文 | 粱觀
當代東方轉運了。
本月24日， 當代東方公告， 簽訂了與珠影的合作協定， 並聲明將於25日複牌。
昨日， 當代東方複牌， 隨即漲停。 而此前一年， 它的股價始終萎靡不振， 頓挫下滑， 投資人似乎正在離它而去。
這時的一記漲停， 不啻雪中送炭。
還有， 珠影集團與中影集團、上影集團， 同屬根基深厚的老牌國企。 當代東方則是一家跨界而來， 用“買買買”組裝而成的公司。 兩者的合作引人矚目。
一路撒錢的當代東方， 經過這次合作， 一把抱住根紅苗正、人脈資源兩旺的大型國企的大腿， 能否從“有的是錢”的金主， 成功歸化影視行業，
在中影集團、上影集團紛紛分拆上市之後， 珠影這次與上市公司的合作， 多少也算接通資本市場。 接下來， 珠影能否將它多年來沉澱的影視資源盤活？
這些， 是我們最想知道的。
當代再當金主， 珠影曲線上市
本月24日， 當代東方公告， 公司與珠影集團簽訂了協定。 雙方擬投資7-12億元， 在影視製作、製片發行、院線、影城等方面全方位開展合作。
珠影集團近年來雖參與了眾多影視項目， 但是知名項目整體占比不高。 並且， 知名專案裡面的如《三生三世十裡桃花》《熊出沒》等等， 多為聯合出品。
按照行業慣例， 聯合出品方對影片參與程度往往不高， 多是在影片拍攝完成後、上映前， 憑藉發行、放映資源出資入股。 因此， 這幾年， 珠影主導的影視項目相對有限。
此外， 貓眼顯示， 珠影集團旗下影投公司珠影影管， 截至今年12月24日票房為7000余萬， 排在同期影投公司的22位。 排在第一位的萬達院線為66.71億， 是它的95倍。
公告中還提到， 雙方將會聯合開發珠影星光城。
對內容投入有限， 在影院行業居於二線， 當前的珠影集團， 短板明顯， 上升空間廣闊。 而如今的影視行業， 製作、影院收購等方面所需資金與日俱增。 此時， 珠影若想奮力直追，
目前， 同為國資的中影、上影已相繼分拆上市， 珠影也相機而動， 高調提出上市計畫。 不過， 上市籌備或耗時兩三年， 在此之前， 與上市公司合作， 間接接通資本市場是不錯的選擇。
從現有資料推測， 本次合作中， 珠影可能多以各類資源出資， 在資金方面的支出不會太多。 即使有， 也類似誠意金， 象徵意義大於實際意義。 因而， 合作協定裡7到12億的資金中相當一部分， 很有可能將會由當代東方承擔。
所以， 僅就現階段來說， 當代東方依舊無改以往“大金主”的人設。
交上12億， 只為晉身行業內部人
當代東方的主業原是水泥生產。 2015年， 它收購盟將威， 大步跨界影視行業。 此後， 他一路撒錢， 把自己買成影視公司。
時至今日， 當代東方參股控股的影視行業公司已達46家， 分佈在電影、影院、IP版權運營、互聯網平臺、電視平臺、演出、藝人經紀等諸多領域。 數量雖眾， 但是業內知名的只有《軍師聯盟》的出品方盟將威等數家公司。
其中， 演唱會主唱王力宏出自媒體推測， 當代東方尚未公告。
此時的當代東方在收購中缺少清晰的主線，撒胡椒粉一樣，凡是熱門領域、重要分部都要撒一點。旗下公司雖多雖廣，但是單個公司的經營狀況不佳，行業影響力有限，難以對其他分線上的公司提供資源支援。
同時，因當代東方初涉影視行業，人脈、資源積累相對有限，所以公司更多依靠公開管道接觸影視項目、行業資源。這種情況下，知名度就成為公司評判項目的重要標準。而知名度較高的項目都是奢侈品，當代支出的加盟費應當可觀。
已公佈的頭部劇《曹操》成本高達7億，當代這次可能仍舊需要豪擲鉅資，才能夠入股加盟。這一系列案例，不斷加深著人們對當代“窮得只剩下錢了”的印象。
