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摘要: 只有當潮水退去的時候才知道誰在裸泳。
文 | 全天候科技 張少華
2017年， 創業圈的大風依然猛烈， 在人工智慧、共用經濟、無人零售、互聯網金融、知識付費等多個熱門領域， 一大批創業公司被勁風吹起， 翩翩起舞；當然， 也有不少公司被風吹倒， 像秋葉般散落滿地， 最終一片狼藉。
時至年末， 我們再度將目光轉向那些一度“呼嘯而來”的創業風口， 對2017年中國創業領域做一番回顧和總結。
我們發現， 用那句經典的名言形容2017年的創業市場依然十分恰當：只有當潮水退去的時候才知道誰在裸泳。
人工智慧：一年150起融資， 最高融資額案例全球最多2017年， 人工智慧異常火熱。 這一年， 人工智慧上升為中國的國家戰略；谷歌的阿法狗以“3比0”的大比分擊敗了全球排名第一的圍棋選手柯潔；百度的無人駕駛汽車開上了北京五環路……行業內一系列里程碑式的突破讓人們驚呼：人工智慧時代真的來了。
一時間， 資本開始湧入人工智慧領域。 根據投資界統計， 截至2017年上半年， 中國人工智慧相關的企業數量就達到592家， 占全球總量的23%；2017年人工智慧領域的創業公司融資事件約達150起。 其中， 動輒幾億美元的大手筆融資已不罕見。
據PitchBook統計， 2017年全球AI領域融資額最高的5起投資事件中， 中國企業占了4起。 其中， 蔚來汽車融資達到16億美元， 位列第一。 其次是曠視科技、商湯科技與明碼生物科技， 美國indigo農業科技公司排名第五。
資料來源:PitchBook
投資者的盛情甚至讓創業者成為“甲方”，
商湯科技聯合創始人徐冰今年11月接受媒體量子位採訪時坦言：“大牌投資者排隊想進，
現在的苦惱在於如何取捨、拒絕一些投資機構。
”完成C輪4.6億美元融資後，
曠視科技CEO印奇也表示，
“其實不需要那麼多錢”。
與眾多投資機構一樣， 互聯網三巨頭BAT在人工智慧領域進行了積極的佈局， 尤其是阿裡巴巴， 在過去一年相繼投資了曠視科技、深鑒科技、寒武紀、商湯科技等AI公司， 接近於將該領域的頭部公司“一網打盡”。
雖然備受資本青睞， 但人工智慧領域的創業項目大多還處在語音辨識、圖像識別的研究階段， 獲得了巨額融資的創業公司， 主要業務方向也是B2B市場， 比如曠視科技Face++的人臉識別， 需要借助支付寶這樣的平臺， 才能與用戶建立聯繫。 真正2C的AI產品目前可能只有智慧音箱這種實際用途有限的“小家電”。
此外， 由於人工智慧領域熱錢氾濫， 也直接推動了行業人才薪酬水漲船高， 目前， 國內資深的演算法工程師年薪已超過100萬元。 曠視科技創始人兼CEO印奇曾向全天候科技表示， 目前大部分人工智慧行業的錢並沒有做到很好的價值傳導， 只是讓AI人才的價格水漲船高。
智能汽車：燒錢“無底線”量產曙光顯現無人駕駛汽車成為今年AI領域的一個大熱門，
雖然這個領域巨頭林立， 但依然有創業者認為這個領域有機會。 百度前無人駕駛事業部總經理王勁、程式設計天才樓天誠， 以及國內“自動駕駛第一人”倪凱等諸多百度幹將目前都奔跑在無人駕駛創業的最前線。
無人駕駛領域的創業公司大多是在某個細分領域以技術驅動的公司。 不過， 中國智慧汽車這個領域， 也有一群直接“造車”的創業公司，
