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從5100到10800元的狂歡,不銹鋼價格能否再複製?

前言: 2017年是供給側結構性改革的深化之年, 中國經濟發展以去產能、去庫存、去杠杆, 補短板、惠民生, 加快發展新技術、新產業、新產品為宗旨。

2016年CPI同比上漲2.1%, PPI上漲 5.1%, 都超過了預期, 因此2017年的通脹壓力較大。

2017年原材料價格上漲, 資金緊張, 加大企業經營壓力;

2017年中國的內外壓力都比較大, 所以提出穩中求進。 穩是第一位的, 穩的基礎上求進。 而在這一年, 穩的重點集中在房市, 在限購限貸政策下, 房市降溫, 不銹鋼下游需求減弱, 無疑弱勢會傳導至原料市場。

一、2017年高鉻價格走勢回顧

2016年國內高碳鉻鐵行情從年初的5100元/50基噸, 一路上行至年末的10800元/50基噸, 彼時的的火暴場景余溫尚存, 而2017年的歲月已匆匆走過, 回顧這一年高碳鉻鐵市場的風雲變幻, 上年度一氣呵成的瘋狂上行已難以複製, 卻多了幾份跌盪起伏中的驚心動魄。

2017年高碳鉻鐵價格走勢可用“三跌三漲”六個階段來概括,

因為上年度國內高碳鉻鐵四季度漲勢最為猛烈, 也就理所當然的以高價位收尾。 但2017年開年高碳鉻鐵就逢高開低走的尷尬, 全年價格最低點出現在6月底, 時價5900元/50基噸, 相較3月時的最高點10500元/50基噸, 整整跌去了4600元/50基噸, 跌幅高達43.81%。

7月份, 高鉻行情開啟了年內首波且是僅有的一大波連續上行行情, 漲勢前後持續兩個多月, 高鉻出廠價格由5900低點一路攀升, 累計上漲3000元/50基噸後, 到8月底抵達8900元/50基噸, 但再也未能重返10000元/50基噸上方峰點。

而9月份高鉻重現震盪下行行情, 一直延續到12月初, 時價抵達7100元/50基噸後開始一小波強勁反彈, 短短一周時間內上漲600元/50基噸, 出廠均價至7700元/50基噸, 最終在年末收穫一個完美的翹尾。

二、高鉻產量對行情影響

國內產量也是影響高鉻的行情的主要因素, 二季度高鉻工廠虧損嚴重, 停產加劇。 據統計, 國內高鉻工廠5月份產量總體下降13.35%, 受行情下滑影響, 6月份產量仍在繼續下調。 這讓高鉻市場供求關係發生了較大改變, 供給側由寬裕狀態逐漸轉少,

而隨後隨著不銹鋼行情的上行, 高鉻行情的連續走高, 極大的激勵了工廠的生產積極性, 工廠產量不斷增加, 導致高鉻市場供給持續放大, 加上明拓年產70萬噸高碳鉻鐵特種合金的生產線投產, 7月底、8月底兩台電爐相繼投產, 加大了高鉻市場供應, 高鉻行情又一次被高庫存打垮, 開始了新一輪下跌。

三、中國鉻鐵市場供應情況

2017年1-10月份中國鉻鐵進口量224.84萬噸, 同比下降0.92%, 打破了2012年以來同期鉻鐵進口量連續上升格局, 2014年進口量169.09萬噸, 2015年進口量224.34萬噸, 2016年進口量226.45萬噸;而今年的進口高峰在5月份, 為28.10萬噸。 7月份因國內鉻鐵行情低迷, 鉻鐵進口量降到最低點, 僅有17.05萬噸。 南非和哈薩克仍是我國鉻鐵進口主要來源國, 1-10月份來自南非的鉻鐵進口量123.10萬噸, 在總進口量中占比54.75%;哈薩克進口量處於第二位, 前10個月進口總量 48.40萬噸, 占到總進口量的21.53%。

