昨日， A股再現二八分化， 創業板指下跌2.97%， 而代表大盤股的上證50指數上漲1%， 12連漲創出階段新高。 在此背景下， 跟蹤上證50指數的易方達上證50指數分級基金在連續多日上漲之後於昨日突破上折臨界點， 成為2018年以來首只觸發上折的分級基金。
易方達基金今日公告稱， 易方達上證50指數分級基金昨日觸發向上不定期折算， 其母基金淨值達到1.500元的折算閾值。 在此之前， 建信央視財經50指數分級基金於2017年11月21日觸發上折。
業內人士表示， 分級基金上折往往是大牛市才會有的情景。 2016年以來， 基金上折很少出現。 2017年9月25日觸發上折的招商中證白酒指數分級基金，
實際上， 上述分級基金紛紛上折的“盛況”與2017年以來大盤藍籌風格主導的結構性牛市密切相關。 Wind資訊顯資料示， 截至1月15日， 申萬28個一級行業指數中， 食品飲料、家用電器和非銀金融板塊表現最好， 期間相關指數漲幅分別達到67.44%、60.10%、23.23%。 上述觸發上折的分級基金所跟蹤的指數， 成分股均為消費、金融為主的白馬藍籌股。
此次易方達上證50指數分級觸發上折， 得益於上證50指數去年以來的強勁表現。 上證50指數昨日報收3048.81點， 2017年以來， 該指數漲幅高達32.10%， 遠超滬深300、創業板指數等同期漲幅。
從單位淨值表現來看， 易方達上證50基礎份額2017年以來的單位淨值漲幅達33.88%， 2017年初時， 該基金的單位淨值為1.1407元， 場內上市的帶杠杆的B類份額即上證50B的淨值和價格漲幅更為猛烈， 接近60%。
除了易方達上證50， 受益于白馬藍籌行情的繼續上攻， 信誠滬深300分級、鵬華中證酒分級、國泰國證食品飲料分級、方正富邦中證保險分級等多隻分級基金也接近上折閾值， 只要母基金分別再漲2.10%、4.92%、5.21%、5.54%， 便會觸發上折。 實際能否觸發上折還要看這一波藍籌股行情能走多遠。
華南一位基金經理表示， 2018年仍然看好金融和消費類個股。 伴隨企業盈利品質大幅提升， 銀行不良率呈現下降態勢， 銀行總體增長會比2017年更快；至於保險行業， 2018年行業將進入準備金釋放期，
不過， 也有一些基金經理對當前以上證50為代表的價值藍籌股“一枝獨秀”的局面表示擔憂。 滬上一位基金經理表示， 隨著相關龍頭股的股價不斷走高， 藍籌股已經出現泡沫化傾向， 部分藍籌股的業績與其當前估值並不匹配。
值得關注的是， 在市場二八分化行情下， 分級基金出現了罕見的上下折“同屏”情景。 根據集思錄資料， 當前券商B、中航軍B、1000B和成長B級等分級基金距離下折較近， 短期存在較大下折風險。
本文源自證券時報
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