造車是公認的“最燒錢”的創業項目之一， 蔚來汽車創始人李斌曾公開表示， “沒有200億最好別想造車”。 因為賈躍亭造車， 連累樂視陷入了嚴重資金鏈危機， 他本人也因為造車夢在2017年與樂視“揮淚相別”， 遠走美國。 這一走就是半年， 任憑國內監管部門、投資者和媒體如何“召喚”也不回國。 資金嚴重不足也成為導致賈躍亭造車困局的關鍵。
今年， 智慧汽車領域的創業者充分吸取了賈躍亭的慘烈教訓， 紛紛開始信守“要造車、先玩命融資”的基本戰略。 蔚來汽車、小鵬汽車、威馬汽車等公司在今年都獲得了巨額投資， 但從公開信息看， 似乎他們仍然沒有達到“200億元”融資及格線。
儘管融資金額未達理想目標，但並未影響上述幾家公司2017年的造車進展。
今年12月16日，蔚來汽車隆重發佈了首款量產車型ES8，交出了蔚來汽車創業3年來的首份答卷。在量產車型發佈之前，這家由汽車領域資深創業者李斌創立的公司累計完成了超過20億美元融資，豪華的投資陣容中既有騰訊、百度、京東等互聯網巨頭，也有高瓴資本、紅杉資本、淡馬錫、IDG資本等知名投資機構。
與蔚來汽車發展步伐相近的威馬汽車、小鵬汽車也獲得了資本的青睞，並制定了汽車量產時間表。公開資料顯示，截至目前，威馬汽車累計獲得了超過120億元融資，計畫在2018年一季度開始小批量量產；小鵬汽車累計獲得了約50億元融資，新一輪（B輪）50億元融資有望在2018年初完成，公司的量產版2.0車型也將在2018年推出。
值得一提的是，這些公司的量產車型雖然相繼亮相，但當量產階段真正開啟之後面臨的挑戰仍然不容小覷。全球新能源汽車龍頭特斯拉是很好的參照物件，經歷了多年快速發展的特斯拉至今仍然難於應對量產難題，與此同時，數十萬的汽車銷量也沒有讓這家公司實現盈利。
共用經濟：豪賭和熱鬧之後，一地雞毛2017年，隨著物聯網和移動支付的迅猛發展，共用經濟迎來井噴。從創業項目來看，共用單車、共用汽車、共用充電寶、共用衣服、共用雨傘、共用健身倉、共用馬紮等五花八門的共用創業專案如雨後春筍般相繼出現，並吸引了大量投資。
融資最彪悍的要數共用單車領域，摩拜和ofo在2017年內都融到了約10億美元鉅資，尤其是中國互聯網的兩極——騰訊、阿裡的支援使得共用單車的資本大戰異常激烈。
在這個資本依賴型的領域，創業公司有錢是不夠的，要想活下去一個至關重要的前提是必須有足夠多的錢。今年短短幾個月內，酷騎單車、小藍單車、小鳴單車等六家共用單車企業就先後因為資金鏈困境而“陣亡”，不僅創業失敗，這些公司的創始人甚至面臨巨額的負債，難以償還。
與此同時，豪賭也造成了大量的資源浪費，多地共用單車“墳場”屢見不鮮，相關圖片一度在社交網路刷屏。
ofo早期投資人朱嘯虎直言：摩拜與ofo現在進行的消耗戰已經沒有意義，多次建議兩家合併。
共用單車是整個共用經濟領域的一個縮影，共用汽車、共用充電寶、共用衣服等創業項目面臨的形勢同樣嚴峻，這些項目不僅成為燒錢黑洞，而且遲遲難以證明盈利能力，一大批公司在2017年宣告停止業務。至於共用馬紮之類的專案，從一上線就被認為是個笑話。
互聯網金融：帶著監管的枷鎖跳舞如果說逼死共用經濟創業公司的原因主要是殘酷競爭、模式缺陷，那麼，互聯網金融項目面臨的主要挑戰則是監管，規模、牌照、利率成為監管“整治”互金專案的關鍵字。
