半導體指數在兩年的上漲中上漲了92%。
投資者應該有選擇性地選擇證券， 並關注需求放緩。
分析人士認為， 不要指望今年半導體類股的領先市場表現會在2018年重演。
儘管近期出現拋售， 費城半導體指數自2016年初以來已經上漲了92%， 並有望連續第二年超過所有11個標準普爾板塊， 這是由於獲利增加和前所未有的整合期。
儘管這一趨勢並沒有令分析師們感到悲觀， 但一些分析師建議投資者要謹慎選擇， 並警惕需求放緩和庫存水準上升的跡象。
以下是分析師對2018年的看法。
摩根士丹利
2017年的半導體行業的出人意料的增長帶來了對庫存、供應加速和2018年雙重訂單的“輕微擔憂”，
強勁的市場總是會產生客戶庫存不斷擴大的跡象， 這些跡象通常不會對股市產生負面影響直到出現逆轉， 至少在今年的剩下時間裡需求都很強勁， 因此逆轉不會出現。
不過， 投資者在尋找更複雜的環境(如低增長預測)時， 應該謹慎行事， 這表明， 在資本支出“強勁”時期， 記憶體市場正變得“普遍不那麼強勁”或“溫和”。
目前仍是以佔據“市場權重”為主。 推薦的股票包括ASML Holdings NV， Xilinx公司， Ambarella公司， Win semiconductor集團， Analog Devices公司， TE Connectivity公司， Micron Technology公司， Applied Materials公司和Lam Research 集團。
奧本海默基金公司(Oppenheimer)
始於2016年的半導體“上行週期”是在“回合的中後期”。
在過去18個月裡， 半導體類股的上漲，
在這個階段， 選股是“關鍵的”， 奧本海默繼續青睞那些提供持續、高於平均水準的增長、自由現金流和股東回報的股票。
具備最高增長率的選擇是Monolithic電力系統公司、Skyworks Solutions公司和Semtech集團。
同時， 自由現金流有所增長和利潤有所回報的是Broadcom有限公司、Analog Devices公司、Texas Instruments公司和Marvell Technology 集團。
彭博資訊
晶片製造商2017年的美好增長——部分是得益於強勁的盈利增長和有利的並購背景——不太可能在2018年重演。
收購和盈利增長的潛力依然存在， 但多年高企的市盈率可能沒有那麼大的擴張空間。
汽車和工業晶片的增長將會長期持續， 2018年的記憶體定價可能依然強勁， 這視手機需求而定。
美國的稅收和資金回流政策的改變可能會對企業盈利有所幫助。
英國伯恩斯坦(Bernstein)公司
2018年的增長不太可能像2017年那樣強勁， 但只要需求週期繼續下去， 半導體行業就會好起來。
在這種環境下， 投資者應該持有“結構性或長期因素”的股票， 在週期性強勁的環境下能夠很好地發揮作用， 如果市場轉向， 也可能會提供一些相對保護。
Broadcom仍然是2018年的首選。 即使該公司在收購高通公司方面並不成功， 但Broadcom仍有空間實現有機增長、利潤率增加和大幅提高股息。
Texas Instruments並沒有特別的吸引力， 但隨著時間的推移， 它將“慢慢上漲”， 而且該公司將從較低的公司稅率中受益， 而不像伯恩斯坦建議裡的美國半導體行業的其他公司。
英偉達的市場機會介於“大”與“很大”之間，
史狄福投行(Stifel)
半導體行業2018年繼續看好， 近期股市的回檔意味著買入機會。
關於3D NAND 快閃記憶體， 三星、東芝和英特爾等公司似乎正按計劃於2018年上半年發貨、交付和安裝， 這可能會為下一個季度的創紀錄出貨打下基礎。
儘管對記憶體定價存在更廣泛的擔憂， 但調查顯示， 生產活動並未放緩， 而供應商則認為， 即便是在新產能提高的情況下， 2018年的需求仍將超過供應。
股票首選包括Applied Materials和MKS Instruments公司。
Lam Research和FormFactor公司將繼續受益於其記憶體的表現， 並在2018年繼續超過大盤表現。