導讀
普益標準監測資料顯示， 本月470家銀行共發行了10628款銀行理財產品（包括封閉式預期收益型、開放式預期收益型、淨值型產品）， 發行銀行數比上期減少3家， 產品發行量減少171款。 其中， 封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率為4.81%， 較上期上升0.16百分點。
本月， 31個省份的保本型銀行理財產品收益率實現環比上漲， 0個省份的保本型銀行理財產品收益率則是環比下降；31個省份的非保本型銀行理財產品收益率實現環比上漲， 0個省份的非保本型銀行理財產品收益率則是環比下降。 其中， 保本類封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率排名靠前的省份為福建省、新疆、吉林省，
本月， 面向個人投資者的存續的開放式預期收益型理財產品共2082款， 較上月增加51款。 其中， 全開放式產品數量為385款， 較上期增加14款；半開放式產品為1679款， 較上期增加37款， 收益率披露較為完整的產品有1269款。
本月在售的開放式預期收益型人民幣產品數量為796款， 較上月減減少3款。 其中， 全開放式產品數量為385款， 較上期增加14款；半開放式產品為393款， 較上月減少17款， 收益率披露較為完整的產品共1021款。
本月， 淨值型產品期間收益率最高的產品為江蘇銀行發行的“聚寶財富專享8號1702期”，
本月封閉式非結構性預期收益型產品共有8710款到期， 其中公佈了到期收益率的產品有3610款,其中有4款未實現預期最高收益。 本月結構性產品共594款， 其中公佈了到期收益率的結構性產品有86款， 其中有42款未實現收益區間中間值的產品。
文／普益標準 陳麗君
報告名稱：銀行理財市場月報（2017年12月）
1本月資管熱點及政策解讀
監管新政規範銀信合作通道業務面臨“瘦身”
2017年一路狂飆的通道業務， 終於在年底迎來監管重拳。 日前， 中國銀監會發佈《關於規範銀信類業務的通知》（下稱《通知》）， 分別從商業銀行和信託公司雙方規範銀信類業務， 並提出了加強銀信類業務監管的要求。 多位信託業內人士表示， 2016年下半年開始， 因為券商資管和基金子公司“去通道化”的影響， 大量通道業務回流信託，
《通知》首次明確將銀行表內外資金和收益權同時納入銀信類業務的定義， 並在此基礎上， 將銀信通道業務明確為信託資金或信託資產的管理、運用和處分均由委託人決定， 風險管理責任和因管理不當導致的風險損失全部由委託人承擔的行為。 “該條內容擴大了銀信類業務的內涵， 明確了通道業務最終擔責方。 ”光大信託研究員袁吉偉如此分析。 他認為， 此前在銀信合作的過程中， 存在銀強信弱的特點， 也曾有過通道業務出現風險後， 雙方責任不清的問題，
同時， 《通知》要求商業銀行對信託公司實施名單制管理。 對於信託公司， 則要求不得接受委託方銀行直接或間接提供的擔保， 不得與委託方銀行簽訂抽屜協定， 不得為委託方銀行規避監管要求或協力廠商機構違法違規提供通道服務。 用業內人士的話來說， 相當於為銀信合作及通道業務打了“補丁”。
根據中國信託業協會的最新統計， 截至今年三季度末， 從資金運用方式看， 三季度融資類信託規模從二季度的4.49萬億元下降到4.46萬億元， 占比從19.40%下降為18.26%，持續保持“雙降”；投資類信託規模從二季度的6.17萬億元上升到6.36萬億元，占比從26.68%下降到26.08%；事務管理類信託從二季度的12.48萬億元上升到13.58萬億元，占比從53.92%上升到55.66%。其中，事務管理類信託是通道業務的“代名詞”。資料顯示，去年四季度以來，事務管理類信託的規模就持續增長。通道業務規模大增的背後，風險也開始慢慢聚集，引起了監管的關注。
普益點評
銀監會發佈《關於規範銀信類業務的通知》，對銀信類業務定義及銀信通道業務定義進行明確，並對銀信類業務中商業銀行和信託公司的行為進行規範。