2017年，Fintech領域的公司不約而同地紮堆上市，眾安保險、趣店、易鑫、拍拍貸、融360、樂信等互聯網金融公司相繼風光地敲了鐘。然而，正當這些公司歡慶“走上巔峰”之時，監管的鞭子一直未停歇。
趣店的遭遇或許最有代表性，創始人羅敏在經歷十餘年坎坷之後，終於在10月18日一夜身家百億，當日在紐交所上市的趣店市值突破了115億美元。但公司現金貸業務的“原罪”並沒有被高漲的股價抹掉。面對外界質疑，羅敏給出“壞賬就當送福利”這種“雷鋒式的回應”，更是讓趣店站在了風口浪尖。於是，趣店在上市第7個交易日股價破發，隨後監管部門對現金貸的重拳出擊進一步讓趣店股價“血流成河”。
從10月開始，關於打壓現金貸的消息就頻頻傳出，11月21日，媒體稱互聯網小貸牌照發放被緊急叫停，拍拍貸、和信貸、融360等現金貸中概股全線暴跌，趣店盤前一度跌逾30%，後來緊急宣佈回購才使跌幅收窄。一天之後，人民日報旗下媒體稱，現金貸平臺將會被一刀切，現金貸中概股再度全線暴跌，這一次，趣店跌了16%。
監管的打壓至此並未結束，12月1日，互聯網金融風險專項整治、P2P網貸風險專項整治工作領導小組辦公室正式下發了通知，明確開展對網路小額貸款清理整頓工作。《通知》要求：監管部門暫停新批設網路小額貸款公司；已經批准籌建的，暫停批准開業。
當晚，在美股上市的現金貸公司再度巨震，趣店盤前一度大跌9%，開盤後股價回漲，拍拍貸、信而富等同樣沒有逃脫暴跌的命運。
雖然活在監管的陰影下，但對於已上市的互金公司來說，似乎已經抓到了救命稻草，最悲慘的是那些依然在“水下”的互金公司，他們可以說是心驚膽戰，生死未蔔。
新零售：新風口還是新泡沫？2017年“無人零售”火遍了中國的大江南北。2016年，馬雲最早提出了“新零售”概念，2017年被阿裡巴巴視為“新零售”元年。據全天候科技統計，這一年，阿裡圍繞新零售的股權投資金額約達500億元，涉及三江購物、聯華超市、新華都等十多個項目。除了阿裡，互聯網巨頭騰訊、京東、蘇寧、小米等也都紛紛佈局新零售。其中，騰訊是阿裡之外，力度最大的一家，A和T目前堪稱新零售的兩極，在重金拿下永輝超市、唯品會之後，騰訊在新零售領域的“反阿裡艦隊”成型。
巨頭的入局增加了創業者和投資者涉足“新零售”領域的難度。金沙江創投朱嘯虎就曾發出經典一問：新零售怎麼切？
目前來看，無人零售尤其是無人貨架成為新零售中創業最活躍的領域。據粗略統計，目前無人貨架領域至少有超過50個玩家入場，年初以來湧入無人貨架領域的資金至少超過70億元人民幣。
在行業內，每日優鮮、猩便利、果小美等公司雖然成立時間不久，但融資十分彪悍。據公開信息，每日優鮮今年內累計完成了超過7億美元融資；今年6月才成立的果小美、猩便利，在半年之內斬獲了約5億元人民幣融資。在資本的助推下，9月份，果小美與番茄便利合併，10月，猩便利完成了對51零食的全資收購。
紮堆湧入無人貨架領域的不僅有大批創業公司，傳統互聯網巨頭也對該領域表現出了濃厚興趣。今年9月，餓了麼推出了無人值守貨架——“e點便利”，向申請入駐的公司提供小型貨架、冰箱、食品飲料的鋪貨補貨、維護等服務。同月，阿裡投資的盒馬鮮生進入了辦公室無人貨架領域，籌畫推出優化版的自動販售機；11月，京東推出了智慧貨櫃“京東到家go”，順豐也上線了企業員工零食福利一站式平臺“豐e足食”，開始在深圳試點。