與珠影的這次合作，相比以往有著很大的不同。當代以往收購的公司僅位於影視產業鏈上的某一環節，經營著某項具體業務。它們可能不會再自身主業之外對當代提供更多幫助。而這次的珠影體量龐大，並且作為國企大廠，各項尤其是政府資源都據有一定的優勢。可以預見，在今後的合作中，珠影可能擁有更多的主動權。
另一方的當代或許是滿懷“新人求帶”的期盼，希望擁有全產業鏈資產、深植行業數十年的珠影，能夠將他引上正途，讓他每一分錢都花得物有所值，最起碼要花的明白。它最急需的是，珠影幫助它將影視生產經營體系引入上市公司，使它成為影視業中名副其實的一份子，不再是影視專案或某家影視公司的資金池。
當代東方有待融入影視業，漲停或許只是曇花一現
2015年以來，因受到文娛領域長期利好的吸引，眾多前景黯淡的傳統行業公司跨界而來。
這些來自鋼材、銅業、水泥、旅遊等行業的公司，大步邁進影視行業時，不約而同地採用“買買買”並購影視公司的做法，為自己快速高效地換核。在沉澱了兩三年之後，這些起點類似的公司，走向各自的岔路口。
中南文化收購大唐輝煌進入影視行業。在業績承諾期限將近的時候，中南文化主動與大唐方面商談，希望原公司主要人員能夠全部留用。經過商議，大唐輝煌多位主要人員留任，並出任上市公司層面的要職。此時，中南文化通過人員任用，已為上市公司換腦。
換腦之後，順理成章地，中南文化還將之前收購的影視公司更全面地併入上市公司。這些影視公司行政、人事方面的事務將收歸總公司統一管理，下級公司將只保留影視製作等具體業務。
此時的上市公司已經更好融入影視行業，而不再是一家為影視行業提供資金的投資公司。
另一跨界公司北京文化也已實現換腦，資深製片人宋歌擔任上市公司董事長。不過，雖然北京文化通過保底加盟《戰狼2》等優質影視項目，取得了令人稱羨的投資回報。
以資金加盟影視項目，與實際操盤相比，最大區別在於前者無法取得影視項目相應版權，將與最重要的資源IP擦肩而過。並且，公司缺乏實際操盤能力，也無法確立自身的產品差異性，對於公司的穩定持續發展多少有些不利。
更讓人擔憂的是，因為電影製作業務的高風險，讓每一次保底都像是一次賭博。既然是賭博，無論賭贏多少次，下一次依然可能踏翻。
上述兩家跨界公司多少已經確立自身在影視業發展的主線，並且在一定程度上實現了對上市公司的換腦，可以認為它們已大幅融入影視業。相比之下，當代東方依然有待更深入地融入行業。並且，這次當代東方與珠影的合作類似繳費升級，也有一些相關方面無法樂觀視之。
一位資深資本人士告訴我們，因為現在公告資訊有限，無法預判這次合作的影響。同時，他對珠影集團是否會協助當代篩選影視項目和並購標的，增長它的行業影響力，持保留態度。這是因為珠影作為樹大根深的老牌國企，積累深厚，自成體系，沒有理由會向體系外的公司如此大幅度地傾斜資源。
他認為，這次合作應當與前幾次同類合作差別不大，當代依然是以資金加盟，為合作方提供接入資本市場的融資管道。並且，他還強調，當代東方近期表現不佳，很多研究機構並沒有將它列入首選研究物件。
與之相似的是，另一位投資行業人士回答詢問時聲稱，他們（研究機構）未覆蓋當代東方。
此外，一位行業人士還推測：25日的漲停大概率是市場資金炒作所至，股價預計在兩三天內就會回落。
紮心。
另，今日早盤，當代東方微跌2%。
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當代東方尚未公告。此時的當代東方在收購中缺少清晰的主線，撒胡椒粉一樣，凡是熱門領域、重要分部都要撒一點。旗下公司雖多雖廣，但是單個公司的經營狀況不佳，行業影響力有限，難以對其他分線上的公司提供資源支援。