2封閉式預期收益型人民幣產品
2.1 本月銀行理財整體情況展示
普益標準監測資料顯示，本月470家銀行共發行了10628款銀行理財產品（包括封閉式預期收益型、開放式預期收益型、淨值型產品），發行銀行數比上期減少3家，產品發行量減少171款。其中，封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率為4.81%，較上期上升0.16百分點，收益率創2017年新高。銀行理財產品的收益率從10月中旬以來就一直在穩步提高，季末、年末，市場流動性緊張之時，銀行理財產品利率飆漲也是意料之中。
2.2 各發行主體封閉式預期收益型人民幣產品
2.3 各區域內銀行理財產品收益率統計
本月，31個省份的保本型銀行理財產品收益率實現環比上漲，0個省份的保本型銀行理財產品收益率則是環比下降；31個省份的非保本型銀行理財產品收益率實現環比上漲，0個省份的非保本型銀行理財產品收益率則是環比下降。其中，保本類封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率排名靠前的省份為福建省、新疆、吉林省，分別為4.48%，4.48%，4.46%；非保本類封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率排名靠前的省份為上海、天津、四川省，分別為5.09%、5.08%、5.08%。
2.4 不同期限各類型發行主體非保本類理財產品收益率對比
本月各類型發行主體非保本類理財產品收益率對比如下：
3本月開放式預期收益型人民幣理財產品情況
3.1 每月新發開放式產品
3.2 本月開放式預期收益型人民幣產品存續情況
本月，面向個人投資者的存續的開放式預期收益型理財產品共2082款，較上月增加51款。其中，全開放式產品數量為385款，較上期增加14款；半開放式產品為1679款，較上期增加37款，收益率披露較為完整的產品有1269款。從整體情況來看，半開放式預期收益型產品發行量均高於全開放式預期收益型產品。從整體收益表現來看，開放式產品整體收益率表現平穩，其中半開放式理財產品的收益率明顯高於全開放式理財產品，其收益率均在4.00%以上，除國有行外，其他銀行收益率均在4.80%以上；而全開放式產品收益率表現則位於3.5%以下，僅股份制銀行收益率在3%以下。
3.3 本月開放式預期收益型人民幣產品在售情況
本月在售的開放式預期收益型人民幣產品數量為796款，較上月減減少3款。其中，全開放式產品數量為385款，較上期增加14款；半開放式產品為393款，較上月減少17款，收益率披露較為完整的產品共1021款。全開放式與半開放式產品發行量的表現一致，均為半開放式產品發行量高於全開放式產品發行量。其中，股份制商業銀行在售的公佈了收益率的半開放式產品數量最多達327款；在售的公佈了收益率的全開放式產品最多的發行主體為股份制銀行達134款。在收益率方面，半開放式產品整體收益率均值高於全開放式產品。
4淨值型人民幣理財產品情況簡析
4.1 淨值型產品期間收益率排名
4.2 淨值型產品波動性排名
5外幣理財產品情況
本月發行了外幣產品的銀行主要有北京銀行、大華銀行、富邦華一銀行、廣發銀行、花旗銀行、滙豐銀行、交通銀行、南洋商業銀行、上海浦東發展銀行、上海銀行、興業銀行、中國光大銀行、中國建設銀行、中國民生銀行、中國銀行、中信銀行。
6到期產品情況簡介
非結構性封閉式預期收益型產品：
本月，封閉式非結構性預期收益型產品共有8710款到期，其中公佈了到期收益率的產品有3610款。
其中4款未實現預期最高收益率的非結構性封閉式預期收益型產品。
結構性產品：
本月結構性產品共594款，其中公佈了到期收益率的產品有86款。
本月有42款未實現收益區間中間值的產品，未實現收益區間中間值的結構性產品詳見下表。
普益點評