對於無人貨架在2017年的火爆，中國電子商務研究中心主任曹磊在接受媒體採訪時表示，線上引流成本越來越高，線下引流成本反而較低，所以線上電商紛紛進軍線下，拓展新的流量來源。
猩便利的投資方——紅杉資本中國合夥人周逵也曾向媒體表示，網路支付發展把互聯網商業重心從廣告推向了交易，新零售科技武裝的無人值守店、簡單的貨架可能就是新的“風口”。
不過，對無人貨架的質疑之聲也不絕於耳。金沙江創投合夥人朱嘯虎直言，無人貨架不可能盈利。他今年曾向媒體表示：“像很多街邊便利店為什麼能賺錢？一個是因為偷稅漏稅，第二是因為賣假煙，作為無人貨櫃模式是不可能偷稅漏稅的，也賣不了煙，更賣不了假煙，所以我覺得這種模式很難賺錢。”
從實際情況來看，目前無人貨架行業正面臨貨損和盤虧這一嚴重問題。有資料顯示，目前無人貨架領域部分企業市場費用已占到其銷售收入的80%，市場推廣成本、貨損和盤虧是費用中的主要部分。
此外，無人貨架主打的成本優勢也面臨質疑，如果加上商務成本、貨架設備成本、商品鋪貨成本等，一個點位的成本至少達到4000至5000元，一些企業動輒鋪設數萬個點位，初期成本就高達數億元。
多位無人貨架業內人士認為：最遲到明年上半年，這個領域就會迎來清洗倒閉潮，快過此前出現的任何風口。在下一個風口到來之前，無人貨架或許既是膨脹最快的風口、又是最短命的風口。
知識付費：從高速發展到逐漸褪色2017年，資訊、知識的價值進一步凸顯，內容付費行業迎來了創投熱潮。
經歷了2016年的“知識付費元年”後，今年知識付費行業快速發展。阿裡應用分發今年8月發佈的《2017年Q2應用行業報告》顯示，5家知識付費平臺同比增長率均在50%以上，用戶已達到5000萬。喜馬拉雅FM 12月舉行的第二屆“123知識狂歡節”內容消費總額達到了1.96億元。
在邏輯思維、喜馬拉雅FM、豆瓣等“老一代”平臺快速發展的同時，一大批新的知識付費項目在今年登臺亮相，包括華爾街見聞的主編精選、選股寶的脫水研報、“新世相讀書會”、“丁香媽媽”、咪蒙開課、網易雲音樂的《采銅好書精讀》等。據全天候科技瞭解，華爾街見聞的主編精選、選股寶的脫水研報在2017年均實現非常可觀的銷量和營收。
與此同時，資本對內容付費行業也表現出了濃厚興趣：
今年1月，《十點課堂》的運營公司廈門十點文化獲6000萬人民幣的A輪融資，估值近4億元；
7月，業界盛傳，羅輯思維擬融資9.6億元，估值達到70億元，公司還準備在創業板上市。
9月，專注內容付費的技術服務商小鵝通，獲得了喜馬拉雅的3000萬元的A輪融資投資。
10月，基於微信的知識服務平臺千聊宣佈，已於數月前完成千萬人民幣A++輪追加投資。
11月，視頻體驗類知識服務平臺核桃Live也完成了A輪融資，具體金額未披露。
然而，繁榮的表像之下，知識付費行業也暴露出一些問題，比如知識付費課程的到課率和複購率等資料一直是各大平臺的秘密。工信部互動媒體產業聯盟數字文化工作組組長包冉向科技日報透露，統計顯示，目前知識付費產品的平均到課率僅為7%。
此前企鵝智酷針對有過知識付費行為的消費者的調查，僅有38%的消費者表示滿意，以後會繼續使用，49.7%的消費者表示使用感受一般，12.3%表示不滿意。
再從業內公司的財務資料來看，巨頭知乎Live營收資料的不斷下滑似乎預示著整個行業的風險。企智網和雲途資料統計顯示，知乎Live 在 2016 年 10 月達到 1800 萬營業收入之後，除了 2017年 3 月有所回升外，之後一直處於下滑狀態。據36氪消息，有知乎 Live主講人透露，自己每月在知乎Live平臺的收入從去年高峰時的2萬元驟降到如今的3000元。