同時，因當代東方初涉影視行業，人脈、資源積累相對有限，所以公司更多依靠公開管道接觸影視項目、行業資源。這種情況下，知名度就成為公司評判項目的重要標準。而知名度較高的項目都是奢侈品，當代支出的加盟費應當可觀。
已公佈的頭部劇《曹操》成本高達7億，當代這次可能仍舊需要豪擲鉅資，才能夠入股加盟。這一系列案例，不斷加深著人們對當代“窮得只剩下錢了”的印象。
與珠影的這次合作，相比以往有著很大的不同。當代以往收購的公司僅位於影視產業鏈上的某一環節，經營著某項具體業務。它們可能不會再自身主業之外對當代提供更多幫助。而這次的珠影體量龐大，並且作為國企大廠，各項尤其是政府資源都據有一定的優勢。可以預見，在今後的合作中，珠影可能擁有更多的主動權。
另一方的當代或許是滿懷“新人求帶”的期盼，希望擁有全產業鏈資產、深植行業數十年的珠影，能夠將他引上正途，讓他每一分錢都花得物有所值，最起碼要花的明白。它最急需的是，珠影幫助它將影視生產經營體系引入上市公司，使它成為影視業中名副其實的一份子，不再是影視專案或某家影視公司的資金池。
當代東方有待融入影視業，漲停或許只是曇花一現
2015年以來，因受到文娛領域長期利好的吸引，眾多前景黯淡的傳統行業公司跨界而來。
這些來自鋼材、銅業、水泥、旅遊等行業的公司，大步邁進影視行業時，不約而同地採用“買買買”並購影視公司的做法，為自己快速高效地換核。在沉澱了兩三年之後，這些起點類似的公司，走向各自的岔路口。
中南文化收購大唐輝煌進入影視行業。在業績承諾期限將近的時候，中南文化主動與大唐方面商談，希望原公司主要人員能夠全部留用。經過商議，大唐輝煌多位主要人員留任，並出任上市公司層面的要職。此時，中南文化通過人員任用，已為上市公司換腦。
換腦之後，順理成章地，中南文化還將之前收購的影視公司更全面地併入上市公司。這些影視公司行政、人事方面的事務將收歸總公司統一管理，下級公司將只保留影視製作等具體業務。
此時的上市公司已經更好融入影視行業，而不再是一家為影視行業提供資金的投資公司。
另一跨界公司北京文化也已實現換腦，資深製片人宋歌擔任上市公司董事長。不過，雖然北京文化通過保底加盟《戰狼2》等優質影視項目，取得了令人稱羨的投資回報。
以資金加盟影視項目，與實際操盤相比，最大區別在於前者無法取得影視項目相應版權，將與最重要的資源IP擦肩而過。並且，公司缺乏實際操盤能力，也無法確立自身的產品差異性，對於公司的穩定持續發展多少有些不利。
更讓人擔憂的是，因為電影製作業務的高風險，讓每一次保底都像是一次賭博。既然是賭博，無論賭贏多少次，下一次依然可能踏翻。
上述兩家跨界公司多少已經確立自身在影視業發展的主線，並且在一定程度上實現了對上市公司的換腦，可以認為它們已大幅融入影視業。相比之下，當代東方依然有待更深入地融入行業。並且，這次當代東方與珠影的合作類似繳費升級，也有一些相關方面無法樂觀視之。
一位資深資本人士告訴我們，因為現在公告資訊有限，無法預判這次合作的影響。同時，他對珠影集團是否會協助當代篩選影視項目和並購標的，增長它的行業影響力，持保留態度。這是因為珠影作為樹大根深的老牌國企，積累深厚，自成體系，沒有理由會向體系外的公司如此大幅度地傾斜資源。
他認為，這次合作應當與前幾次同類合作差別不大，當代依然是以資金加盟，為合作方提供接入資本市場的融資管道。並且，他還強調，當代東方近期表現不佳，很多研究機構並沒有將它列入首選研究物件。
與之相似的是，另一位投資行業人士回答詢問時聲稱，他們（研究機構）未覆蓋當代東方。
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