銀監會發佈《關於規範銀信類業務的通知》，對銀信類業務定義及銀信通道業務定義進行明確，並對銀信類業務中商業銀行和信託公司的行為進行規範。
2封閉式預期收益型人民幣產品
2.1 本月銀行理財整體情況展示
普益標準監測資料顯示，本月470家銀行共發行了10628款銀行理財產品（包括封閉式預期收益型、開放式預期收益型、淨值型產品），發行銀行數比上期減少3家，產品發行量減少171款。其中，封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率為4.81%，較上期上升0.16百分點，收益率創2017年新高。銀行理財產品的收益率從10月中旬以來就一直在穩步提高，季末、年末，市場流動性緊張之時，銀行理財產品利率飆漲也是意料之中。
2.2 各發行主體封閉式預期收益型人民幣產品
2.3 各區域內銀行理財產品收益率統計
本月，31個省份的保本型銀行理財產品收益率實現環比上漲，0個省份的保本型銀行理財產品收益率則是環比下降；31個省份的非保本型銀行理財產品收益率實現環比上漲，0個省份的非保本型銀行理財產品收益率則是環比下降。其中，保本類封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率排名靠前的省份為福建省、新疆、吉林省，分別為4.48%，4.48%，4.46%；非保本類封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率排名靠前的省份為上海、天津、四川省，分別為5.09%、5.08%、5.08%。
2.4 不同期限各類型發行主體非保本類理財產品收益率對比
本月各類型發行主體非保本類理財產品收益率對比如下：
3本月開放式預期收益型人民幣理財產品情況
3.1 每月新發開放式產品
3.2 本月開放式預期收益型人民幣產品存續情況
本月，面向個人投資者的存續的開放式預期收益型理財產品共2082款，較上月增加51款。其中，全開放式產品數量為385款，較上期增加14款；半開放式產品為1679款，較上期增加37款，收益率披露較為完整的產品有1269款。從整體情況來看，半開放式預期收益型產品發行量均高於全開放式預期收益型產品。從整體收益表現來看，開放式產品整體收益率表現平穩，其中半開放式理財產品的收益率明顯高於全開放式理財產品，其收益率均在4.00%以上，除國有行外，其他銀行收益率均在4.80%以上；而全開放式產品收益率表現則位於3.5%以下，僅股份制銀行收益率在3%以下。
3.3 本月開放式預期收益型人民幣產品在售情況
本月在售的開放式預期收益型人民幣產品數量為796款，較上月減減少3款。其中，全開放式產品數量為385款，較上期增加14款；半開放式產品為393款，較上月減少17款，收益率披露較為完整的產品共1021款。全開放式與半開放式產品發行量的表現一致，均為半開放式產品發行量高於全開放式產品發行量。其中，股份制商業銀行在售的公佈了收益率的半開放式產品數量最多達327款；在售的公佈了收益率的全開放式產品最多的發行主體為股份制銀行達134款。在收益率方面，半開放式產品整體收益率均值高於全開放式產品。
4淨值型人民幣理財產品情況簡析
4.1 淨值型產品期間收益率排名
4.2 淨值型產品波動性排名
5外幣理財產品情況
本月發行了外幣產品的銀行主要有北京銀行、大華銀行、富邦華一銀行、廣發銀行、花旗銀行、滙豐銀行、交通銀行、南洋商業銀行、上海浦東發展銀行、上海銀行、興業銀行、中國光大銀行、中國建設銀行、中國民生銀行、中國銀行、中信銀行。
6到期產品情況簡介
非結構性封閉式預期收益型產品：
本月，封閉式非結構性預期收益型產品共有8710款到期，其中公佈了到期收益率的產品有3610款。
其中4款未實現預期最高收益率的非結構性封閉式預期收益型產品。
結構性產品：
本月結構性產品共594款，其中公佈了到期收益率的產品有86款。
本月有42款未實現收益區間中間值的產品，未實現收益區間中間值的結構性產品詳見下表。