此外，知識付費平臺繁瑣的運營與管理也在考驗內容分享者的熱情。羅永浩8月停更“創業課”，直言是因為時間精力問題，“嚴重低估了得到專欄的工作量”。上述知乎 Live主講人也表示，運營帳號除了要備課，還要反黑、控制差評……這些工作使人精疲力竭，自己最終決定停止更新。
知識付費模式到底能走多遠還需時間檢驗。
線上教育：走向成熟，賺錢能力被證明2017年，無論是一級市場還是二級市場，線上教育都是熱的發燙的項目。
在一級市場，IT桔子統計的創投資料顯示，截至2017年10月16日，2017年度線上教育領域公開的融資次數超過150筆，累計融資額超過80億元。其中，線上教育平臺猿輔導、VIPKID今年相繼完成了1.2億美元、2億美元融資，估值均超過10億美元，成功晉級至獨角獸行列。高思教育、作業盒子、乂學教育、藝朝藝夕等創業公司今年也完成了超億元人民幣融資。
值得關注的是，BAT三大互聯網超級巨頭今年也在加碼線上教育領域的佈局，今年以來，BAT參與投資的線上教育公司已達到8家，其中，騰訊已經重金投資了6家公司。
對於線上教育行業今年走熱的原因，有長期關注該領域的投資人向全天候科技表示，整個大的背景是隨著GDP的增長人們的教育需求也隨之增加。同時二胎政策的開放，也使得家庭對教育的投入進一步加大。
真格教育基金副總裁姜敏告訴全天候科技：
如今互聯網教育市場已經相對明朗，教育行業的打法已經相對清楚。不論是做線上教育還是投線上教育還是買教育類股票，都能掙錢。
雖然行業融資十分火爆，但不是所有的線上教育公司都能盈利。央視財經今年提供的調查資料顯示，截至2016年底，線上教育相關企業累計達到400多家。但這個火爆行業卻面臨著70%的企業存在虧損的窘境，10%的公司能夠持平，能夠盈利的僅占5%，還有15%的企業瀕臨倒閉。
儘管融資金額未達理想目標，但並未影響上述幾家公司2017年的造車進展。
今年12月16日，蔚來汽車隆重發佈了首款量產車型ES8，交出了蔚來汽車創業3年來的首份答卷。在量產車型發佈之前，這家由汽車領域資深創業者李斌創立的公司累計完成了超過20億美元融資，豪華的投資陣容中既有騰訊、百度、京東等互聯網巨頭，也有高瓴資本、紅杉資本、淡馬錫、IDG資本等知名投資機構。
與蔚來汽車發展步伐相近的威馬汽車、小鵬汽車也獲得了資本的青睞，並制定了汽車量產時間表。公開資料顯示，截至目前，威馬汽車累計獲得了超過120億元融資，計畫在2018年一季度開始小批量量產；小鵬汽車累計獲得了約50億元融資，新一輪（B輪）50億元融資有望在2018年初完成，公司的量產版2.0車型也將在2018年推出。
值得一提的是，這些公司的量產車型雖然相繼亮相，但當量產階段真正開啟之後面臨的挑戰仍然不容小覷。全球新能源汽車龍頭特斯拉是很好的參照物件，經歷了多年快速發展的特斯拉至今仍然難於應對量產難題，與此同時，數十萬的汽車銷量也沒有讓這家公司實現盈利。
共用經濟：豪賭和熱鬧之後，一地雞毛2017年，隨著物聯網和移動支付的迅猛發展，共用經濟迎來井噴。從創業項目來看，共用單車、共用汽車、共用充電寶、共用衣服、共用雨傘、共用健身倉、共用馬紮等五花八門的共用創業專案如雨後春筍般相繼出現，並吸引了大量投資。
