的高層開會，討論如何制止大恐慌。在摩根家的大書房裡，參加會議的有國家城市銀行（花旗銀行的前身）總裁斯蒂爾曼、第一國家銀行的貝克，還有幾個負責評估資產的年輕金融專家，專家中有一個名叫斯特朗的銀行家（大恐慌後參與建立了聯邦儲備系統，擔當了第一任紐約聯邦儲備銀行總裁，直至去世），時任信孚信託公司副總裁，他向摩根彙報說，他無法在短時間內評估出尼克博克的財務狀況。
在有限的資訊情況下，摩根不願意採取救援行動，他決定停止援助尼克博克。摩根的決定開啟了先鋒，其他銀行一一跟進，全都作出停止援助的決定。銀行之間的信貸一停止，貨幣立刻緊縮。
巴尼聽到摩根的決定急瘋了，他要求會見JP摩根，請求摩根出手援助。巴尼的請求同樣被摩根駁回，無奈中巴尼被迫離職，此時尼克博克的喪鐘也敲響了。10月22日早上9點，尼克博克一開門，儲戶們便紛紛擠在銀行大門前，吼叫嚷嚷著要求拿回存款，場面混亂不堪，不得不出動員警維持秩序。擠兌持續了3個小時，直到中午12點被迫暫停營業，尼克博克總共兌付現金800萬美元。
大恐慌最後是如何被遏制的，下篇再談。
2011年11月寫於多倫多