面對鋼市：以不變應萬變

　送走波瀾壯闊的2017， 迎來了充滿希望的2018;回望過去行情清晰可見， 瞭望未來行情撲朔迷離。

佛說：“應無所往， 而生其心。 ”緣來是你， 緣去是空， 世間多少紛擾之事， 浮華落盡總隨風。 ” 三年前誰能想到2000不到的螺紋能漲到2017年的5000出頭， 一年前誰能想到已經漲了1000的螺紋還能再漲2000。 而如今一切都隨風， 現貨快速回落六七百， 讓市場新年伊始便擔憂起春節後該如何是好?

在這個市場裡製造市場波動的動力仍然是各種矛盾， 決定波動幅度的當然是矛盾的激烈程度和延續時間， 產生矛盾的原因不是集體犯錯就政策干擾。

今天來說說供應缺口的預期問題。

從環保的角度來看電爐屬於短流程工藝， 又以廢鋼為主要原料， 這點符合國家環保可持續發展的思路， 長遠看會被提倡。 而從當下石墨電極的價格就可以看出電爐是多麼兢兢業業的在工作。 廢鋼由於中頻爐的取締變得物美價廉且市場資源豐富。 主要原料的低廉和豐富給電爐留下的足夠的利潤空間， 而擁有合法指標的單位從投資成本、投產時間上看也可以做到非常迅速的六個月以內甚至更短時間完成。 所以電爐的投產釋放產能隨著時間的推移會越發的在市場得到體會。

高利潤背景下誰都想分一杯羹。 噸鋼利潤1000以上完美詮釋了對於高爐複產的誘惑力， 一天生產一萬噸一天利潤就過千萬，

在這種誘惑下又有幾個高爐捨得歇著呢?都說悶個爐再開起來成本太高要五六百萬一次， 但相比現在的利潤這也就是毛毛雨了， 開起來就是印鈔機了， 所以高爐複產這事完全可以理解， 合法合規的複產誰能阻擋?這也是在去產能背景下產量反而不斷增加的原因之一。 什麼冬季限產在利潤誘惑下更不是事了， 市場喜歡炒作限產那就配合一下， 每天生產五個規格改成生產三個規格讓市場天天不是缺這就是缺那， 讓現貨利潤再上一個臺階。 你不讓我增加高爐出水量， 我可以增加往沸騰的鐵水裡添加廢鐵來保證總鐵水供應吧!這些真都不是事兒。 所以一但需求下降， 貨就都冒出來了。

2018一季度供應會有供應缺口嗎? 對於這個預期， 應該問問鋼廠在這種高利潤高產的背景下會不會主動減產， 貿易商小夥伴們願不願意做冬儲。 按常理來回答鋼廠噸鋼過千， 多產多銷才是王道， 即使跌到一百利潤鋼廠也不會心疼， 只要賣的出去多賺少賺而已。 而貿易商可能是最苦的了， 2018年的協議剛簽完就大虧近300元/噸， 面對自己吃肉連湯都不給喝的小夥伴， 大部分人內心陰影面積是無限大的， 虧損的同時還要發愁2月中旬傳統春節的來臨， 面對1月開始日漸削弱需求和接近去年一倍的成本， 1-2月的協議怎麼完成都成問題， 還有心思想主動去囤點庫存? 按往年發展規律， 節前資金壓力會越發凸顯， 逼的一些小型貿易商主動減壓，

先行拋售部分協定量， 對市場形成拋壓。 而有意願和有實力冬儲的也頂多會選擇被動儲備2月協議， 而他們儲備的不是一旬的量， 應該是接近三旬的量， 節後還將面臨2周以上的需求恢復期。 現如今對於無奈冬儲的貿易商們來說既然已經被動， 那麼在節前最大的期盼就是讓價格跌下來從而減輕庫存成本降低資金壓力。 所以在需求日漸萎縮的淡季不跌到大家都想囤的價格附近， 而期望市場主動挺價穩市的想法基本屬於幻想了! 高產高利潤的背景下， 鋼廠和社會庫存同步增加是趨勢性的， 如此推演真看不到來年一季度會有多缺， 唯一慶倖的是較歷史同期庫存目前屬於低位， 來年需求如期而至或許還是點操作空間的， 同時如果非要炒一把缺唯一的機會可能是三月末到四月這個短暫的時間視窗， 由需求釋放預期共同演變。

從整個行業發展上看， 扭虧為盈清理負債表的目的進行順利， 然而經濟總有週期， 發展也不是一蹴而就的事。 維持了兩年的行業高利潤完全是由政策來主導完成， 不論是供給端的去產能還是需求端的基建投入 ， 而政策效應也總有由影響強烈到影響衰落的過程， 所以2018很可能是個震盪調整年。

生命中的許多東西是可遇不可求， 刻意強求的得不到， 而不曾被期待的往往會不期而至。 因此， 要擁有一顆安閒自在的心， 一切隨緣， 順其自然， 不怨怒， 不躁進， 不過度， 不強求， 不悲觀， 不刻板， 不慌亂，不忘形 ;隨緣不事聽天由命，而是以豁達的心態面對生活。

不慌亂，不忘形 ;隨緣不事聽天由命，而是以豁達的心態面對生活。