融資最彪悍的要數共用單車領域，摩拜和ofo在2017年內都融到了約10億美元鉅資，尤其是中國互聯網的兩極——騰訊、阿裡的支援使得共用單車的資本大戰異常激烈。
在這個資本依賴型的領域，創業公司有錢是不夠的，要想活下去一個至關重要的前提是必須有足夠多的錢。今年短短幾個月內，酷騎單車、小藍單車、小鳴單車等六家共用單車企業就先後因為資金鏈困境而“陣亡”，不僅創業失敗，這些公司的創始人甚至面臨巨額的負債，難以償還。
與此同時，豪賭也造成了大量的資源浪費，多地共用單車“墳場”屢見不鮮，相關圖片一度在社交網路刷屏。
ofo早期投資人朱嘯虎直言：摩拜與ofo現在進行的消耗戰已經沒有意義，多次建議兩家合併。
共用單車是整個共用經濟領域的一個縮影，共用汽車、共用充電寶、共用衣服等創業項目面臨的形勢同樣嚴峻，這些項目不僅成為燒錢黑洞，而且遲遲難以證明盈利能力，一大批公司在2017年宣告停止業務。至於共用馬紮之類的專案，從一上線就被認為是個笑話。
互聯網金融：帶著監管的枷鎖跳舞如果說逼死共用經濟創業公司的原因主要是殘酷競爭、模式缺陷，那麼，互聯網金融項目面臨的主要挑戰則是監管，規模、牌照、利率成為監管“整治”互金專案的關鍵字。
2017年，Fintech領域的公司不約而同地紮堆上市，眾安保險、趣店、易鑫、拍拍貸、融360、樂信等互聯網金融公司相繼風光地敲了鐘。然而，正當這些公司歡慶“走上巔峰”之時，監管的鞭子一直未停歇。
趣店的遭遇或許最有代表性，創始人羅敏在經歷十餘年坎坷之後，終於在10月18日一夜身家百億，當日在紐交所上市的趣店市值突破了115億美元。但公司現金貸業務的“原罪”並沒有被高漲的股價抹掉。面對外界質疑，羅敏給出“壞賬就當送福利”這種“雷鋒式的回應”，更是讓趣店站在了風口浪尖。於是，趣店在上市第7個交易日股價破發，隨後監管部門對現金貸的重拳出擊進一步讓趣店股價“血流成河”。
從10月開始，關於打壓現金貸的消息就頻頻傳出，11月21日，媒體稱互聯網小貸牌照發放被緊急叫停，拍拍貸、和信貸、融360等現金貸中概股全線暴跌，趣店盤前一度跌逾30%，後來緊急宣佈回購才使跌幅收窄。一天之後，人民日報旗下媒體稱，現金貸平臺將會被一刀切，現金貸中概股再度全線暴跌，這一次，趣店跌了16%。
監管的打壓至此並未結束，12月1日，互聯網金融風險專項整治、P2P網貸風險專項整治工作領導小組辦公室正式下發了通知，明確開展對網路小額貸款清理整頓工作。《通知》要求：監管部門暫停新批設網路小額貸款公司；已經批准籌建的，暫停批准開業。
當晚，在美股上市的現金貸公司再度巨震，趣店盤前一度大跌9%，開盤後股價回漲，拍拍貸、信而富等同樣沒有逃脫暴跌的命運。
雖然活在監管的陰影下，但對於已上市的互金公司來說，似乎已經抓到了救命稻草，最悲慘的是那些依然在“水下”的互金公司，他們可以說是心驚膽戰，生死未蔔。
新零售：新風口還是新泡沫？2017年“無人零售”火遍了中國的大江南北。2016年，馬雲最早提出了“新零售”概念，2017年被阿裡巴巴視為“新零售”元年。據全天候科技統計，這一年，阿裡圍繞新零售的股權投資金額約達500億元，涉及三江購物、聯華超市、新華都等十多個項目。除了阿裡，互聯網巨頭騰訊、京東、蘇寧、小米等也都紛紛佈局新零售。其中，騰訊是阿裡之外，力度最大的一家，A和T目前堪稱新零售的兩極，在重金拿下永輝超市、唯品會之後，騰訊在新零售領域的“反阿裡艦隊”成型。