四、高碳鉻鐵下游需求

1、近幾年不銹鋼行業對鉻鐵的需求量

據51bxg統計資料顯示,2012年-2016年,中國的不銹鋼產量不斷創歷史新高,而國內高碳鉻鐵需求量僅在2013年出現較大幅度增長,2016年小幅上浮,而其他年份增速下滑明顯,並在2017年預計出現負增長,預計不銹鋼產量將同比上年度小幅下降0.41%,同時國內不銹鋼行業對高碳鉻鐵原料需求量的增速則由2013年的18.3%,下降至-0.01%,這與國內近年來不斷加碼的環保限產政策密不可分。

2、國內主流鋼廠高碳鉻鐵招標價格走勢

2017年1-12月份中國四大不銹鋼廠高碳鉻鐵招標採購價格總體上隨著高鉻行情的變化而變化,全年價格最高處在1月份,太鋼、酒鋼採購價格均為10100元/50基噸,青山集團採購價格則高達10395元/50基噸,寶鋼採購價格為10300元/50基噸;最低採購價格出現在6月份,太鋼、酒鋼採購價格低至5300元/50基噸,寶鋼採購價格為5500元/50基噸,青山停采。整個2017年,高鉻招標價格隨著鉻鐵行情走勢而變化。

五、鉻鐵行業大事件

1、明拓集團100萬噸高碳鉻鐵產線投產

2、南非鉻礦商harisa和太鋼簽署五年24萬噸鉻礦供應協定

3、天津港遭突查,大型物流暫停接單

4、印尼青山擬建冶煉廠與自備電廠綜合項目

5、世界第二大鉻礦儲量國要禁止出口

6、神霧節能欲建120萬噸鉻合金項目

六、2018年高鉻市場展望與行情預測

1、國外環境

南非鉻鐵礦資源占世界的70%,作為世界最重要的鉻礦生產國,2016年南非鉻鐵礦產量占世界的一半。其產量的一半用於國內鉻鐵生產,餘量的90%主要出口到中國。

辛巴威礦業部長奇達誇表示,政府為了推動自建鉻礦冶煉廠的專案,同時推動禁止鉻礦石出口的禁令。

奇達誇在講話中還暗示政府或許會重新修訂2011年的礦業政策,禁止像鉻礦石這類原礦石直接出口。這是印尼2014年實施紅土鎳原料出口後,又一家要禁止原礦出口的國家。

中國貧鎳少鉻,鉻礦儲量僅占世界總儲量的0.825%,年開採量不足25萬噸,國內絕大部分的鉻礦依靠進口,一旦辛巴威鉻礦出口禁令落實後中國將失去一個重要的鉻礦進口管道。

2018年南非作為世界鉻礦最重要供應國的地位不可替代,也是中國鉻礦進口不可替代的來源國。中國鉻資源對外依存度較高,隨著需求的增長,業內預計到2020年將達到95%以上。

2、國內環境:

環保部要求,擬自2017年9月15日至2018年1月4日,環保部將派出 102 個巡查工作組進駐京津冀大氣污染傳輸通道的“2+26”所有城市。

同時,環保部發佈《京津冀及周邊地區2017-2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》(簡稱《攻堅方案》)及六個配套方案。

2018年1月1日起,《中華人民共和國環境保護稅法》將正式開始實施。這是我國第一部專門體現“綠色稅制”的單行稅法,是落實綠色發展理念、推進生態文明建設的重要舉措。

可以預料的是環保重錘之下,高鉻未來數月,企業生產將受到不間斷監察,加上年末行情低迷延續,高鉻產量或再現下降,利於2018年一季度行情走穩上行。

3、2018年高鉻市場預測

近幾年,中國不銹鋼產能持續上升,對鉻原料需求也呈現逐漸增長態勢。從供與求的關係上看,2018年都將有所增長,但受當前供大於求和春節影響,一季度高鉻行情將維持在較低水準,而隨著二季度下游需求的復蘇,高鉻行情上行動力將逐步走強。

目前,國內鉻鐵行業產能分散、設備落後問題仍存,隨著2018年環保監察力度的加碼,污染較為嚴重的落後設備將繼續被淘汰,而諸如明拓、新鋼聯等環保、清潔的大型或超大型鉻鐵生產企業將不斷湧現。環保仍將是影響明年鉻鐵產量和行情的重要因素,大型企業的興起將有利於高鉻產能逐步集中化,促進整個行業健康快速發展。