巨頭的入局增加了創業者和投資者涉足“新零售”領域的難度。金沙江創投朱嘯虎就曾發出經典一問：新零售怎麼切？
目前來看，無人零售尤其是無人貨架成為新零售中創業最活躍的領域。據粗略統計，目前無人貨架領域至少有超過50個玩家入場，年初以來湧入無人貨架領域的資金至少超過70億元人民幣。
在行業內，每日優鮮、猩便利、果小美等公司雖然成立時間不久，但融資十分彪悍。據公開信息，每日優鮮今年內累計完成了超過7億美元融資；今年6月才成立的果小美、猩便利，在半年之內斬獲了約5億元人民幣融資。在資本的助推下，9月份，果小美與番茄便利合併，10月，猩便利完成了對51零食的全資收購。
紮堆湧入無人貨架領域的不僅有大批創業公司，傳統互聯網巨頭也對該領域表現出了濃厚興趣。今年9月，餓了麼推出了無人值守貨架——“e點便利”，向申請入駐的公司提供小型貨架、冰箱、食品飲料的鋪貨補貨、維護等服務。同月，阿裡投資的盒馬鮮生進入了辦公室無人貨架領域，籌畫推出優化版的自動販售機；11月，京東推出了智慧貨櫃“京東到家go”，順豐也上線了企業員工零食福利一站式平臺“豐e足食”，開始在深圳試點。
對於無人貨架在2017年的火爆，中國電子商務研究中心主任曹磊在接受媒體採訪時表示，線上引流成本越來越高，線下引流成本反而較低，所以線上電商紛紛進軍線下，拓展新的流量來源。
猩便利的投資方——紅杉資本中國合夥人周逵也曾向媒體表示，網路支付發展把互聯網商業重心從廣告推向了交易，新零售科技武裝的無人值守店、簡單的貨架可能就是新的“風口”。
不過，對無人貨架的質疑之聲也不絕於耳。金沙江創投合夥人朱嘯虎直言，無人貨架不可能盈利。他今年曾向媒體表示：“像很多街邊便利店為什麼能賺錢？一個是因為偷稅漏稅，第二是因為賣假煙，作為無人貨櫃模式是不可能偷稅漏稅的，也賣不了煙，更賣不了假煙，所以我覺得這種模式很難賺錢。”
從實際情況來看，目前無人貨架行業正面臨貨損和盤虧這一嚴重問題。有資料顯示，目前無人貨架領域部分企業市場費用已占到其銷售收入的80%，市場推廣成本、貨損和盤虧是費用中的主要部分。
此外，無人貨架主打的成本優勢也面臨質疑，如果加上商務成本、貨架設備成本、商品鋪貨成本等，一個點位的成本至少達到4000至5000元，一些企業動輒鋪設數萬個點位，初期成本就高達數億元。
多位無人貨架業內人士認為：最遲到明年上半年，這個領域就會迎來清洗倒閉潮，快過此前出現的任何風口。在下一個風口到來之前，無人貨架或許既是膨脹最快的風口、又是最短命的風口。
知識付費：從高速發展到逐漸褪色2017年，資訊、知識的價值進一步凸顯，內容付費行業迎來了創投熱潮。
經歷了2016年的“知識付費元年”後，今年知識付費行業快速發展。阿裡應用分發今年8月發佈的《2017年Q2應用行業報告》顯示，5家知識付費平臺同比增長率均在50%以上，用戶已達到5000萬。喜馬拉雅FM 12月舉行的第二屆“123知識狂歡節”內容消費總額達到了1.96億元。
在邏輯思維、喜馬拉雅FM、豆瓣等“老一代”平臺快速發展的同時，一大批新的知識付費項目在今年登臺亮相，包括華爾街見聞的主編精選、選股寶的脫水研報、“新世相讀書會”、“丁香媽媽”、咪蒙開課、網易雲音樂的《采銅好書精讀》等。據全天候科技瞭解，華爾街見聞的主編精選、選股寶的脫水研報在2017年均實現非常可觀的銷量和營收。