據51bxg統計資料顯示,2012年-2016年,中國的不銹鋼產量不斷創歷史新高,而國內高碳鉻鐵需求量僅在2013年出現較大幅度增長,2016年小幅上浮,而其他年份增速下滑明顯,並在2017年預計出現負增長,預計不銹鋼產量將同比上年度小幅下降0.41%,同時國內不銹鋼行業對高碳鉻鐵原料需求量的增速則由2013年的18.3%,下降至-0.01%,這與國內近年來不斷加碼的環保限產政策密不可分。

2、國內主流鋼廠高碳鉻鐵招標價格走勢

2017年1-12月份中國四大不銹鋼廠高碳鉻鐵招標採購價格總體上隨著高鉻行情的變化而變化,全年價格最高處在1月份,太鋼、酒鋼採購價格均為10100元/50基噸,青山集團採購價格則高達10395元/50基噸,寶鋼採購價格為10300元/50基噸;最低採購價格出現在6月份,太鋼、酒鋼採購價格低至5300元/50基噸,寶鋼採購價格為5500元/50基噸,青山停采。整個2017年,高鉻招標價格隨著鉻鐵行情走勢而變化。

五、鉻鐵行業大事件

1、明拓集團100萬噸高碳鉻鐵產線投產

2、南非鉻礦商harisa和太鋼簽署五年24萬噸鉻礦供應協定

3、天津港遭突查,大型物流暫停接單

4、印尼青山擬建冶煉廠與自備電廠綜合項目

5、世界第二大鉻礦儲量國要禁止出口

6、神霧節能欲建120萬噸鉻合金項目

六、2018年高鉻市場展望與行情預測

1、國外環境

南非鉻鐵礦資源占世界的70%,作為世界最重要的鉻礦生產國,2016年南非鉻鐵礦產量占世界的一半。其產量的一半用於國內鉻鐵生產,餘量的90%主要出口到中國。

辛巴威礦業部長奇達誇表示,政府為了推動自建鉻礦冶煉廠的專案,同時推動禁止鉻礦石出口的禁令。

奇達誇在講話中還暗示政府或許會重新修訂2011年的礦業政策,禁止像鉻礦石這類原礦石直接出口。這是印尼2014年實施紅土鎳原料出口後,又一家要禁止原礦出口的國家。

中國貧鎳少鉻,鉻礦儲量僅占世界總儲量的0.825%,年開採量不足25萬噸,國內絕大部分的鉻礦依靠進口,一旦辛巴威鉻礦出口禁令落實後中國將失去一個重要的鉻礦進口管道。

2018年南非作為世界鉻礦最重要供應國的地位不可替代,也是中國鉻礦進口不可替代的來源國。中國鉻資源對外依存度較高,隨著需求的增長,業內預計到2020年將達到95%以上。

2、國內環境:

環保部要求,擬自2017年9月15日至2018年1月4日,環保部將派出 102 個巡查工作組進駐京津冀大氣污染傳輸通道的“2+26”所有城市。

同時,環保部發佈《京津冀及周邊地區2017-2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》(簡稱《攻堅方案》)及六個配套方案。

2018年1月1日起,《中華人民共和國環境保護稅法》將正式開始實施。這是我國第一部專門體現“綠色稅制”的單行稅法,是落實綠色發展理念、推進生態文明建設的重要舉措。

可以預料的是環保重錘之下,高鉻未來數月,企業生產將受到不間斷監察,加上年末行情低迷延續,高鉻產量或再現下降,利於2018年一季度行情走穩上行。

3、2018年高鉻市場預測

近幾年,中國不銹鋼產能持續上升,對鉻原料需求也呈現逐漸增長態勢。從供與求的關係上看,2018年都將有所增長,但受當前供大於求和春節影響,一季度高鉻行情將維持在較低水準,而隨著二季度下游需求的復蘇,高鉻行情上行動力將逐步走強。

目前,國內鉻鐵行業產能分散、設備落後問題仍存,隨著2018年環保監察力度的加碼,污染較為嚴重的落後設備將繼續被淘汰,而諸如明拓、新鋼聯等環保、清潔的大型或超大型鉻鐵生產企業將不斷湧現。環保仍將是影響明年鉻鐵產量和行情的重要因素,大型企業的興起將有利於高鉻產能逐步集中化,促進整個行業健康快速發展。

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