與此同時，資本對內容付費行業也表現出了濃厚興趣：
今年1月，《十點課堂》的運營公司廈門十點文化獲6000萬人民幣的A輪融資，估值近4億元；
7月，業界盛傳，羅輯思維擬融資9.6億元，估值達到70億元，公司還準備在創業板上市。
9月，專注內容付費的技術服務商小鵝通，獲得了喜馬拉雅的3000萬元的A輪融資投資。
10月，基於微信的知識服務平臺千聊宣佈，已於數月前完成千萬人民幣A++輪追加投資。
11月，視頻體驗類知識服務平臺核桃Live也完成了A輪融資，具體金額未披露。
然而，繁榮的表像之下，知識付費行業也暴露出一些問題，比如知識付費課程的到課率和複購率等資料一直是各大平臺的秘密。工信部互動媒體產業聯盟數字文化工作組組長包冉向科技日報透露，統計顯示，目前知識付費產品的平均到課率僅為7%。
此前企鵝智酷針對有過知識付費行為的消費者的調查，僅有38%的消費者表示滿意，以後會繼續使用，49.7%的消費者表示使用感受一般，12.3%表示不滿意。
再從業內公司的財務資料來看，巨頭知乎Live營收資料的不斷下滑似乎預示著整個行業的風險。企智網和雲途資料統計顯示，知乎Live 在 2016 年 10 月達到 1800 萬營業收入之後，除了 2017年 3 月有所回升外，之後一直處於下滑狀態。據36氪消息，有知乎 Live主講人透露，自己每月在知乎Live平臺的收入從去年高峰時的2萬元驟降到如今的3000元。
此外，知識付費平臺繁瑣的運營與管理也在考驗內容分享者的熱情。羅永浩8月停更“創業課”，直言是因為時間精力問題，“嚴重低估了得到專欄的工作量”。上述知乎 Live主講人也表示，運營帳號除了要備課，還要反黑、控制差評……這些工作使人精疲力竭，自己最終決定停止更新。
知識付費模式到底能走多遠還需時間檢驗。
線上教育：走向成熟，賺錢能力被證明2017年，無論是一級市場還是二級市場，線上教育都是熱的發燙的項目。
在一級市場，IT桔子統計的創投資料顯示，截至2017年10月16日，2017年度線上教育領域公開的融資次數超過150筆，累計融資額超過80億元。其中，線上教育平臺猿輔導、VIPKID今年相繼完成了1.2億美元、2億美元融資，估值均超過10億美元，成功晉級至獨角獸行列。高思教育、作業盒子、乂學教育、藝朝藝夕等創業公司今年也完成了超億元人民幣融資。
值得關注的是，BAT三大互聯網超級巨頭今年也在加碼線上教育領域的佈局，今年以來，BAT參與投資的線上教育公司已達到8家，其中，騰訊已經重金投資了6家公司。
對於線上教育行業今年走熱的原因，有長期關注該領域的投資人向全天候科技表示，整個大的背景是隨著GDP的增長人們的教育需求也隨之增加。同時二胎政策的開放，也使得家庭對教育的投入進一步加大。
真格教育基金副總裁姜敏告訴全天候科技：
如今互聯網教育市場已經相對明朗，教育行業的打法已經相對清楚。不論是做線上教育還是投線上教育還是買教育類股票，都能掙錢。
雖然行業融資十分火爆，但不是所有的線上教育公司都能盈利。央視財經今年提供的調查資料顯示，截至2016年底，線上教育相關企業累計達到400多家。但這個火爆行業卻面臨著70%的企業存在虧損的窘境，10%的公司能夠持平，能夠盈利的僅占5%，還有15%的企業瀕臨倒閉。